【導語】聚乙烯基本面較差，供需弱平衡，打壓市場價格。雖然市場價格走強多靠宏觀利好帶動，但是短期矛盾不大，下周預計小幅調整為主。
1. 宏觀消息面引領
聚乙烯基本面一直偏空，主要是供應高壓，一方面國內停車裝置較少，下月還有新裝置投產；另一方面來自進口，預計環(huán)比增加。只要消息面沒有利好帶動，市場就重回跌勢。近期消息面利好較多，美聯(lián)儲加息預計放緩、國內降準釋放利好預期，消息面利好預期仍消化中，不排除后市繼續(xù)釋放利好，以提振市場情緒的可能。
2. 石化去庫加快
截止至11月24日，兩油庫存59.5萬噸，比上周同期減少2萬噸，比去年同期減少7.5萬噸，處于三年來的中等偏下水平。受宏觀利好及政策性托底等帶動，聚乙烯價格震蕩走高，下游農膜旺季尾聲，逢低補庫；投機交易也順勢帶動，市場資源消化加快，兩油庫存順利去化。再加上兩油庫存降至罕見的60萬噸以內，市場心態(tài)亦小幅提振。后市推漲量能或有上漲空間。
3. 進口套利窗口打開
隨著國內價格止跌反彈，各品種進口均有利潤，進口套利窗口打開，預計11月進口量120萬噸，12月進口量110萬噸，高于去年同期的117萬噸和108萬噸，進口也有壓力。再加上進口套利窗口打開，市場情緒偏悲觀，雖然宏觀利好接連釋放，但是市場價格推漲非常謹慎。而下周月底，生產企業(yè)多停銷結算，貿易商部分也停止開票，市場資源減少，市場或挺價為主，利空消息暫時忽略。
因此，下周月底，市場資源減少或抵消供應面利空，再加上兩油去庫順利，宏觀面或繼續(xù)釋放利好，市場價格有上漲空間。但是下游農膜旺季接近尾聲，產能利用率逐漸降低，需求仍然偏弱，市場價格難以連續(xù)上漲。因此預計下周聚乙烯市場維持小幅調整，幅度在100元/噸左右。
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