據聚丙烯估價顯示，周內聚丙烯市場偏強震蕩，期貨走高及兩油庫存低位支撐，月底石化停銷結算，市場貨源偏緊助推市場報盤趨高。但春節假期臨近，終端工廠陸續放假，節前受資金回籠影響，廠家補倉意向偏弱。同時新增擴能陸續放量，市場供應壓力有增無減。拉絲主流報盤較上周漲 50-250 元/噸；共聚主流報盤較上周漲 25-200 元/噸，華北地區共聚報盤多持平。
本周市場重要邏輯點
下周PP市場預測
臨近年底，部分下游廠家有補庫需求，后期仍有一波需求釋放，但今年物流運輸停滯較早，加之疫情影響，司機流動受到限制，預計行情結束早于往年。預計 PP 短期市場區間整理后弱勢。
一、聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場偏強震蕩。周內 PP 期貨多數時日內上行，且石化及中油出廠價格調漲支撐，市場心態較為樂觀。“兩桶油”庫存低位運行，商家暫無銷售壓力。同時受國內疫情影響，部分地區物流運輸受阻，致使現貨資源偏緊，聚丙烯價格上漲。隨著春節假期逐漸到來，下游基本完成備貨需求，工廠陸續放假或降負生產，訂單量出現縮減，需求量尚可。截至收盤，拉絲主流報盤 7900-8500 元/噸，共聚主流報盤 8200-8800 元/噸。
2.國內聚丙烯期貨分析
美聯儲公布 2021 年首次利率決議，維持聯邦基金利率 0%-0.25%不變，符合市場預期；EIA 上周原油庫存減少 991 萬桶，為 2020 年 3 月以來的最低水平；隨著歐美感染病例激增，全球累計新冠病例已超 1 億例，亞洲正努力遏制新一波感染，這給油價帶來壓力；IMF 警告金融市場與實體經濟脫節仍延續，全球資產價格或將面臨回調風險。周三起期價多頭再度發力，盤面止跌回升，周四收盤至高點 8246 點。下游普遍 1 月底2 月初放假，受疫情及物流停運影響，工人提前返鄉。本周下游繼續維持備貨節奏，疊加纖維口罩需求，工廠節前補庫積極，原料購買意向上行，整體反饋 BOPP 及纖維下游維持開工，塑編、注塑等行業需求偏弱。兩油庫存降至歷史低位，上游暫無銷售壓力，流通環節庫存壓力較弱，月底前仍維持調漲態勢。技術方面，均線系統來看，K 線下方諸多均線支撐。MACD 指標紅柱增長；KDJ 指標偏多糾結。綜上所述，PP2105 合約短線偏強震蕩，預計波動區間在 8100-8400。操作上，建議前期多單謹慎持有。
二、聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周國內聚丙烯檢修損失量 3.87 萬噸。周內萬華化學、中科煉化裝置小修，目前恢復生產。寶來石化、聯泓新材料、廣州石化、云天化石化等前期檢修裝置會周內恢復生產。寧波富德、錦西石化、大唐多倫和延長榆能化一線開工推遲至下個月。
近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
三、聚丙烯需求篇
塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周降低 5.11%，目前下降至 38.89%。周內山東及江浙地區原料價格下挫，塑編行業利潤窄幅好轉，一定程度上提振業者開工心態；但年關趨近，塑編企業整體訂單逐步減少加之塑編業者陸續退市，因此整體來看導致塑編開工率下降。山東地區塑編周內開工率在 34.00%，較上周下降 6.00%；江浙地區塑編開工率在 45.00%，較上周降低 5.00%。
BOPP：本周國內 BOPP 廠家平均開工率在 61.65%左右，較上周減少 0.13%，本周 BOPP 區間整理為主，新單成交剛需，部分年單跟進，廠家交單為主。周內，23 日-26 日，浙江長海裝置檢修；臨近春節假期，多數企業春節停工放假，部分企業有裝置檢修計劃，江蘇首義，春節期間檢修 10 天；上海翰冊，從 2 月 10 日起，雙線停機 10 天。
國內聚丙烯主要下游開工率變化分析
四、聚丙烯市場產業鏈篇
原油：國際原油期貨價格漲跌互現，美布兩油均價較上周有漲有跌。周內，前期，EIA 數據顯示截止 1月 15 日當周美國原油庫存意外增加 440 萬桶, 投資者擔憂近期原油需求前景。利比亞積極修復基礎設施，1月 24 日利比亞重啟了一條將原油輸送到該國最大出口終端的管道，恢復運作為輸油量逐漸提升至 20 萬桶/日奠定基礎，對油價有利空作用。伊拉克稱或將削減石油產出，該國計劃在 1 月和 2 月削減石油產量，以彌補其 2020 年違反 OPEC 產出配額的影響。后期，截止 1 月 21 日當周 EIA 稱美國上周原油庫存減少 990 萬桶，該數據預示未來原油需求將會提高，一定程度上提振油價。伊朗議會已將伊朗政府的石油出口目標從每日230 萬降至 150 萬。同時，經歷了油價大跌的 2020 年，中國原油進口量再創新高，預計未來市場供應與需求的擔憂仍會存在，不過市場利好因素支持下，油價仍有上漲空間。
丙烯：亞洲丙烯市場窄幅震蕩為主。1 月 27 日亞洲丙烯市場報盤在 978-984 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤持穩；FOB 韓國在 953-956 美元/噸，均較上周收盤下跌 5 美元/噸。本周，中國市場現貨充足，價格持續寬幅走跌，中國買家對于進口貨源熱情欠佳。但日韓市場來看，臺灣 CPC RFCC 裝置臨時停工加之日本 Eneos開工延遲，緩解了 LG、YNCC 開工帶來的利空打壓，離岸市場獲得一定支撐。且歐美市場供應持續收緊，東北亞賣家也把丙烯出口到美國，因此東北亞的現貨供應仍維持偏緊。因此，中國買家謹慎觀市，等跌情緒明顯，意向價格僅在 920-930 美元/噸，而賣方挺價意向不改，買賣雙方意向價格差距持續擴大。
國內聚丙烯產業鏈價格對比（單位：元/噸）
五、聚丙烯市場展望篇
綜上，預計 PP 市場價格弱勢整理。近期石化企業生產整體變化不大，兩油庫存中低位，但隨著需求減弱，預計將有新一波累庫。需求面，臨近年底，部分下游廠家有補庫需求，后期仍有一波需求釋放，但今年物流運輸停滯較早，加之疫情影響，司機流動受到限制，預計行情結束早于往年。預計 PP 短期市場區間整理后弱勢。
滬公網安備 31011502005575號
