導語：近期國內PVC價格一路走跌，而原料價格卻不及PVC下跌速度，所以導致PVC企業成本壓力較大，利潤倒掛嚴重。在高成本壓力下，部分企業降低開工負荷，導致PVC行業開工一路下降，目前開工已經為截止目前年內開工最低點。
隨著開工的急劇下降，整體供應量收緊，PVC期貨開始止跌反彈，那究竟是曇花一現還是真正的觸底反彈？追根到底還是供需的博弈。
近期受高成本壓力，停車企業增加，同時部分企業仍在常規檢修，導致PVC產量繼續下降。目前乙烯法萬華繼續檢修中，聯成開工降至4成，電石法北元輪流檢修，安徽華塑開工5成，同時宇航、魯泰等仍有開工下降表現，導致PVC整體產量大幅下降，后期PVC企業成本壓力仍較大，開工難以提升，供應偏緊。
據最新數據顯示，PVC東部電石法企業生產成本在7222元/噸，毛利在-1528元/噸。而東部企業燒堿毛利在1044元/噸，氯堿企業綜合利潤仍為負值，虧損500元/噸左右。在此情況下，企業選擇下調PVC開工，以減少虧損程度。隨著PVC的開工下降，同時廠庫和社庫也呈下降走勢，PVC價格開始有所好轉，上漲200-250元/噸。
由于PVC開工下降，原料電石需求走低，加快電石市場庫存的累計，市場價格持續下跌，部分企業預計出現在成本壓力下降負荷的情況。隨著電石價格的快速下調，成本矛盾突出，寧夏、烏盟、陜西、烏海等地區出現開個負荷下降的情況。預計電石市場跌速放緩，區域性表現加強。整體看，PVC成本面支撐表現偏弱。
近期PVC制品企業開工變化不大，維持原有負荷為主。型材企業來看，新疆地區基本處于停工狀態，其他地區出現局部運輸管控，整體運行平淡。整體行業看，政策對內需提振有限，下游行業開工依然受到終端限制，訂單不溫不火，11月后期北方需求延續看淡。
整體來看，PVC表現為需求不給力，成本支撐弱，供應雖下降，但是后期隨著信發和萬華檢修結束，同時三友、中泰、天業等企業開工負荷提升，開工整體表現為上升走勢，同時后期還有部分新產能投放，加上目前兩庫庫存仍高于去年同期。PVC價格大幅反彈，壓力仍較大。預計短期內仍表現為區間震蕩為主。
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