美國新冠疫情的“颶風”尚未消退，海上颶風再次來襲，颶風地帶的人員疏散，可能將加劇疫情情況，兩者交織將使得經濟復蘇更加緩慢。由于颶風襲擊的地區是美國燃料制造和化工走廊的中心，擁有美國近一半的煉油能力，還有部分化工廠，包括較多的聚烯烴裝置，颶風勢必影響到裝置的運營，進一步對原油及下游聚烯烴市場產生影響。 

美國颶風季來臨 短期支撐原油價格  

兩大風暴路線如下，熱帶風暴“馬可”周一逼近路易斯安那州海岸，而熱帶風暴“勞拉”星期二將增強為颶風，它將在星期二橫掃墨西哥灣，然后在周三晚些時候靠近路易斯安那州和德克薩斯州海岸線。 

颶風“勞拉”在墨西哥灣中部向西北偏西移動，預計在當地時間周三晚上或周四早上登陸前將增強為一場大颶風。根據美國安全和環境執法局（BSEE）的預計，受颶風影響，墨西哥灣原油產量減少了156萬桶/日（超82%），天然氣產量減少約16億立方英尺/日（超61%）。北美最大的煉油企業瓦萊羅能源據悉開始全面關閉得州亞瑟港煉油廠。 

隨著颶風來襲，8月20日以來美國乙烯現貨價格急劇上漲，漲到22.99-23.53美分/磅FD美國海灣，均價23.26美分/磅FD美國海灣，一個月前還15.89美分/磅FD美國海灣，一周前18.51美分/磅。 

受本周可能襲擊墨西哥灣的連續風暴造成的能源供應中斷提振，美國海灣沿岸MTBE現貨價格走高。本周一MTBE現貨價格評估為129.70美分/加侖，當天上漲8.45美分。同時汽油期貨RBOB急劇走高，美國汽油期貨9月合約價格上漲6.5%，至每加侖1.3671美元，創下5月中旬以來最大單日漲幅。當天的收盤價創下3月6日以來的最高水平。美國9月與10月汽油期貨價差一度升至15美分/加侖，現貨溢價創一年以來最大，暗示投資者正在擔心市場出現極度供應短缺的情況。美國原油期貨10月合約價格上漲0.7%至每桶42.62美元，而全球油價指標布倫特原油上漲1.8%至每桶45.13美元。 

颶風影響下的美國聚烯烴裝置情況 

隨著“馬可”熱帶風暴登陸后減弱，但“勞拉”預計將達到颶風強度。這次颶風路經路易斯安那州的查爾斯湖和德克薩斯州博蒙特的亞瑟港。休斯頓-在路易斯安那州西南部和得克薩斯州東南部設有工廠的美國化工公司正準備應對兩次美國海灣風暴的襲擊，一些公司開始停產。 

Motiva Enterprises，該公司將關閉其位于德克薩斯州亞瑟港的63.5萬噸/年混合裂解爐，同時那里的居民被強制疏散。涉及大概50萬人的疏散。 

Indorama Ventures，該公司將關閉位于德克薩斯州內切港的所有運營單位，包括一套23.59萬噸/年的混合裂解裝置；一套100萬噸/年環氧乙烷/單乙二醇裝置；還有生產甲基叔丁基醚（MTA）和叔丁基醚的裝置。 

熱帶風暴“勞拉”在8月26日晚些時候或8月27日早些時候在路易斯安那州西南部卡梅倫附近登陸之前，預計將達到颶風強度。按照計劃，勞拉直奔查爾斯湖，那里有多家煉油廠和化工廠，距離德克薩斯州阿瑟港和博蒙特以東50英里左右，也有較多的大型化工廠。 

Sasol在查爾斯湖新建的價值129億美元的化工廠包括150萬噸/年的裂解裝置、47萬噸/年LLDPE裝置和38萬噸/年環氧乙烷/乙二醇裝置。它還包括一個42萬噸/年的LDPE工廠，計劃于9月投產。 

Westlake Chemical在查爾斯湖也有廣泛的業務。其中包括三個氯堿廠，合計生產氯氣127萬噸/年，燒堿136萬噸/年；兩個氯乙烯單體裝置，合計生產能力95.3萬噸/年；兩個裂解裝置合計產能119萬噸/年；20萬噸/年LLDPE產能；38.6公噸/年LDPE裝置。 

ExxonMobil公司正在監測風暴，并為風暴到來做準備。ExxonMobil的博蒙特綜合設施包括82.6萬噸/年的裂解裝置和65萬噸/年的LLDPE裝置。 

對美國石化產品影響不大 對中國聚烯烴市場的影響微乎其微 

颶風導致的關閉時間是暫時性的，現在就判斷當前的颶風是否對油價產生長遠影響仍為時尚早，隨著煉廠對原油需求的減弱，可能會有助于抵消供應短缺造成的油價上漲。 

石化產品的暫時損失不太可能影響消費者。如果“勞拉”的路徑（預計是兩次風暴中強度較大的一次）進一步深入德克薩斯州，對美國煉油廠的影響可能更大。由于汽油和柴油的庫存均遠高于去年的水平，因此這兩次風暴都不會造成嚴重的供應中斷。 

惡劣的天氣會使加油站的價格飆升，但美國司機這次不太可能看到重大影響，因為新冠疫情導致需求仍然低迷，燃料庫存很高，其他地方的煉油廠可能會彌補任何不足。 

EIA數據顯示，8月中旬，美國煉油廠開工率約為81%，低于上年同期的96%左右。 

對中國聚烯烴市場情況的影響，可以看看中美聚烯烴貿易情況。2019年進口情況，總的來說PE進口1400萬噸左右，進口依存度接近50%，而PP進口350萬噸左右，進口依存度不到20%。 

PE進口方面，主要集中在中東和東亞。中東地區由于獲取乙烯資源的價格低廉，其PE生產能力大，而國內消費有限，故一直是我國PE最主要的進口地區。2019年進口情況，其中：沙特阿拉伯是我國PE最大的進口來源國家，進口量為385.88萬噸，約占總進口量的23.15％，同比增長約22.49％；伊朗是第二大進口來源國家，進口量為255.57萬噸，約占總進口量的15.34％，同比增長約35.57％；阿聯酋是第三大進口來源國家，進口量為149.03萬噸，約占總進口量的8.94％，同比增長約0.52％；韓國是第四大進口來源國家，進口量為120.75萬噸，約占總進口量的7.24％，同比增長約13.47％。其他的公司，距離勞拉颶風較遠，基本上是做好應對準備，生產裝置基本不會受影響。包括Total、Dow Chemical和LyondellBasell等。 

不過，美國PE過剩較多，中國一直是出口目的地之一。如上圖所示今年上半年5和6月份對中國出口增加，對墨西哥等國家反而減少。美國出貨量在6月創下新高。年初至今，美國共出口了580萬噸聚乙烯，比2019年上半年增長了23％。美國向墨西哥的聚乙烯出口總量為69萬噸，增長1％。出口中國59.4萬噸，增長62％；出口比利時51.5萬噸，增長5％。考慮到中國巨大的市場缺口，美國這點量影響不到哪里去。 

PP進口方面，仍然主要集中在中東和東亞，不過是東亞進口更多一點，2019年進口情況看，2019年中國聚丙烯主要進口自韓國、沙特阿拉伯和新加坡等國家或地區。其中：來自韓國的貨源有78.2萬噸，占進口總量的22.4%；來自沙特阿拉伯的貨源有46.1萬噸，占13.2%；來自新加坡的貨源有34.0萬噸，占9.7%。以上三個國家或地區進口量，合計占中國聚丙烯進口總量的45.3%。