9月份公布的汽車和家電交貨值情況繼續走好,給聚烯烴帶來一定的支撐,但是支撐力度上逐漸減弱。聚烯烴在外需給力,內需需要消化漲價情況后,后市仍需看供應帶來增量和內外需之間的博弈。新冠疫情帶來全球經濟的損害需要足夠時間恢復,中國率先走出疫情,經濟持續恢復動力,聚烯烴也率先修復并持續上漲,短期仍將繼續調整為后市儲備力量。
?一、塑料制品出口交貨值表現持續走好
從橡塑制品業出口交貨值上看(主要是塑料制品),5月份出口增速見底之后持續上行,9月份出口增速達到了10.6%,而1-9月份出口同比降低4.7%,仍舊在負值區間,出口潛力仍較大。對于聚烯烴來說,塑料制品出口的持續增長,給聚烯烴價格帶來支撐。而且從目前出口國別情況看,出口美國沒有減少反而維持較高增長速度,何況東盟和歐洲都是出口目的地的熱點地區,對于塑料制品出口暫沒有擔憂。
二、汽車和家電出口交貨值仍舊是亮點
從汽車制造業出口情況看,出口動能持續恢復,9月份出口增速年內首次轉為正值,9月份出口同比增長6.5%,1-9月份出口同比降低6.7%,尚未恢復到疫情水平,后續出口空間仍舊較大。從汽車產量和銷量情況看,年內恢復相當不錯,其對聚烯烴市場有一定拉動作用。
家用電器年內表現較好,除了5月份同比增速為-0.4%,其余月份均保持正增長。6-9月份出口增速維持上行態勢,9月份出口同比增9.4%,1-9月份累計增長與去年持平。今年新冠疫情導致國外更多的“宅經濟”-居家辦公和居家學習,電腦、洗衣機等家電銷售上升,由于中國最早走出疫情,完整的供應鏈,能夠提供足夠的家電滿足國外需求,因此帶來了出口火熱局面。
三、聚烯烴后市在內外需和國內供應之間博弈
從上述的塑料制品、汽車和家電的出口交貨情況看,外需表現給力,盡管新冠疫情在全球蔓延,史無前例的傷害了全球經濟,需求遲遲不能跟上,不過聚烯烴并沒有受到多大影響,只是隨著家電出口逐漸滿足外圍新冠疫情“宅經濟”的需求后,出口上升空間已經不大。如圖所示的工業出口交貨值情況看,已經持續幾個月走低,值的引起注意。從三者出口金額上看,家電占比三分之二左右,因此還是對聚烯烴有較大拉動作用,從聚烯烴價格走勢上看,持續5個月價格上升, 9月份出現較大回調。內需上看,聚烯烴下游處于旺季,下游開工提升和制品價格有所提升,今年農產品價格漲勢不錯,或許對農膜等明年的小幅有所提升。
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從LLDPE和PP現貨價格走勢上看,線性PE增速明顯快于PP,9月份兩者同步回落。持續上漲給下游帶來一定壓力,下游需要終端消化和轉嫁原料漲價帶來終端產品價格的調整。從走勢上看,任何價格不可能位維持一直上行也不可能維持一直下行的走勢,持續一段時間后必然休息給產業鏈重新修復的機會。第四季度或許就是聚烯烴價格修正的機會,短期仍將進行調整,為之后儲備力量,為明年走的更好鋪路。
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