據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯市場沖高回落，期貨強勢助推及兩桶油庫存低位，受國內局部疫情影響，高熔纖維行情走高帶動一波市場價上行。但臨近年底終端需求跟進乏力且運輸困難制約，市場交投乏力，海國龍油產品周內開始銷售，市場供需失衡壓力再度升級。拉絲主流報盤較上周漲 200-250 元/噸；共聚主流報盤較上周漲 100-250 元/噸。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場沖高后小幅回落。周初聚丙烯期貨高開震蕩，中石化及中石油企業調漲意向濃厚，市場信心恢復，交投氛圍好轉，商家積極出貨，炒作情緒愈發強烈。自周三起期貨回落，現貨看空心態增加，高價資源成交不暢，低價貨源逐漸涌入市場。當前部分地區疫情仍在蔓延，下游用戶訂單量縮減，廠家謹慎開工控制自身庫存規避風險。截至收盤，拉絲主流報盤 7850-8300 元/噸，共聚主流報盤 8100-8700元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

拜登于周三宣誓就職，預計美國經濟增長前景將好轉，能源需求也將水漲船高；美國上周 API 原油庫存增加 256.2 萬桶，預期減少 28 萬桶，庫欣庫存大幅減少 428.5 萬桶；印度抱怨產油國近期加大減產導致價格飆升，減產正在給消費國帶來混亂；新冠疫苗的接種進程緩慢和疫苗的安全性依然是影響油價上行的主要因素；中國 1 年期 LPR 為 3.85%，5 年期以上 LPR 為 4.65%，連續 9 個月未有變動。受疫情影響，北方一帶運力不足，產地資源難以調出消化。需求地短時間缺貨，現貨口罩（纖維）及 BOPP 需求出現亮點，市場出現集中采購，近期市場被炒作上行。疫情影響下，對終端訂單有所抑制，供應量基數較大利空市場，周末現貨呈現回調態勢。技術方面，K 線下方考驗 8000 整數關口支撐。KDJ/MACD 指標偏多糾結。薛斯通道來看，下方考驗 7922 附近支撐。綜上所述，PP2105 合約短線回落風險增加。預計波動區間在 8000-8300。操作上前期空單謹慎持有。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯檢修損失量 3.31 萬噸，較上周稍有增加 0.96 萬噸。周內聯泓新材料、寧波富德、蘭港石化等裝置停車檢修；荊門石化、石家莊石化小修，目前已經恢復生產；寧夏寶豐二期、蘭州石化等前期檢修裝置周內重啟。云天化石化、寧波富德計劃下旬重啟。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周暫無變化，目前維持在 44.00%。環保督查仍在繼續且疫情反復等多方牽制下游部分塑編工廠復工復產有限，但年關趨近終端適量補貨改善交投；此外周內山東及江浙地區原料價格寬幅拉漲，導致塑編行業利潤萎縮，一定程度上打壓塑編廠家開工信心；因此整體來看周內開工率變化不大。山東地區塑編周內開工率在 40.00%，較上周持平；江浙地區塑編開工率在 49.00%，較上周持平。

BOPP：本周國內 BOPP 廠家平均開工率在 61.78%左右，較上周增加 0.23%，本周 BOPP 穩中略漲，后區間整理，周初訂單好轉，成交放量，廠家積極交單為主。15 日，福融新材料（肇慶）順利開機，新增 8.2 米產線，預計年產能 5 萬噸。臨近春節假期，據了解，多數企業春節停工放假，部分企業有裝置檢修計劃，時間暫時未定。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價格漲跌不一，美布兩油均價較上周有漲有跌。周內，當前投資者對當前原油市場需求復蘇前景仍然十分擔憂，美國總統拜登也加強了封鎖措施來控制新冠疫情，歐洲各國嚴格的封鎖措施更是讓原油的上漲空間仍受到限制。國際能源署下調了2021 年全球原油需求預期，預計 2021 年全球石油日均需求增加 550 萬桶，比上次報告預測下調了 28 萬桶。美國對于中東石油依賴性正在降低，一月初當周的石油進口量為零，是 35 年以來第一次。OPEC+對原油市場供需的平衡能力遭到考驗，隨著美國頁巖油開發供應前景比較樂觀，美國擬出售至多2000 萬桶戰略石油儲備令油價利空壓力增加。盡管疫情對能源需求的威脅仍在，但投資者樂觀預計全球各國政府采取的刺激政策將提振經濟增長和石油需求。隨著沙特作出額外減產承諾對市場的利好提振影響的減弱，油價上漲幅度有限。拜登繼任美國總統儀式舉行完畢，耶倫講話支持拜登的大規模刺激計劃。市場對政府刺激措施將提振全球經濟增長與原油需求的樂觀預期提振油價。

丙烯：本周期亞洲丙烯市場橫盤整理為主。1 月 20 日亞洲丙烯市場報盤在 977-985 美元/噸 CFR 中國，FOB 韓國在 957-965 美元/噸，均較上周收盤上漲 5 美元/噸。本周期上旬，亞洲丙烯市場小幅上揚，韓國 LG及 YNCC 開工延期，且日本 Eneos 尚未開工，持續外采現貨丙烯，支撐現貨市場繼續小漲，日韓供應偏緊，可供出口貨源有限。本周初，韓國 LG、YNCC 如期開工，現貨供應將持續增加，國際買家謹慎觀市，等跌情緒明顯，但 YNCC 雖已投料開工，但仍未生產出合格丙烯，現貨供應仍相對偏緊，因此賣方挺價意向較強，買賣雙方意向價格差距擴大。本周臺塑新一輪 10000 噸丙烯招標，價格在 1090 FOB 臺灣，預計在 2 月初裝船。東南亞方面，馬來西亞樂天泰坦 20 萬噸/年催化裂化裝置停工，預計為期 2-3 周，現貨供應持續收緊。

國內聚丙烯產業鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預計 PP 市場價格弱勢震蕩。受聚丙烯前期價格大漲影響，本周市場資源成本支撐增加，下游廠家抵觸情緒加重，剛需采購。加之期貨低位震蕩，商家讓利減倉，臨近周末主流報價小幅回落。長線，隨著年關臨近，物流受阻以及需求轉弱，供需矛盾仍在，預計 PP 市場仍有回落預期。