市場供應壓力環比有所下降，但市場整體來看依舊呈現供大于求的局面，需求端情況表現缺乏亮點，下游企業多根據自身訂單情況維持剛需為主，不過在成本端以及供應減量的支撐之下，聚丙烯市場向下空間幾無，預計下周PP市場以震蕩走強為主。

1.國內聚丙烯市場分析

本周國際原油價格回落，上游原料跟隨走低，但絕對價格仍處于近年的高點，成本端支撐仍強。PP綜合成本不斷攀升，綜合毛利水平則處于虧損狀態，產業鏈矛盾不斷加劇，成品價格傳導緩慢削減部分需求，現貨資源消耗不及預期。供應端主動減產并未在市場兌現，在低開工的情況下庫存依舊處于高位，疫情仍未放松的情況下，需求較難提振，聚丙烯呈現供需兩弱的格局。目前市場缺乏明確主導，油價波動帶來的影響更明顯，周三地緣政治風險導致國際原油價格快速拉漲，現貨市場交投重心上移。截止24 日，拉絲主流在8950元/噸，較上周漲300元/噸，漲幅3.46%。

       2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場窄幅上漲，中國方面，本周PP市場價格先跌后漲，周初，高庫存疊加需求不濟，供需矛盾突出，PP市場走弱，之后在生產企業陸續降負及檢修的帶動下，高庫存得以有效下降，供應面壓力稍緩，加之俄烏談判多波折，導致原油價格再次上漲，成本邏輯暫占上風，PP市場再度上行。東南亞方面，聚丙烯市場偏強整理，中東生產商因生產及運輸成本高位，報價堅挺，帶動場內PP市場走強，且場內暫無明顯供應壓力，加之需求尚可，助力市場窄幅上漲，偏強整理。南亞方面，聚丙烯市場本周窄幅上漲，原油價格再度反彈，原本場內看跌業者，不得不剛需補庫，加之中國產PP價格亦開始走強，進口市場走強，帶動市場窄幅上漲。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周期聚丙烯平均開工率環比下降0.72%至78.09%，下周揚子石化1PPA、中原石化一線有檢修計劃；浙石化1PP、海天石化、中景石化等有開車計劃，下周預計檢修裝置減少，臨停及檢修裝置有陸續開車計劃，預計下周開工率將有所回升。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周塑編企業開工率43%，較上周基本持平，較去年同期低9%。本周國內部分地區公共衛生事件點狀發生，華北、華東、東北等地均有受到影響，抑制需求的增長，塑編企業整體開工率維持在平穩水平，暫無較大提升。周內PP市場先跌后漲，跟隨國際油價波動，周初拉絲主流報盤在8600-8700元/噸，工廠有部分逢低跟進補貨，但補貨也多依舊訂單情況剛需跟進為主。周內疫情影響下，多地物流情況受阻，成品庫存量小幅累積，但預計在部分地區逐漸解封之后會迅速緩解。雖然短期塑編企業依舊維持平淡盛生產，1-2月份水泥產量下降，但飼料、化肥產量小幅增長，預期在國內疫情逐漸解除之后，需求端有望積極跟進，塑編企業開工率有提升空間，但仍不及去年同期水平。

BOPP：本周BOPP價格穩中整理，截至3月24日，厚光膜華東主流價格在11300-11600元/噸，較上周價格持平，同比減少300 元/噸。PP期貨震蕩走高，現貨市場價格上調 150-250元/噸，中油及石化出廠價格調整100-300元/噸，成本面給到BOPP市場的提振一般。BOPP價格穩中整理50-300元/噸，場內交投情緒不佳，膜廠多讓利促成交，加之部分地區物流運輸受限，貨源交付緩慢，下游用戶謹慎補貨。目前BOPP市場氣氛偏堅挺。

原油：本周期國際油價呈現上漲態勢。截至3月23日，WTI 價格為114.93美元/桶，較3 月16日增加20.93%；布倫特價格為121.6美元/桶，較3月16日增加24.06%。本周國際油價呈上漲態勢，核心利好為部分歐盟國家推動對俄羅斯實施新的制裁，供應風險憂慮延續。

丙烯：本周山東丙烯市場價格偏強運行。周初，一方面丙烯價格保持相對偏低位置，另一方面下游聚丙烯粉料及環氧丙烷盈利空間回升，對市場心態存一定提振。但介于山東區域內運輸受限，交投節奏依舊緩慢，因此市場觀望情緒仍存。隨后國際原油大幅上行，提振市場交投信心，且局部地區物流運輸緩解，下游買盤積極性改善，生產企業小幅探漲為主。來到周四國際原油延續漲勢，同時多套PDH裝置停車檢修，貨源供應量呈現繼續縮減態勢，下游工廠亦保持一定采買需求，對丙烯價格形成支撐。多數企業報盤繼續推漲為主，然局部地區物流運輸受限仍存，企業報盤相對謹慎，高低價差擴大。截至3月24 日山東丙烯市場主流成交參考8100-8400元/噸，較上周上漲275元/噸。

國內聚丙烯產業鏈價格對比

供應預測：本周市場供應壓力環比上周有所下降，首先庫存方面，截至3月24日，兩油通用塑料總庫存在85.5萬噸，環比上周同期下降14.93%，同比去年同期略低5.00%，周內庫存得到一定消化；其次，檢修方面，本周PP 裝置檢修涉及產能在609萬噸/年，檢修損失量在9.393萬噸，環比上周增加2.19%；再次，新投產方面，鎮海煉化三線30萬噸/年PP裝置于本周正式量產粒料，來自新投產方面的壓力有所增加，不過甘肅華亭煤業20萬噸/年PP裝置投產時間有所推遲。

需求預測：需求方面來看，塑編行業，聚丙烯價格出現回調后，部分華東、華南塑編企業采購有逢低跟進，華北、東北等地區工廠采購受限于疫情影響下的物流不通暢因素，周內原料庫存增幅有限，據統計，規模以上塑編企業原料庫存較上周上漲5.26%；BOPP行業方面，近期因BOPP價格連續下滑，膜企新單成交跟進有限，且各地區公共衛生事件頻發，物流運輸受阻，部分地區原料難以運輸進工廠，膜企原料庫存明顯下降，據統計，BOPP原料庫存較上周下滑4.69天，與去年同期相比下降4.43天。

成本預測：俄烏局勢預計難以迅速緩解，伊朗問題的落地進展也略顯緩慢，下周國際油價或存上漲空間。

綜合來看：市場供應壓力環比有所下降，但市場整體來看依舊呈現供大于求的局面，需求端情況表現缺乏亮點，下游企業多根據自身訂單情況維持剛需為主，不過在成本端以及供應減量的支撐之下，聚丙烯市場向下空間幾無，預計下周PP市場以震蕩走強為主。