本周中國聚丙烯總庫存量環比-0.75%，其中生產企業庫存-0.81%，樣本貿易商庫存-1.64%，樣本港口庫存+1.59%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環比+5.69%，纖維級PP庫存環比-15.12%。各原料來源制生產企業利潤依舊全線虧損，聚丙烯成本壓力不減。

盡管本周檢修仍處高位，不過環比上周略有減少，供應端變化來看有增加預期，同時需求端表現依舊弱勢，市場供需邊際未見好轉，甚至有繼續走弱風險，預計下周PP市場難有反轉。

1.國內聚丙烯市場分析

本周國內聚丙烯市場主流行情延續窄幅下跌走勢。市場對經濟前景的憂慮情緒不減，周內國際油價下挫，繼續利空聚丙烯價格走勢。伴隨部分前期檢修裝置恢復，周內企業檢修損失量減少，聚丙烯整體供應量有所增加。同時，部分地區受高溫限電影響，下游開工率出現下滑，需求繼續拖累市場走勢。當前聚丙烯市場利空因素占據主導，整體運行態勢偏悲。截止周四，華東拉絲主流在7900元/噸，較上周跌100元/噸，跌幅1.25%。

2.中國PP美金市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場上漲，CFR遠東較上周持平；CFR東南亞上漲5美元/噸；CFR南亞上漲20-25美元/噸。拉絲均價1015美元/噸，環比上漲1%；共聚均價1037美元/噸，環比上漲0.88%。中國方面，本周PP市場弱勢運行后趨穩，隨著原油走跌市場成本支撐減弱，盤面下行，且高溫天氣下，限電影響擴散，聚丙烯下游需求有部分抑制，市場弱勢運行，但隨著周末原油價格反彈，加之聚丙烯生產企業開工率仍低位維持，場內供應壓力不大，市場止跌趨穩。東南亞方面，聚丙烯市場窄幅上漲，前期檢修裝置偏多，生產企業庫存低位，供應面無壓力情況下，供應商試探高報，挺價意愿明顯。南亞方面，聚丙烯市場上漲，印度檢修裝置大幅增加，未來場內供應有偏緊預期，加之進口資源價格低位，下游補庫意愿上漲，助力PP市場上行。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周期聚丙烯產能利用率環比上升0.99%至72.83%，下周恒力石化、大慶煉化有重啟計劃，海南煉化、東明石化等計劃檢修，近期煤化工進入大修階段，而前期大修裝置陸續重啟，PDH利潤也有所修復，預計下周聚丙烯產能利用率仍存窄幅回升預期。

近期國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

塑編：本周塑編企業開工率較上周持平，同比去年下降3.5%。本周上游端對PP支撐一般，聚丙烯價格小幅下滑，對市場成本支撐明顯減弱，塑編企業原料庫存量較上周下調1.94%。當前樣本庫存量較2021年同期水平偏低，但處于年內中上水平，較年內高點-29.64%。較年內最低點+94.79%。本周塑編透明袋價格維持在10400-10700元/噸，企業成品庫存方面較上周持平。

BOPP：本周BOPP價格小幅下滑。截至8月18日，厚光膜華東主流價格在10000-10200元/噸，較上周價格-100元/噸，同比-1200元/噸。PP期貨多弱勢震蕩，拖累現貨市場氛圍，現貨價格下調50-200元/噸，中油及石化出廠價格部分下調50-200元/噸，成本面給到BOPP的支撐不足，BOPP廠家價格小幅下滑100-200元/噸，價格再度走跌，膜廠新單跟進受阻，廠家讓利空間有限，下游情緒低迷。當前BOPP市場依舊處于淡季氛圍。

原油：本周期國際油價呈下跌態勢。截至8月17日，WTI價格為88.11美元/桶，較8月10日下跌4.16%；布倫特價格為93.65美元/桶，較8月10日下跌3.85%。預計下周國際油價或有反彈空間，但經濟前景預期偏弱或抑制漲幅。預計WTI或在87-91美元/桶的區間運行，布倫特或在92-96美元/桶的區間運行。

丙烯：本周期丙烯來自成本及供需面壓力仍然較大，主流市場價格延續跌勢。成本方面，全球經濟數據表現欠佳，市場衰退憂慮加重，能源價格走低，丙烯成本影響偏空。供需方面，周末海偉PDH裝置開工，于周一起放貨，利空華北及山東丙烯走勢。而本周丙烯下游經濟性停車情況增加，例如齊魯石化正丁醇裝置停車、匯豐PP粉雙線停車、大沽PO裝置停車等，周內丙烯供需表現仍然較差，再加上PP盤面持續低迷，丙烯企業出貨阻力較大，周內報盤持續下移。截至8月18日山東丙烯市場主流成交6985元/噸，較上周同期下跌265元/噸。

國內聚丙烯產業鏈價格對比

供應預測：首先庫存方面，截至8月18日，兩油通用塑料總庫存在68.5萬噸，環比上周略增3.01%，同比去年同期低4.20%，近期庫存對市場的影響作用減弱；再次，檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產能在812萬噸/年，檢修損失量在14.265萬噸，環比上周下跌2.66%，檢修損失量回落；再次，新投產方面，中海石油寧波大榭石化有限公司30萬噸/年聚丙烯裝置計劃8月下旬批量生產，可及時關注新裝置實際投產進程。

需求預測：塑編行業方面，本周塑編樣本企業開工較上周持平，同比去年下降3%，下游需求一般，塑編企業采購心態平穩，多按需采購，周內PP原料價格有下跌趨勢，下游企業觀望為主，周內塑編樣本企業原料庫存量較上周下降1.94%。BOPP行業方面，目前BOPP市場交投氛圍偏淡，膜廠累積訂單周期偏短，膜廠多有現貨可交付，加之由于PP原料價格偏弱震蕩，膜廠備貨積極性不高，部分地區因高溫、公共衛生事件等因素裝置停車或降負荷生產，下游采購平平，本周中國BOPP樣本企業原料庫存天數較上周小幅下降11.87%。

成本預測：盤中油價波動仍顯劇烈，空好博弈姿態仍存，若伊朗問題難以迅速落地，則下行通道也難立即開啟，預計下周國際油價或有反彈空間，但經濟前景預期偏弱或抑制

漲幅。

綜合來看：盡管本周檢修仍處高位，不過環比上周略有減少，供應端變化來看有增加預期，同時需求端表現依舊弱勢，市場供需邊際未見好轉，甚至有繼續走弱風險，預計下周PP市場難有反轉。