在中秋節假期前最后一天，V2301期貨終于突破壓制成功收在6500以上，并且從盤面分時走勢來看，下午的推高節奏以新入資金增倉為主。那么是什么利好刺激了做多情緒？此次漲價又能持續多久?隆眾小編列舉多空因素以供大家分析：
節前增倉突破，資金嗅覺敏銳
從V2301盤面K線走勢圖來看，從8月中旬開始就展開了持續的多空博弈，上有壓力下有支撐格局明顯。在9月9日下午，盤面增倉1.68萬手突破6500一線壓制，收6559。在節前增倉，有違資金避險需求，但從這方面更加反映出參與者對于國家保交樓以及二十大之前的政策預期較為突出。
PVC企業在庫庫存下降，持續性或不長
本周PVC生產企業在庫庫存環比下降4%左右，主要受到近期交割貨源需求增加及出口交付的帶動，另外前期企業受到靜止等突發情況導致的開工降低也是一大助力。但從長遠性看，去庫的源動力仍在于下游制品企業的需求增量，然目前看，下游并不具備此特性，且當前社會庫存仍處高位，遙遙領先前幾年同期水平，在下周交割倉庫貨源逐步流通后，通過交割鎖定的貨最后也因為交割結束而補償給市場。
下游需求分化，華東區域表現更弱
在全球經濟放緩，美國加息、歐洲能源緊張的背景下，PVC制品及PVC需求減弱體現的較為明顯，在上篇我們分析了國內PVC主要下游的現狀，型管材企業本周并未出現扭轉局面的訂單，依然是后續訂單不足現象明顯（https://www.oilchem.net/22-0902-14-32ec83ade37f7c00.html）。且在本周，中秋假期放假者不在少數，從降負荷至停工均有。而能直觀體現的數據，其中一個就是PVC鋪地制品出口數據。作為一個月度數據，在7月環比下降3.24%已經體現出交付的減少，而從隆眾資訊跟蹤到的企業反饋來看，推遲的訂單在9月重啟不多，且部分地板廠有在本周中已經存在放假，等中秋后再議開工事項。但我們也注意到，板材企業開工存在區域性差異，整體表現為沿海（華東地區）更差，開工在3-7成不等；內陸存在一部分周邊區域訂單（如河南、山東等地），開工在5-8成不等。
外貿競爭加劇，電石法企業價格優勢消失
從2019年下半年以來中國PVC出口大幅提升，一是中國更低的價格優勢，二是美國突發的自然災害導致出口減量。但從2022年以來，美國對外出口逐步恢復，且在海運緊張局面緩解之后，美國運費方面逐步下降，中美市場價格競爭展開博弈。印度市場作為一個重要的出口地，自9月份開始大量涌入印度等區域低價的美國遠洋船貨，而市場認為中國貨源價格低價更造成市場報價競爭，對于10月份亞洲船期新報價多看低。
國內電石法、乙烯法報價也拉開差距，電石法PVC企業840-860美元/噸的FOB天津港的價格雖然已是明顯低于同期，但國內乙烯法企業報至810-820美元/噸離港價。另外本周美國離港價已經跌至770美元/噸，因此國內PVC想要獲得出口份額的話，壓力可想而知。
綜上，下周開始國內有海平面、金昱元、英力特等計劃檢修，加上各地政府保交付的落實，“內憂”有所緩解，至少在9月以及后續10月訂單方面暫時具備一定支撐；但“外患”方面壓力頗大：一方面是歐美需求的漸弱，另一方面是加息帶來的商品承壓，其價格沖擊下國內PVC即使有國內的利好存在，也會限制上行空間，且消息面的持續性魚落地程度仍有待關注。
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