【導(dǎo)語(yǔ)】聚丙烯新增擴(kuò)能屢創(chuàng)新高已經(jīng)成為歷史標(biāo)記，但全球通脹給國(guó)內(nèi)帶來(lái)隱形風(fēng)險(xiǎn)，令市場(chǎng)人士難以承受。今年輸入性通脹令產(chǎn)業(yè)高成本、低利潤(rùn)局勢(shì)一直困擾，經(jīng)濟(jì)下行壓力成為企業(yè)所面臨的重大阻力，慶幸國(guó)家政策連續(xù)發(fā)力，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫，未來(lái)聚丙烯市場(chǎng)所面臨的困難重重，沖破壓力未來(lái)將是機(jī)遇！
一、產(chǎn)能激增成為歷史標(biāo)記
由2016-2022E年中國(guó)聚丙烯產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，2016-2022E年國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量呈現(xiàn)穩(wěn)步遞增趨勢(shì)，產(chǎn)能年度復(fù)合增長(zhǎng)率為10.58%，產(chǎn)量年度復(fù)合增長(zhǎng)率為8.97%。2016-2018年年度產(chǎn)量保持相對(duì)穩(wěn)定，2019-2022E年年度產(chǎn)量增速較快，主因新增擴(kuò)能集中釋放及國(guó)內(nèi)需求細(xì)分化、專用化等需求刺激，令新增擴(kuò)能企業(yè)看到國(guó)內(nèi)聚丙烯發(fā)展巨大潛力。
二、聚丙烯市場(chǎng)格局轉(zhuǎn)變
由2016-2022E年中國(guó)聚丙烯不同原料產(chǎn)能占比數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，油制聚丙烯產(chǎn)能占比在2016-2019年產(chǎn)能占比呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，由2016年57.90%下降至2019年50.12%，2019年油制產(chǎn)能占比較2016年下降7.78%。主因油制產(chǎn)品相對(duì)其他路線產(chǎn)品高成本問(wèn)題也是制約油制產(chǎn)品擴(kuò)能下降主要原因，此時(shí)間段是煤制及PDH集中擴(kuò)能時(shí)段，其他路線產(chǎn)品低成本高利潤(rùn)優(yōu)勢(shì)，擠占了油制聚丙烯在全國(guó)總產(chǎn)能占比。
三、下游需求升級(jí)細(xì)分化
2016年和2022E年下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)，呈現(xiàn)上漲類別有：均聚注塑+5.37%、共聚注塑+4.09%、CPP+1.62%、管材+0.45%，受國(guó)內(nèi)下游消費(fèi)逐步升級(jí)細(xì)分影響，國(guó)內(nèi)聚丙烯下游消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷趨向國(guó)際化、高端化方向發(fā)展。2021年較2016年消費(fèi)數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)對(duì)比呈現(xiàn)下降：拉絲類-6.11%、纖維-0.45%、BOPP-3.47%、透明料-1.49%。國(guó)內(nèi)通用聚丙烯產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重、競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致通用類產(chǎn)品尤其拉絲類整體下游需求走向逐步下降趨勢(shì)。導(dǎo)致管材和透明料消費(fèi)下降原因是房地產(chǎn)周期影響管材需求削減、透明類則主要是疫情得以控制醫(yī)用防護(hù)物資需求減少，同時(shí)海外出口訂單減少、透明成本高企等原因所致。
四、未來(lái)市場(chǎng)前瞻
未來(lái)聚丙烯也是風(fēng)雨兼程，新增擴(kuò)能不斷增加疊加國(guó)際環(huán)境復(fù)雜多變，聚丙烯市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)迫在眉睫。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌?chǎng)經(jīng)歷高成本低利潤(rùn)經(jīng)歷，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)產(chǎn)品升級(jí)及戰(zhàn)略升級(jí)調(diào)整愈發(fā)重視，聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格雖然要承受擴(kuò)能不斷壓力，但同時(shí)聚丙烯需求細(xì)分化、專業(yè)化、高端化趨勢(shì)，將引領(lǐng)市場(chǎng)前行。預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)高位價(jià)格承壓，但不排除跟隨油價(jià)低位探漲機(jī)會(huì)。
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