春節后，國內 PVC市場供應平穩，企業生產未受到奧運、以往雙碳、減排等政策性的影響，鑒于成本、裝置其他問題及環保的影響下，產量一季度較去年略有減少，呈現前低后高趨勢。總體來看較往年是有大幅的增加的。
春節前后是傳統的淡季，在穩定的供應壓力下，節后庫存迅速增加，但下游開工今年表現相對正常，表現雖不亮眼，但考慮下游成本壓力及接單與去年相比不佳的情況，需求恢復速度只能用略穩來評判。
但今年出口需求依然是提振春節前后PVC市場價格推高的主要動力，1-2月PVC出口量在25.35萬噸上下，雖比去年同期減少，但較歷史往年大幅增長，且在弱供應的前提下，出口大幅利好，一定程度上支撐了價格的堅挺。
進入三月份，俄烏局勢影響國際原油持續上漲，伴隨局勢不穩定性，原油盤中大幅漲跌震蕩，引發全球能化板塊對于成本增加及供應減少的擔憂，國內外價格盤面均有上漲。
對于此，我們認為，國際能源大漲對PVC產業來說，對國外影響較大，能源原油及天然氣等資源大漲后，歐洲、亞洲等地區以天然氣、原油為原料的企業生產成本大幅走高，且企業為降低虧損不得不考慮降低開工的可能。因此在一定程度上，將對價格有所反饋，市場商家對此表示擔憂成本上漲后企業供應減少。
國際能源對于國內PVC產業影響則較為甚微，國內PVC主要能源來源煤炭， 煤炭價格波動直接影響蘭炭-電石等PVC直接原料，相對于國外能源大漲雖然也對國內大煉廠裝置影響較大，但考慮無論自產乙烯，還是 進口乙烯，目前乙烯價位對于PVC而言仍處于略低成本，且需求遠低于聚乙烯、苯乙烯等大宗產品需求量，因此相對國內直接影響低于預期。
重點要關注的是，反而因為能源對于國外企業的影響增加，帶來出口套利空間的持續利好，加大出口的需求，支撐了3月內貿市場穩中向好。
接下來，來看下3月中下旬的市場熱點
第一點，供應方面，國外市場近期略有變化，
美國信越化工仍在檢修中，涉及140多萬噸的產能，預計月底結束4月初恢復正常，市場認為美國4月出口量將明顯增加，但我們也要考慮目前美國因疫情等帶來的集裝箱緊張問題，其集裝箱帶來卡車等運力不足，極大的阻礙了出口能力和貨源及時交付。我們目前來看，在4月份美國尚不能徹底解決物流擁堵問題，因此其貨源對市場影響仍在遠期。
亞洲區域，東北亞韓國4月份有檢修計劃，日本3月16日大地震目前來看，影響了至少50余萬噸的信越、大洋等裝置，鐘淵暫無影響，恢復預計需要幾日時間。中國臺灣地區在5月有檢修，總體來看東北亞短期供應量略有減少，遠期也無增長空間。
東南亞本月新投產了20萬噸的產能，貨源覆蓋東南亞，但考慮高成本，其年度供應量及能夠銷售的區域有限。
國內市場，至月底檢修企業較少，多數企業上下游等裝置檢修計劃多安排在2季度末至3季度，春檢較以往大幅減少，國內供應充足，成為全球供應最為充足地區，供應量預計新高。
需求方面：
國外美國基本靠其自供，歐洲隨著需求疲軟其缺口并未有明顯放大，反而月初有部分美國貨源出口至歐洲。
亞洲地區維持正常需求，但多發的疫情仍是為干擾因素，印度需求預期保持強勁，對于價格低廉的中國產電石法產品需求較好，尤其目前反傾銷失效。價格合適，印度客戶還是比較認可。
全球最大的需求地，中國市場備受關注，目前來看，受疫情影響，遍布山東、江蘇、浙江、上海、廣東等PVC主要消費地，多地受到了不同程度的物流阻塞、開工下降或原料到貨、交付的問題，考慮疫情近期到達高峰期，及關鍵期，影響至少在一周至2周時間，因此，國內需求走軟視為必然。
綜上來看，中下旬國內供增需弱，國外供緊需穩，出口需求依然左右價格上下空間。
從成本面來看：
國內成本電石層面來看，電石價格已經漲至高位，后續繼續上漲動力不足，給目前毛利來看，國內生產企業尤為利好，最低幾百毛利，最高仍在壹仟以上。價格下浮空間仍存。
國內乙烯法，需要重點看外采氯乙烯，但外采氯乙烯已經說了，需要看氯乙烯和PVC的供需，與原油關系度并不大，短期看氯乙烯緊張局勢難改，企業虧損持續。
總體看，國內乙電價差維持大空間，但電石法價格仍有較大調整空間，需求不利情況仍可有下調趨勢。
月底最難以判斷的國際能源，一定程度上也會影響出口套利空間大大小，按照目前形勢來看，下周亞洲PVC 新出4月報價預計較3月上漲50-100美元/噸，給予我們的競爭優勢空間有限，只有國際原油大漲后，我們的價格優勢相對更加明顯，且高成本對于國外供應量也是一種制約。
綜上，3月中下旬市場行情偏弱勢。
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