2022年第一季度即將過去，但對于聚丙烯產品來講，卻表現出成本、供需等多方面的來自外圍與自身的矛盾。
一、首先看供需面，截止到2022年3月22日，中國聚丙烯產能已達3346萬噸，僅在2022年第一季度，聚丙烯新增產能就達到130萬噸，其中詳細投產如下：
2020年、2021年，國內丙烯新增產能分別為380萬噸、334萬噸，進入2021年后，聚丙烯就進入高速擴能階段，據不完全統計，2022年計劃投產產能在600萬噸以上。
對于聚丙烯而言，供應壓力除來自新投產的企業外，部分物流受阻也導致生產企業庫存持續維持在高位，從圖中可以看出，目前兩油聚烯烴庫存明顯高于2021年，2022年3月22日漲幅在10.27%，而如此大的投產與庫存壓力下，終端需求未能及時跟進。
目前聚丙烯終端工廠開工率明顯低于往年，截止到2022年3月17日，聚丙烯下游平均開工率50.4%，同比2021年降低6.7%。除受到冬奧會影響外，部分地區公共衛生事件的反復也使得工廠開工不穩。
二成本方面，2022年天然氣及國際原油持續上漲，截至到2022年3月17日，2022年布油均價為94.68美元/桶，較2021年均價70.98美元/桶上漲23.7美元/桶，漲幅33.39%。丙烷及甲醇價格也持續攀升，使得五種聚丙烯原料中，只有煤制PP利潤維持正數，而其它原料的聚丙烯成本均出現倒掛。主要原因是 聚丙烯價格傳導不暢所致，終端制品價格上漲緩慢，使得聚丙烯的高成本與弱需求之間的矛盾逐漸激化，生產企業采取一系列限產保價措施，截至到2022年3月17日，中國聚丙烯裝置開工率為78.81%，環比下降5.16%，同比下降15.89%。目前開工率已經降至偏低水平，但與國際原油相比，聚丙烯價格仍處于偏低水平。
綜上所述，聚丙烯經過前期觸頂回落后，目前在成本支撐下，其價格表現堅挺，但目前新投產的裝置陸續增加，且部分地區運輸仍有限制，上游生產企業的庫存壓力難以緩解，因此，聚丙烯產品短期僵局難改。
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