據聚丙烯估價顯示，本周聚丙烯市場跌后小漲，周初盤面大幅下滑，上游庫存及社會庫存再度反彈，去庫趨勢放緩，低價未帶動工廠集中采購，疊加短期油價波動較大，打擊業者信心，價格大幅下跌。周三夜盤觸底反彈，套保商詢盤氣氛活躍，但資源多在流通環節，煉化開單并未出現實質性好轉。目前工廠庫存偏低，短期震蕩偏強盤面區間振幅變寬，提醒業者做好風險控制，PP 下跌空間有限，短期震蕩偏強。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場跌后小漲。周初聚丙烯期貨走勢不佳，石化及中油企業出廠價格承壓下調，商家心態受到一定打壓，現貨交投滯緩，市場成交逐漸下移。后期 EIA 原油庫存大幅下降，原油價格上漲，聚丙烯期貨止跌反彈，現貨報盤試探性跟進，市場詢盤增多，商家心態樂觀。然終端訂單量尚可，采購多維持剛需，整體成交少量。截至收盤，拉絲主流報盤 8600-9000 元/噸，共聚主流報盤 8650-9200 元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

原油收盤大幅上漲，EIA 數據顯示美國原油庫存超市場預期大幅下降，此外，OPEC 與 IEA 兩機構上調2021 年原油需求預期也利好油價，美國就業等經濟數據利多，提振大宗商品市場。周三夜盤觸底反彈，套保商詢盤氣氛活躍，但資源多在流通環節，煉化開單并未出現實質性好轉。目前工廠庫存偏低，短期震蕩偏強盤面區間振幅變寬，提醒業者做好風險控制，PP 下跌空間有限，短期震蕩偏強。兩油庫存仍低于去年同期，進口窗口持續關閉且出口增加有利于國內市場，新裝置逐步投產供給逐步增加，PP 下游綜合開工率基本平穩且下游部分制品持續降價。技術方面，均線系統來看，K 線上方 10 日均線壓制。MACD 指標綠柱縮短；KDJ 指標低位向上。寶塔線出現做多信號。綜上所述，PP2105 合約短線偏強震蕩。預計波動區間在 8500-8800。操作上，建議低吸高拋，謹慎操作。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯檢修損失量 7.42 萬噸，較上周增加 0.57 萬噸。本周暫無新增裝置檢修。周內廣州石化一線恢復正常生產，長盛石化、濟南煉廠、茂名石化三線計劃近期重啟。下周上海石化三條線存檢修計劃，預計下周聚丙烯裝置檢修損失量仍較高。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周國內塑編行業平均開工率較上周持平，國內塑編平均開工率維持在 62.56%。據悉因周內原料價格承壓走低，雖一定程度上促使塑編工廠利潤窄幅提升，但另一方面塑編工廠整體訂單較上周暫無新增，多數維持前期訂單為主，因此利好利空博弈下，塑編業者心態平穩，大部分繼續維持原有開工水平，因此本周國內塑編企業整體開工變化不大。山東地區塑編周內開工率在 55.00%，較上周持平；江浙地區塑編開工率在 72.00%，較上周持平。

BOPP：本周國內 BOPP 廠家平均開工率在 60.99%左右，較上周下調 0.75%，周內，撫順石化一條線，因機器原因停車檢修，4 月 13 日起開始檢修，檢修時長一周左右。BOPP 新單成交不暢，市場交投氛圍冷清，累積訂單日益交付，部分廠家已存在現貨庫存。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：上海原油期貨主力合約呈現先抑后揚的走勢，均價較上周環比下跌。周內前期，盡管 EIA 庫存數據顯示美國原油庫存減少，但與此同時，成品油庫存超市場預期大幅增加，這引發了對全球最大石油消費國美國需求下滑的擔憂，國際油價在此期間走低，SC 原油價格也跟隨下跌。此后，原油市場供需端均迎來利好，油價快速反彈。一方面，也門胡塞武裝聲稱使用無人機向沙特發動攻擊，中東地緣局勢再次激化引發供

應擔憂。另一方面，OPEC 與 IEA 兩機構上調 2021 年原油需求預期。盡管疫苗問題仍然存在，但經濟以及能源需求正在從疫情中復蘇，這一觀點提振油價在周內后期大幅走高。

丙烯：亞洲丙烯市場先抑后揚為主。4 月 14 日亞洲丙烯市場報盤在 1073-1079 美元/噸 CFR 中國，較上周收盤下調 15 美元/噸；FOB 韓國在 1058-1064 美元/噸，較上周收盤下調 25 美元/噸。周前期，因中國現貨供應偏充裕，下游買家對進口貨源詢盤熱情不高，買賣雙方意向價差加大，業者觀望情緒較強，現貨報盤清淡。但周后期，臺塑 1 號裂解臨時停工，加之寧波金發意外停工，東北亞現貨供應再度收緊，提振業者操盤信心，亞洲丙烯價格止跌上揚，但值得注意的是，中國下游聚丙烯延續疲軟，下游買盤相對謹慎，追高熱情有限。

國內聚丙烯產業鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預計 PP 市場價格偏弱震蕩。近期國內聚丙烯裝置檢修集中且進口到港資源整體偏緊，雖部分新裝置存投產預期但放量仍需時日，短期供應端暫無壓力。下游工廠訂單跟進有限，現階段觀望接貨為主，此外業者后市看空氛圍偏重。綜上雖供應端一定程度上暫可緩解市場壓力，但需求欠佳且期貨偏弱態勢將持續牽制現貨市場，預計近期 PP 市場易跌難漲，偏弱震蕩為主。