從聚丙烯行業來看，PP角度看細分領域消費勢頭強于聚乙烯，考慮PP的下游實際需求，通用料增長放緩，下游主要應用領域在塑編、BOPP、注塑三大類。其中，注塑類因應用到汽車、家電、醫用器材等方面，附加值高于塑編和BOPP。但受貿易戰打壓、商品房銷售面積增速放緩等因素制約，家電行業面臨的壓力不減。汽車行業運行環境更是錯綜復雜，國內經濟發展動能切換，車企降價促銷、清理庫存，但居民消費意愿下降，反饋到數據上，2019年全年產銷負增長8%左右。塑編企業，2019年開工負荷多數在60%-70%，產品可替代性強、部分終端消費降速、環保因素以及自身結構偏低端等問題均構成了塑編行業困境。行業發展的好壞直接體現到同類產品的資源消耗的快慢，因此聚丙烯的下游目前逐漸向汽車、日用品、家電等不可忽視的消費驅動力方向發展。目前看我國PP仍存結構性發展機會，伴隨著金九銀十需求旺季的來臨，我們細數受疫情影響傳統需求恢復進展情況。
7-8月資金通過對期貨價格持續拉漲，吸引中下游集中補庫，從而在推漲價格的同時收緊市場上待售貨源流動性，宏觀經濟從疫情中復蘇的預期及需求旺季即將到來的預期，中下游企業的補庫意愿被激發，金九銀十迎來年內第二波反彈。
下游制品內需情況來看，國內需求已經基本恢復，下游制品開工率恢復至往年同期水平，配合季節性需求來看，在進入四季度之后，受節日訂單，以及其他下游的傳統金九銀十需求旺季支撐，下游制品季節性需求整體仍是逐步好轉。目前下游訂單利潤尚可，10月階段性供需情況尚可，季節性旺季仍在，下游廠商提前增加原料庫存，做多下游制品利潤的投機性。整體從下游制品角度來看內需，無論季節性需求還是投機性需求，對行情都仍有支撐。
【傳統需求】膜企上半年縮水，下半年快速復蘇，季節性需求來臨，支撐現貨走強。
BOPP行業，行業開工負荷在50%-60%。2020年上半年，除4月經歷過短暫的大漲大跌行情外，其余時間變動相對平緩，過去半年的BOPP行業平均開工負荷率來看，2020年過去半年行業開工負荷率不足50%，為近五年新低。下半年來看，隨著公共衛生事件的好轉，出口訂單恢復明顯，BOPP市場需求快速復蘇，市場帶來一定支撐，9月份開始接單量持續增加，盈利水平已經恢復至高位，開工提升至65%，未來供應釋放空間較大，對持續復蘇的需求也有較強的彈性釋放空間。
CPP行業開工負荷率在59%，中秋節等傳統節假日對包裝需求增加，下游需求較上月好轉，膜廠業者謹慎心態仍存，僅小幅提升開工，對比BOPP行業，CPP還是明顯遜色不少。
根據對下游行業的跟蹤發現，2020年塑編整體開工率較2019年下滑在10個百分點，塑編行業是塑料加工的一個重要子行業，所涉及包裝產品主要用于工業、農業、物流運輸等各個領域。8月我國南方處于大面積降雨期,部分地區已出現洪澇災害,多地被淹，拉絲編織袋作為救災的主要物質，三季度初開工率小漲，下半年進入季節性旺季，訂單跟隨恢復。
【需求轉移】均聚需求增長彌補共聚需求缺失
受到疫情影響，上半年家電、汽車等大類的產銷量出現明顯下滑，與此同時，均聚的需求出現快速增長，居家消費包括一次性快餐盒、快遞包裝及口罩需求，疫情影響下的網絡購物極大推動了消費品需求增長，均聚物需求強勁，很好彌補共聚物需求的缺失，從二者價差以及壓力并不顯著的庫存狀態，可以側面證明。共聚的需求只是出現了后移并不會消失，隨著疫情事件的好轉疊加各大公司積極促銷，下半年共聚類的需求正在逐步恢復。
目前新訂單指數連續4個月上升，產需缺口進一步縮小；海外經濟復蘇勢頭仍在，出口重心將從防疫物資逐漸轉向低庫存商品，需求改善是經濟持續復蘇的重要特征。 、
面臨年終大考，聚丙烯繼續乘風破浪，從長周期角度看，除非疫情再次爆發，在宏觀影響下及需求端相對平穩的背景下，中下游出現針對原料價格上漲的博弈行為，四季度初期新增裝置效應還未完全顯現，外盤貨源在10月大部分時間內到港量有限，供應端壓力不大，配合下游需求仍處旺季，以及丙烯等原料成本支撐顯著，價格下方空間受限，仍有上沖動能。
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