上周，市場降準利好消息落地，此次釋放長期資金約1.2萬億元。此次降準為全面降準，初已執行5%存款準備金率的部分縣域法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.5個百分點。消息發出，國際原油反彈，能源塑化等板塊漲幅居前，但此消息并未在PVC期現貨間掀起波瀾，PVC2201期貨維持低位震蕩。自12月起，PVC就跌跌不休，究其原因所謂幾何，讓我們從以下幾方面詳細分析。
原料方面，周內電石價格小幅回落。隨著限電緩解，內蒙以及寧夏地區開工小幅提升，隨著供應增加，部分地區出貨積極，電石價格區域性下滑，隨著電石價格的回落，PVC企業利潤扭虧為盈，利潤得到一定修復，成本支撐不足。
常規性檢修企業減少，開工率進一步提升，上周PVC整體開工提升至75%以上，其中電石法PVC生產企業開工提升至80%以上，PVC產量進一步增加。而后期檢修企業聽聞不多，目前僅韓華寧波存檢修計劃，而隨著淡季效應的持續，部分生產企業庫存略高，年前銷售壓力增加，生產企業加大出貨力度，對外銷售價格下調。
需求端來看，目前雖有部分前期出口訂單未交付，但隨著國際PVC裝置開工提升，國際PVC市場價格持續走低，新接訂單并不理想，對國內市場帶動力度相對有限。國內下游需求來看，下游制品企業進入冬季均有不同程度降負，尤其是北方的型材、管材企業多受制于房地產行業。而據國家數據統計來看，新房屋開工面積下滑，房地產行業市場悲觀情緒較濃，終端制品企業原料庫存保持低位，接單較為謹慎，多維持剛需。另外部分中小型企業開工積極性偏弱，部分企業表示月底有停工計劃。不管是國內還是國外需求，整體利空。
另外期貨面來看，截止12月10日，PVC期貨2205合約低開高走，開盤8155，最高8256，最低8044，收盤報8177，漲16，漲幅為0.20%。成交量報815259手，持倉量增加25226手至245938手。從技術指標來看，KDJ指標有形成金叉趨勢，MACD指標紅柱略有縮短，且布林通道仍處弱勢區，顯示多空雙方力量糾結，故預計短期內PVC期貨維持7900-8400區間震蕩為主。短期期現價差未有明顯變化。
綜合來看：短期國內下游需求仍有下滑預期，加之歐美需求放緩，國際市場不景氣，利空內盤。期限市場氛圍清淡，國內市場整體走勢重心仍有震蕩走低預期。
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