盡管美國新冠疫情蔓延仍舊“領(lǐng)先”全球，其每日新增仍舊在4萬以上，累計感染新冠病例接近3000萬，占到全球四分之一，累計死亡52萬以上，但就是如此觸目驚心的疫情數(shù)據(jù)下，美國經(jīng)濟(jì)景氣持續(xù)走好，在去年無底限的量化寬松和之后的難以想象的財政刺激政策下，在疫苗快速分發(fā)獲得持續(xù)進(jìn)展下，美國經(jīng)濟(jì)一片火熱。歐洲工業(yè)景氣度同樣持續(xù)走好，而中國經(jīng)濟(jì)景氣度同樣不弱，全球的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)車走好，大宗商品價格持續(xù)上揚。聚烯烴價格走好離不開宏觀經(jīng)濟(jì)火熱的支撐，特別是歐美聚烯烴需求旺盛，其價格持續(xù)高于國內(nèi)，出口窗口持續(xù)打開，將繼續(xù)帶動價格走好。
一、全球工業(yè)制造業(yè)PMI持續(xù)走好
美國2月ISM制造業(yè)PMI終值60.8，歐元區(qū)2月制造業(yè)PMI終值57.9，其中德國、法國等主要國家制造業(yè)PMI分別為60.7和56.1，均高于前值，中國官方制造業(yè)PMI50.6，雖然中國制造業(yè)PMI近幾個月有所回落，但仍保持在50的榮枯線之上。
從美國ISM制造業(yè)PMI分項指數(shù)上看，物價支付指數(shù)達(dá)到了2018年8月來的新高，通脹預(yù)期也牽動大宗商品市場的神經(jīng)，除此之外，就業(yè)指數(shù)持續(xù)走高，顯示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下帶動了就業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，總之，美國經(jīng)濟(jì)“V”型復(fù)蘇的可能較大，疊加歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，給大宗商品價格帶來支撐。
從歐元區(qū)工業(yè)景氣指數(shù)走勢上看，自去年4月份創(chuàng)新低之后，基本維持持續(xù)上行走勢，僅在去年11月份略回落一下。目前看，歐元區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)基本恢復(fù)到疫情之前，仍有繼續(xù)向好的態(tài)勢，疫情之前歐元區(qū)工業(yè)經(jīng)濟(jì)指數(shù)就已經(jīng)在下行當(dāng)中，所以目前繼續(xù)向好的潛力仍在。
二、生產(chǎn)者價格指數(shù)仍將繼續(xù)上行
美國物價指數(shù)走勢上看，核心PCE物價指數(shù)年率和核心PPI都是觀察通脹的重要指標(biāo)，特別是核心PCE物價指數(shù)是衡量美國民間消費通脹的關(guān)鍵指標(biāo)，美聯(lián)儲放松對2%長期通脹目標(biāo)的要求，允許個別時間可以高于2%，給通脹寬松余地，目前看2021年2月份核心PCE物價指數(shù)年率達(dá)到1.5%，有繼續(xù)上行動力。
2021年2月份歐元區(qū)PPI年率為0，維持繼續(xù)上行態(tài)勢。如果以2%為界限，那么未來幾個月還有上行空間。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇下，生產(chǎn)者價格指數(shù)同步復(fù)蘇，預(yù)計雙雙維持繼續(xù)上行態(tài)勢。
中國工業(yè)出廠者價格指數(shù)走勢上看，同比的價格走勢在5月份觸底之后維持持續(xù)上行態(tài)勢，在2020年全年的價格指數(shù)都是低于上一年的，2021年1月份首次同比正值，可以看到自2018年6月份以來PPI的下行走勢一致到去年5月份觸底，經(jīng)歷了23個月的走低，目前仍處于上行階段。用更細(xì)分的合成材料PPI看（可參看其他文章），同樣處于上行通道之中，聚烯烴價格的上行通道尚未破壞，宏觀環(huán)境的支撐仍在。
三、聚烯烴價格走勢在波動中仍跟隨大勢
聚烯烴價格在春季過后持續(xù)走高，PP期貨在2月底創(chuàng)年內(nèi)新高，3月份第一周PE期貨再創(chuàng)年內(nèi)新高，高位整理等待下游消化價格上漲，目前看短期的調(diào)整仍不可避免。調(diào)整時間的長短取決于下游對價格接受時間，調(diào)整幅度取決于下游終端產(chǎn)品市場接受度。總之中長上行之路尚未破壞，短期仍舊面臨高位調(diào)整。
下一篇： 杭州PP市場價格謹(jǐn)慎高報
滬公網(wǎng)安備 31011502005575號
