據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯市場先跌后小漲，周初期貨偏弱及兩油庫存高位，市場交投乏力，業者謹慎讓利出貨。但周二期貨走高及各大出廠價小幅抬高，支撐市場報盤小漲。因下游工廠新增訂單跟進不足及新增擴能壓力逐步凸顯，市場擔憂逐步升級。拉絲主流報盤較上周漲 50-100 元/噸；共聚主流報盤較上周漲 25-50 元/噸。
本周市場重要邏輯點
下周PP市場預測
近期兩油庫存處于年內相對低位，下游需求傳統淡季逐步好轉，需求對行情帶來支撐，預計近期整體供需面矛盾有所緩和，受盼漲情緒影響，近期 PP 粒料市場小幅偏強震蕩。
一、聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周 PP 市場震蕩小漲后維持盤整走勢。周初“兩桶油”庫存慣性積累，但中石化及中石油廠家出廠價格主穩，成本支撐下，現貨市場報盤變化不大。隨后國際油價收盤走高，刺激盤面上行，PP 期貨開啟上漲模式，貿易商報盤積極跟進。然終端企業需求遲緩，貨源消耗力度緩慢，多尋求低位成交，整體交投氣氛平平。臨近周末，期貨上行力度放緩，商家觀望氣氛濃郁，市場價格主流波動不大，短期內維持盤整走勢。截至收盤，拉絲主流報盤 7550-7900 元/噸，共聚主流報盤 7900-8250 元/噸。
2.國內聚丙烯期貨分析
美聯儲 FOMC 公布貨幣政策會議紀要，表示暫時沒有進一步降息和收益率曲線控制的打算，兩大鴿派預期落空，黃金白銀大跌。美指反彈，大宗商品指數繼續走高。聚丙烯在產量增長預期和低庫存現實博弈中，兩油庫存和港口庫仍低于同期。當前標品排產比例較低，且進口資源減少，現貨市場標品表現堅挺。8 月份開始檢修量逐步減少、國產量環比有所增加，考慮到新開裝置的穩定性，真正對市場造成沖擊在四季度初期，且供應壓力主要體現在華南地區。8 月下旬開始，PP 需求存季節性轉旺的預期，標品排產有增加空間。技術方面，均線系統來看，K 線下方諸均線支撐，MACD 指標紅柱增長；KDJ 指標高位向上。綜上所述，PP2009合約短線高位震蕩，預計波動區間在 7600-7800。操作上，建議低吸高拋，謹慎操作。
二、聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周（8 月 14 日-8 月 20 日）國內聚丙烯裝置檢修損失量 3.88 萬噸，較上周減少 0.66 萬噸。周內寧夏石化、福建聯合老線、徐州海天按計劃檢修完成，裝置重啟；中安聯合短期停車后，目前已恢復生產。大唐多倫、錦西石化、中原石化等裝置目前維持停車，整體檢修裝置較少。
近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
三、聚丙烯需求篇
塑編：本周國內塑編行業平均開工率暫無變化，國內塑編平均開工率維穩在 48.11%。周內原料價格較上周小幅抬高，故塑編企業利潤欠佳情況仍未得到緩解；此外塑編行業出貨多延續剛需，市場成交未放量，訂單量偏少現象尚存；山東地區塑編周內開工率在 45.00%，江浙地區塑編開工率周內為 52.00%；均較上周持平。但“金九銀十”將至，且粉料淡季也接近尾聲，預計未來一至兩周，開工率或有小幅回暖。
BOPP：本周國內 BOPP 廠家平均開工率在 54.03%，較上周窄幅上行，具體來看，周內滕州中塑檢修結束，蕭山華益檢修產線仍未有開工打算，整體而言，BOPP 開工率有所回升。由于前期產線檢修較為集中，且現階段膜廠訂單飽和，膜廠庫存壓力不大，短期來看，廠家無檢修打算，“金九”臨近，下游需求或將有所回升，給予市場一定利好支撐，屆時開工率仍有回升預期。
國內聚丙烯主要下游開工率變化分析
四、聚丙烯市場產業鏈篇
原油：本周國際原油期貨保持震蕩上行趨勢，美布兩油均價較上周均有所上漲。周內，OPEC+敦促成員國嚴格遵守減產計劃，歐佩克與非歐佩克產油國部長級監督委員會在會后發布公報稱，原油市場局勢出現改善跡象，這在一定程度上提振了油價。隨著市場再平衡，經合組織 7 月原油庫存有所萎縮，預計原油需求在第四季度恢復到疫情前 97%的水平。原油市場局勢出現改善跡象，但恢復速度慢于預期。歐佩克+預計 7 月原油庫存的增長勢頭將逆轉，此外，歐佩克+預計原油供需缺口收緊。另一方面，周內前期，多方面因素影響對油價提振帶來利空影響，需求預期下降憂慮以及市場對供應增加的擔憂令油價承壓下滑。美國頁巖油產量大增，8 月份美國頁巖油產量增加 238000 桶/日，預計 9 月份頁巖油產量為 755.7 萬桶/日，下降約 2 萬桶/日，一定程度上對油價的提振產生消極影響。
丙烯：本周期供需收緊，亞洲丙烯價格高位運行。8 月 19 日亞洲丙烯市場報盤在 842-850 中國，FOB韓國在 803-809 美元/噸，均較上周收盤上調 5 美元/噸。目前東北地區需求良好，市場供應持續收緊，日韓工廠可供出口貨源有限，東北亞丙烯價格延續小漲。但目前主力下游盈利情況轉弱，聚丙烯和丙烯之間的價差僅在 60 美元/噸。買賣雙方意向價差仍相對較大，賣方意向價格在 870 美元/噸，而買方則無法承受超過850 美元/噸的價格。因此下游買家對進口現貨買盤保持謹慎，周內現貨交投偏淡。
國內聚丙烯產業鏈價格對比（單位：元/噸）
五、聚丙烯市場展望篇
綜上，預計 PP 市場價格偏強震蕩。供應面，未來石化檢修裝置逐步減少，前期停車的裝置如徐州海天等開車，加之新產能計劃投產，供應面壓力增大。需求面，但近期兩油庫存處于年內相對低位，下游需求傳統淡季逐步好轉，需求對行情帶來支撐，預計近期整體供需面矛盾有所緩和，受盼漲情緒影響，近期 PP 粒料市場小幅偏強震蕩。
滬公網安備 31011502005575號
