在過去的幾年里，當市場所謂的“金九銀十”過后，十一月進入原料消耗期，價格會出現不同程度的下行，為何2020年聚丙烯市場的價格不斷走高？
近日國內PP期貨持續低開弱勢整理，市場價格也隨著一直小跌，下游市場接單謹慎，市場觀望心態加重，交投氛圍平平，后續市場是否會破位下跌？
市場的理性回歸是必然，12月底前供應有增加趨勢，需求維持剛需，庫存持穩中增加趨勢，預計月底前弱勢震蕩。
1. 庫存增加趨勢明顯
本周PP總庫存延續上行，比去年也有小幅上漲，而且隨著下游工廠剛需拿貨，投機性備貨減少，導致庫存還會存在上漲趨勢，因為緊隨其后的假期和公共衛生事件的影響都還會對去庫造成過一定的壓力，所以庫存增加將會是一個明顯現象，再者北方環保政策加重，下游工廠開工率堪憂，也必然致使庫存具有明顯增加的趨勢，隨之PP價格日異月新。
2.?企業裝置擴能不斷
2020年聚丙烯產線與日俱增，放眼2021年聚丙烯產能也呈直線上升趨勢，油制系列產品在PP產業中獨占鰲頭，未來在PP整個產業中也亦如此，且企業后期投產多集中在華東、西北一帶。
3.?工廠剛需拿貨，謹慎態度增加
PP主要下游塑編開工率雖有上漲，但對比去年還是有所減少，工廠剛需拿貨，謹慎態度增加，華東地區雖然部分塑編工廠恢復開工，但還是抵擋不住塑編成品價格的下滑，主要因為市場需求不高，就算開工出貨情況依舊慘淡，導致成品庫存一直累積增加，北方一些地區還受霧霾限產等影響，需求更是持續減弱。但是由于之前膜料市場累積的訂單對市場還具有一定支撐，部分工廠還會出現新的訂單有零星進入，所以下游市場尚且還可以維持價格不會出現較強浮動。
我們認為此次價格的回落是因為前期的價格脫離基本層面上漲后的修復和之前下游市場累積訂單過多無法再接收新的訂單，但供需面波動不大，社會資源仍然趨緊，價格會有所回調，但價格不看破位下跌。
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