【導語】 聚乙烯市場在經歷了國慶節前集中備貨后，市場逐漸回歸沉寂；石化去庫順利，貿易商也多完成計劃，下游工廠多備貨完畢。國慶節后看，石化有累庫預期，下游需求也有好轉預期，整體壓力不大。
1.供應壓力不大
截止至2022年9月29日，兩油庫存55.5萬噸，明日是國慶節前最后一個交易日，也是本月最后一個交易日，石化多停銷結算，兩油庫存小幅積累概率較大，預計在57萬噸左右。2020年國慶節期間兩油庫存增長29萬噸，2021年增長20.5萬噸，考慮到2022年10月份檢修損失量低于2021年，因此預計2022年國慶節期間累庫25萬噸，10月8日兩油庫存82萬噸左右，低于2021年的87.5萬噸和2020年的91.5萬噸。因此節后兩油庫存壓力并不大，很快順利去庫。
近期聚乙烯進口利潤呈跌勢，截止至9月29日，聚乙烯進口套利窗口部分關閉，僅高壓進口有利潤。近期資源持續到港，主要是前期資源，10月初沒有大幅增加到港預期，主要集中在中下旬。因此國慶節后進口資源沖擊有限，整體供應壓力不大。
2. 需求持續好轉
聚乙烯下游產能利用率持續提升，農膜部分地區進入旺季，產能利用率漲幅較大，在2%左右，其余品種變化不大。聚乙烯下游整體產能利用率雖然提升較快，但仍低于2021和2022年。從歷年情況來看，10月份仍是農膜行業需求旺季，產能利用率持續提升，聚乙烯需求較好，對市場價格支撐較強。
綜上，國慶節假期歸來，石化累庫壓力不大，進口資源有限，因此供應壓力整體不大；下游需求持續好轉，節后歸來有剛需拿貨預期，對價格支撐較強；但是現階段市場現貨不多，價格推漲較快，節后市場價格有推漲預期，工廠也有抵觸高價預期。因此預期國慶節后市場先漲后跌，幅度在200-300元/噸，主要看石化去庫力度。
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