本周中國聚丙烯總庫存量環比減少1.12%，其中生產企業庫存減少2.09%，樣本貿易商庫存增加2.05%，樣本港口庫存增加1.24%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環比減少5.07%，纖維級PP庫存環比增加2.48%。本周原油價格明顯回落，帶動油制、丙烷制等PP生產企業虧損幅度縮小，同時在PP價格下跌導致煤制PP企業盈利幅度收窄。

盡管檢修裝置有所增多，但庫存及新投產方面對PP 市場產生的供應壓力增加，而需求端情況表現無明顯亮點，對行情難以起到有效支撐，加之當下部分地區疫情點狀爆發，對區域間貨源流動以及物流運輸等方面產生一定的影響，打壓市場交投氛圍，因此預計下周PP市場以偏弱整理為主。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯價格跟隨原油出現較大幅度的回調，原油價格快速回落，加之各地疫情不同程度復發，市場情緒偏悲觀，盤面一路向下，現貨成交重心跟隨下移。生產端成本推動延續，近期上游煉廠主動 減產情況增多，但對供應影響有限；國內疫情導致需求下滑，聚丙烯呈現供需兩弱的格局。原料波動較大令下游短期內謹慎心態仍存，需求端跟進乏力，生產企業去庫表現不暢，當前油價仍在調整階段，短期警惕疫情對需求的壓制。截止17 日，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌500元/噸，跌幅5.46%。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場走跌，中國方面，本周PP市場價格快速下跌，俄烏談判取得進展，烏克蘭地緣局勢緊張稍緩，美聯儲加息等刺激原油價格不斷下跌，PP市場跟隨原油下跌；石化企業降負停車裝置明顯增多，開工率下降明顯，供應面的縮緊給予市場支撐有限；加之公共衛生事件再次肆虐全國，物流受限，本周PP價格快速回落。東南亞方面，聚丙烯市場下跌，下游難以將高成本轉嫁至終端，補庫意愿迅速下降，且隨著中國市場 PP 價格走弱，場內進口市場開始下跌，PP市場弱勢整理。南亞方面，聚丙烯市場本周維穩，雖印度場內需求尚可，生產商本周挺價偏多，但原料價格開始回落，部分買家滋生觀望心態，看后市市場發展情況決定補貨力度。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周期聚丙烯平均開工率環比下降5.16%至78.81%。本周新增停車裝置有浙江石化 3PP、中沙天津、金能化學等；本周開 車裝置有浙江石化 3PP、大慶煉化二線、中安聯合等；下周計劃檢修裝置有大連有機三線、撫順石化 新裝置、中海殼牌等。下周計劃開車裝置有河北海偉、中沙天津、鎮海煉化3PP等。目前石化企業面 臨的主要矛盾，是成本壓力大與庫存去化困難之間的矛盾，在下游需求疲弱的當下，幾乎不可調和，石化企業停車檢修成為緩解當下矛盾的主要手段，因此預計下周檢修損失量仍在9萬噸左右的高位運行。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周塑編企業開工率43%，較上周提升1%，較去年同期低9%。本周初塑編企業訂單情況尚可，隨著周內各地公共衛生事件影響，需求延續平淡，周內工廠開工率提升緩慢，依舊維持在偏低水平。原料聚丙烯價格跟隨原油出現較大幅度回調，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌500元/噸，跌幅5.46%。部 分華東、華南塑編企業采購周內有逢低跟進，華北、東北等地區工廠采購受限于疫情影響下的物流不通暢 因素，周內原料庫存增幅有限。短期來看，疫情持續影響終端需求，雖然目前多數工廠依舊維持正常開工，但開工提升緩慢，部分地區尤其山東等地有被迫停工的管控。

BOPP：本周BOPP價格弱勢走跌，截至3月17日，厚光膜華東主流價格在11300-11600 元/噸，較上周價格減少600 元/噸，同比減少900 元/噸。PP 期貨多低開震蕩運行，有止跌探漲趨勢，現貨市場價格下調400-550元/噸，中油及石化出廠價格走跌300-600元/噸，成本面一定程度拖累BOPP市場。BOPP價格下調300-600元/噸，膜廠交付累積訂單為主，新單跟進略顯乏力，下游用戶多持看空心態，備貨積極性不高。目前BOPP市場行情偏弱。

原油：本周期國際油價呈現下跌態勢。截至3月16日，WTI價格為95.04美元/桶，較3月9日下降12.57%；布倫特價格為98.02美元/桶，較3月9日下降11.80%。核心利空為市場對俄烏談判取得進展仍存期待，美伊談判也在積極推進，另外美聯儲如期加息25個基點，且美國商業原油庫存增長。

丙烯：本周山東丙烯市場價格延續跌勢，一方面國際原油價格持續下行，利空市場心態。另一方面受公共衛生事件防控升級影響，物流運輸受限明顯。生產企業庫存壓力上升，競爭出貨意愿增加，然介于區域間管控及出貨情況不一，市場高低價差稍有分化，整體市場交投節奏放緩。來到周四前后，上下游裝置波動增加，雖個別地煉裝置停車小有利好，但整體供需依舊顯弱勢。生產企業繼續讓利排庫，下游延續擇低剛需買盤為主，市場交投暫無明顯改觀。截止3月17日山東丙烯市場主流成交參考7950-8000元/噸，較上周下跌1110元/噸。

國內聚丙烯產業鏈價格對比

供應預測：本周市場供應壓力增大，首先從庫存方面來看，截至3月17日，兩油通用塑料總庫存在100.5萬噸，環比上周同期增加11.05%，同比去年同期增加15.52%，庫存壓力增大；其次，檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產能在601萬噸/年，檢修損失量在9.528 萬噸，環比上周增加30.11%；再次，新投產方面，鎮海煉化三線30萬噸/年PP裝置于3 月14日臨時停 車，計劃3月18日開車，屆時來自新投產方面的壓力將會有所增加。

需求預測：塑編行業方面，周內塑編企業訂單情況維持溫和跟進，但開工率提升仍較為緩慢，維持在偏低水平；BOPP行業方面，BOPP原料庫存較上周上漲3.27天， 與去年同期相比下降0.28天，BOPP下游因原料有所上漲，適量入市補貨，膜企訂單有所增加。

成本預測：俄烏局勢或進一步緩和，伊朗問題也有機會迎來解禁結局，下周國際油價或存下行空間。? 

綜合來看：盡管檢修裝置有所增多，但庫存及新投產方面對PP市場產生的供應壓力增加，而需求端情況表現無明顯亮點，對行情難以起到有效支撐，加之當下部分地區疫情點狀爆發，對區域間貨源流動以及物流運輸等方面產生一定影響，打壓市場交投氛圍，因此預計下周PP市場偏弱整理為主。