五一假期歸來，庫存有累積預期，下游企業備貨積極性不高，維持剛需為主，因此預計節后PP市場存在一定壓力。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場基本面未出現較大變化，供應大幅縮量時期已過，供應彈性釋放，短期供應層面利好出盡，而疫情影響需求未見明顯恢復，周內價格表現偏弱。考慮原油抗跌疊加相對估值低位，給予現貨市場底部支撐，周內低價刺激部分下游補庫意愿，但接盤情緒相對謹慎，貿易商庫存高位去化，同比仍處于偏高位置。在驅動不明顯且下方有支撐的情況下，短期內價格呈橫盤震蕩走勢。從長趨勢來看，二季度供應正逐步向寬松轉變，若需求未出現較大改善，對價格仍存偏空對待。截止28日，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌200元/噸，跌幅2.26%。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場走跌，中國方面，本周PP市場價格下跌后略有反彈，疫情打壓下需求無好轉跡象，市場心態悲觀，上周五PP夜盤大幅走跌，隨著盤面的寬幅回落，市場出現適量投機點價行為，周初市場交投良好，但成本面給予PP底部支撐，低位下PP下跌幅度放緩，市場成交重心在觸底后略有回彈，基差走強。東南亞方面，聚丙烯市場窄幅下調,場內供應充足，來自中國及韓國的報價仍偏多，但買家看跌后市，采購意愿不高，需求持續疲軟，市場無奈走弱。南亞方面，聚丙烯市場下跌，雖目前正值檢修季，但因場內需求走軟，供應端較充裕，加之下游制品訂單不佳，影響PP需求，賣方下調報價，促進成交。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周期聚丙烯產能利用率環比上升 1.15%至 78.40%，本周，PP 裝置檢修涉及產能在 608 萬噸/年，檢修損失量在10.347 萬噸，環比上周減少 6.05%。本周新增停車裝置有萬華化學、浙江石化 1PP、茂名石化一線；本周開車裝置有海天石化、東明石化、鴻基石化等；下周計劃檢修裝置有撫順石化老裝置。下周萬華化學等。下周計劃檢修和開車裝置都不多，前期停車檢修裝置多數仍在持續，預計下周檢修損失量扔將在 10 萬噸以上。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周塑編企業開工率44.5%，較上周下降0.5%，較去年同期低6.5%。雖華東地區部分地區疫情解封，部分樣本企業繼續恢復開工，但華北等其他區域風控又再度加緊，故整體開工提升緩慢，且仍低于去年同期水平。目前華東區域疫情影響猶存，工廠出口訂單減少，企業受物流影響成品出庫緩慢。維持平穩生產，整體產銷情況表現偏弱格局。聚丙烯市場基本面未出現較大變化，供應大幅縮量時期已過，供應彈性釋放，短期供應層面利好出盡，而疫情影響需求未見明顯恢復，周內價格表現偏弱，拉絲主流在8650元/噸，較上周跌200元/噸。工廠因訂單情況不佳，以及疫情影響物流的情況下，工廠對原料采購維持剛需為主，備貨積極性不高。后市來看，公共衛生事件短時間內影響猶在，對物流等方面影響較大，企業心態一般。

BOPP：本周BOPP價格穩中有松，截至4月28日，厚光膜華東主流價格在10900-11200 元/噸，較上周價格減少100 元/噸，同比增加200 元/噸。PP期貨跌后高位震蕩，對現貨市場的提振效果有限，現貨市場較上周同期下調50-150元/噸，中油及石化出廠價格走勢堅挺，成本端臨近月底價格變動不大，給予BOPP市場的提振不足。BOPP廠家價格穩中下滑50-200元/噸，膜廠訂單小幅增多，場內交投延續剛需，節前下游用戶謹慎補貨。目前BOPP市場暫無明顯利好顯現。

原油：本周期國際油價呈現下跌態勢。截至4月27日，WTI價格為102.02美元/桶，較4月20日減少0.71%；布倫特價格為105.32美元/桶，較4月20日減少1.39%。預計下周國際油價或存下行空間，但底部支撐依然較為穩。

丙烯：本周山東丙烯市場漲跌互現，截至28日山東丙烯市場主流成交參考8350-8450元/噸。較上周同期下跌50元/噸。周初，國際原油及聚丙烯期貨走勢偏弱，同時主力下游聚丙烯成本壓力較大，對市場難有較好提振。但局部地區個別裝置負荷波動，且出貨情況改善，報盤走勢較為堅挺，其他企業多暫穩觀市為主。周中，外盤船貨到港，低價貨源對局部地區形成一定沖擊，部分企業報盤小幅讓利，同時臨近五一小長假，地煉節前排庫意愿提升，整體行情偏弱運行。隨后國際原油跌后反彈，提振市場心態，多數企業出貨壓力緩解，個別低端報盤調漲，高端貨源成交放量增加，整體交投向好。

國內聚丙烯產業鏈價格對比

供應預測：首先庫存方面，截至 4 月 28 日，兩油通用塑料總庫存在 73.5 萬噸，環比上周同期下降 7.55%，同比去年同期略高 1.38%，由于臨近五一假期，節后累庫預期較強烈；其次，檢修方面，本周，PP 裝置檢修涉及產能在 626 萬噸/年，檢修損失量在 10.566 萬噸，環比上周減少 3.27%，盡管周檢損量略有減少，但檢修仍處高位；再次，新投產方面，近期市場暫無進一步新產能落地情況。

需求預測：塑編行業方面，截至 4 月 27 日，中國塑編樣本企業原料庫存環比下降 0.93%，本周 PP 市場震蕩下行，塑編樣本企業持觀望情緒，多地公共衛生事件的不穩定，致物流運輸受到一定限制；BOPP 行業方面，隨著膜廠訂單的交付，原料庫存消耗，加之臨近五一假期，原料價格變動不大，BOPP 廠家適量采購原料，截至 4 月 27 日，中國 BOPP 樣本企業原料庫存環比增加 2.83%，處在正常的備貨范圍。 

成本預測：在俄烏局勢暫顯停滯的情況下，市場關注點開始轉移到疫情對經濟的拖累，需求端壓力有所增強，預計下周國際油價或存下行空間，但底部支撐依然較為穩固。

綜合來看：五一假期歸來，庫存有累積預期，下游企業備貨積極性不高，維持剛需為主，因此預計節后 PP 市場存在一定壓力。