據聚丙烯估價顯示，本周聚丙烯市場跌后反彈，隨后維持偏弱運行。本周PP期貨成寬幅震蕩走勢，周初PP期貨延續上周走弱趨勢，PP現貨市場窄幅調整，隨后PP期貨震蕩反彈，提振現貨市場跟漲，然利空因素居多，PP期貨隨即回落，加之新裝置投產，供應面增加，業者觀望操盤。臨近周末PP期貨大幅走低，聚丙烯市場偏弱整理。近期雖檢修裝置仍存，但新裝置仍有投產預期，業者多觀望心態看后市。

受疫情影響，華東局部地區物流運輸依然不暢，業者信心有限。需求面表現一般，實際成交較周初縮量，下游廠家接貨謹慎，觀望為主。供應面有新投產裝置，現貨基本面短線仍有壓力，加之聚丙烯期貨走勢一般，對市場指引有限，預計近期PP市場低位盤整。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場跌后反彈，隨后維持偏弱運行。周內聚丙烯期貨多數時日內走勢欠佳，石化及中油開啟下滑模式；但自周一午后起，PP期貨盤面低位反彈，現貨市場價格止跌，部分商家報盤小幅上移；在經歷短暫的曇花一現后，市場開啟下跌路線，跌價形勢下，商家看空氣氛彌漫，交投疲軟，成交難以走量。同時金能科技等裝置即將投產，市場供應壓力層面仍大，業者對后市心態迷茫。截至收盤，拉絲主流報盤8300-8500元/噸，共聚主流報盤8350-8700元/噸。

2.國內聚丙烯期貨分析

歐盟統計局：歐元區二季度GDP環比增長2%，就業率增長0.5%；印度將戰略儲備商業化，向國有煉油商釋放800萬桶石油；中央財經委員會：統籌做好重大金融風險防范化解工作；國家發改委：切實做好大宗商品保供穩價工作；EIA報告，上周美國商業原油庫存減少323.3萬桶，跌至2020年1月31日當周以來最低，上周美國原油產量增加10萬桶至1140萬桶/日。國家糧食和物資儲備局：將繼續投放國家儲備銅鋁鋅，持續做好大宗商品的保供穩價工作。中國央行將一年期和五年期貸款市場報價利率（LPR）分別維持在3.85%和4.65%不變，均為連續第16個月維持不變；上周美國商業原油庫存減少298萬桶至4.326億桶，創下19個月以來新低。技術方面，均線系統來看，今日K線收盤跌破5、10、20、40、60日均線，日內十分偏弱，MACD指標柱子在零軸之下繼續伸長，KDJ指標繼續向下，空頭力量主導了走勢。綜上所述，后市來看PP2201合約大幅走跌且跌破前底，后市將尋底之旅，預計7936將受到考驗。操作上，建議設好止損的前提下，暫可嘗試逢高做空。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周國內聚丙烯檢修損失量累計8萬噸，較上周減少0.93萬噸。周內無新增檢修裝置。廣東巨正源周內恢復生產。北方華錦、洛陽石化、華北石化和大慶煉化二線等計劃月底月初重啟。齊魯石化、東華能源（寧波）、神華榆林裝置檢修持續至9月中下旬。下周石家莊煉廠存檢修計劃，整體來看，檢修利好減弱，下周檢修損失量預計減少。隨著遼陽石化、古雷石化和金能科技新裝放量，供應壓力加大。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周國內塑編行業平均開工率小幅下滑，國內塑編平均開工率維持在49.44%。周內原料價格漲后小幅回落，但整體仍偏強運行為主，導致塑編行業利潤萎縮，加之受需求淡季影響，塑編工廠整體訂單有限抑制廠家開工，另外江浙地區部分企業利潤倒掛，企業不得不降負荷生產，故當地開工小幅下降。因此綜合來看塑編業者心態偏弱，整體開工下降。山東地區塑編周內開工率在45.00%，較上周持平；江浙地區塑編開工率在55.00%，較上周下降1.00%。

BOPP：本周國內BOPP廠家平均開工率仍維持在60.84%左右，與上周維持穩定。周內BOPP穩中整理為主，新單明顯減少，成交重心區間內運行。但膜廠排單周期尚可，多數排單至八月底，尤其是薄膜及消光膜廠家，部分已排單至九月中上旬，暫給市場一定支撐，因此膜廠多積極開工交付前單。

國內聚丙烯主要下游開工率變化分析

原油：國際原油期貨價格呈現先抑后揚的走勢，美布兩油均價較上周環比下跌。周內前期，國際油價連續七個交易日下跌，投資者對于全球需求前景的擔憂加重。一方面，EIA數據顯示美國汽油庫存意外上升增加油價的下行壓力，美國汽油需求高峰即將結束，歐洲和美國的夏季假期也將結束，這也將削弱石油需求。另外，新冠疫情的加速傳播也令投資者擔憂需求前景，多個國家重新實施了旅行限制，鐵路、航空和其他運輸的使用受到限制，燃料需求前景不確定性增加。

丙烯：亞洲丙烯市場小幅上行為主。8月25日亞洲丙烯市場報盤在1012-1020美元/噸CFR中國，FOB韓國在987-995美元/噸，較上周收盤上調15美元/噸。周內，主力下游行情向好，東北亞上游停工降量增加，部分裂解裝置預期檢修，支撐業者入市信心，市場交投較前期有所回暖。同時，東北亞地區供需相對平衡，貨源繼續流往歐洲市場套利，來自中國臺灣的7000噸貨物以1230美元/噸FOB臺灣的價格9月份裝運發往歐洲。因亞洲丙烯市場回暖，買賣雙方的價差已收窄，賣方意向售價在1050-1060美元/噸CFR中國，而買方意向買進在1000-1020美元/噸。

國內聚丙烯產業鏈價格對比（單位：元/噸）

綜上，預計PP市場價格低位整理。受疫情影響，華東局部地區物流運輸依然不暢，業者信心有限。需求面表現一般，實際成交較周初縮量，下游廠家接貨謹慎，觀望為主。供應面有新投產裝置，現貨基本面短線仍有壓力，加之聚丙烯期貨走勢一般，對市場指引有限，預計近期PP市場低位盤整。拉絲主流報8300-8550元/噸，共聚主流在8400-8750元/噸。