5月煤制、外采甲醇制PP利潤小幅回升，其他原料來源利潤呈現收窄態勢，月內油價多維持在110美元/桶以上，俄烏戰事升級，地緣局勢繼續呈緊張局勢，供應風險擔憂延續。且美國夏季出行高峰季全面開啟，提振原油需求，亞洲疫情近期持續出現緩和跡象，油價仍有上漲的空間。5月30日ICE布油期貨07合約在121.67美元/桶，而本月PP市場偏弱震蕩，弱需求拖累現貨價格上漲，現貨漲幅不及成本漲幅，油制PP利潤倒掛幅度加大。動力煤受到發改委政策調控后，價格逐步回歸至合理區間，部分煤礦執行限價政策下調價格，下游觀望情緒濃厚，煤制PP利潤環比上月小幅上漲。預計6月份美國原油需求存利好，原油或將繼續維持高位，成本邏輯支撐不變，然疫情對消費存抑制，下游工廠訂單恢復緩慢，且6、7月份為塑料市場傳統淡季，偏弱的需求制約價格上行。
5月聚丙烯平均產能利用率在 78.97%，環比上升 1.37%。但相較于去年同期仍保持低位，原油高位帶動下，油制PP生產企業虧損嚴重，本月來看，大港石化、大慶煉化一線、撫順石化老裝置大修使得中石油開工率繼續下降。5月份國內停車檢修的 PP 裝置涉及產能 1026 萬噸/年，影響產量約 46.539 噸，較上周期增加 3.29 萬噸，漲幅 7.60%。目前檢修損失量處于高位，下月來看， 6 月份計劃檢修裝置相較 5 月份大幅減少，因此預計 6 月份檢修損失量較 5 月份檢修損失量或有回落。
綜合來看，宏觀利好對價格支撐有限，供應面有供給增加預期，下游需求持續恢復，但訂單提升緩慢，基本面仍然表現偏弱，成本支撐呈現常態化，預計短期PP市場延續震蕩整理，存小幅反彈預期。
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