一、PP產(chǎn)量逐年增長(zhǎng)
隨著中國(guó)聚丙烯行業(yè)的不斷擴(kuò)能，國(guó)內(nèi)PP產(chǎn)量也呈現(xiàn)逐年上漲的趨勢(shì)。由統(tǒng)計(jì)的資料顯示，2016-2019年，PP產(chǎn)量平均增長(zhǎng)率在6%，預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)量將達(dá)到2400萬(wàn)噸以上，平均增長(zhǎng)率將達(dá)到10%。
回顧2020年，在疫情不間斷的沖擊下，聚丙烯行業(yè)表現(xiàn)出較為強(qiáng)勁的韌性。行業(yè)上漲實(shí)屬不易，上半年是危與機(jī)并存狀態(tài)，危在于，疫情直接影響下游需求恢復(fù)程度，雖需求恢復(fù)是主趨勢(shì)，但恢復(fù)速度難言樂(lè)觀，需求未有較好表現(xiàn)的同時(shí)，新增產(chǎn)能開(kāi)始釋放，上半年投產(chǎn)的裝置出現(xiàn)了一定延期但不會(huì)缺席，額外增加的通用料給市場(chǎng)帶來(lái)累庫(kù)的擔(dān)憂。但與此同時(shí)市場(chǎng)也出現(xiàn)了新的機(jī)遇，典型的突發(fā)性需求提振，如口罩行情、地?cái)傂星榈刃枨蠖诉呺H利好，供需天平迎來(lái)修復(fù)機(jī)會(huì)。
從行業(yè)供應(yīng)來(lái)看，全年供應(yīng)保持高速增長(zhǎng)，2020年是十三五的收官之年，聚丙烯規(guī)劃的裝置也陸續(xù)上馬，全年投產(chǎn)9套新裝置，共計(jì)400萬(wàn)噸，總產(chǎn)量沖擊2400萬(wàn)噸高位，隨著產(chǎn)能的快速增加，市場(chǎng)供應(yīng)缺口經(jīng)歷由高到低的修補(bǔ)過(guò)程。
二、原料來(lái)源不同，各企業(yè)開(kāi)工率高低不一
從原料來(lái)源來(lái)看，以中石化/中石油為首的油制企業(yè)在國(guó)內(nèi)聚丙烯行業(yè)仍舊占據(jù)主要地位，產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的42%。煤化工企業(yè)通過(guò)近幾年的大力擴(kuò)能，產(chǎn)量占比達(dá)到了29%。隨著近幾年丙烷脫氫裝置的大量上馬，以及國(guó)家大力發(fā)展煉化一體化項(xiàng)目，部分民企進(jìn)入到該行業(yè)，其他類型的企業(yè)產(chǎn)量占比也達(dá)到了29%。
從開(kāi)工率來(lái)看，中石化/中石油企業(yè)由于進(jìn)入行業(yè)較早，有生產(chǎn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)以及原料來(lái)源優(yōu)勢(shì)，開(kāi)工率相對(duì)較高。相比而言，其他類型的企業(yè)多為民企，進(jìn)入行業(yè)時(shí)間較短，技術(shù)以及資源優(yōu)勢(shì)相對(duì)較差，且新裝置較多，相對(duì)年度開(kāi)工率來(lái)說(shuō)，產(chǎn)量損失較多。MTO企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較短，產(chǎn)品單一，受原料價(jià)格影響較大，部分企業(yè)利潤(rùn)率難以控制，年度開(kāi)工率維持在62%。CTO企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對(duì)較長(zhǎng)，而且采用價(jià)格相對(duì)低廉、供應(yīng)豐富的煤炭為原料，開(kāi)工率相對(duì)于MTO企業(yè)有保障。
三、國(guó)內(nèi)聚丙烯行業(yè)未來(lái)供應(yīng)變化
截止到目前，2020年中國(guó)聚丙烯產(chǎn)能增加400萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率在16.37%。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2018年以后，全球聚丙烯年均產(chǎn)能增速3.77%，由此可以看出，聚丙烯產(chǎn)能擴(kuò)張主要集中在中國(guó)。
聚丙烯產(chǎn)能的快速擴(kuò)張，使得國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，低價(jià)頻現(xiàn)，未來(lái)各大生產(chǎn)商利潤(rùn)率或?qū)⒊霈F(xiàn)縮減。且國(guó)內(nèi)PP供應(yīng)多以通用料為主，高端料生產(chǎn)技術(shù)受限，供應(yīng)量明顯不足，導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)聚丙烯結(jié)構(gòu)性失衡。上述幾點(diǎn)，亦將出聚丙烯進(jìn)口貨源的總量以及進(jìn)口貨源的結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響：未來(lái)進(jìn)口總量將被逐年壓縮，且通用料進(jìn)口比例將進(jìn)一步減少。
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