本周中國聚丙烯總庫存量環比-4.94%，其中生產企業庫存-5.86%，樣本貿易商庫存-1.21%，樣本港口庫存-5.09%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環比-2.52%，纖維級PP庫存環比-1.92%。PP裝置檢修涉及產能在554萬噸/年，檢修損失量在8.916萬噸，環比上周增加28.71%。
下周PP行情預測
宏觀面經濟下行壓力始終縈繞市場，需求端邊際雖有部分跟進，但整體新增訂單處于偏弱狀態。綜合基本面分析，短期市場跟隨成本及需求端變化窄幅波動為主。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周市場價格微調，近期受宏觀面帶動，商談重心低位抬升，但市場采購情緒未發生明顯變化。當前產業鏈上、中游參與者節前降價去庫思路明顯，前期盤面較大幅度貼水格局逐漸修復，期、現靠攏回歸。基本面看，因近期檢修裝置增多，且上游庫存暫不高，供應端壓力尚可。需求端看，年底下游需求面臨走弱預期，市場預期進入累庫周期，基本面承壓運行。7日國務院聯防聯控機制公布疫情防控措施通知，市場對政策放松后的恢復預期偏悲觀，盤面維持震蕩回調。截止8日，華東拉絲主流在7750元/噸，較上周跌100元/噸，跌幅1.27%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體上漲，中國方面，本周聚丙烯市場先漲后跌，周初市場交易疫情防控政策放松，后市對經濟及需求端展望良好，盤面拉漲。然需求端跟進有限，訂單疲軟，成品庫存高位，貿易商積極讓利出貨，市場不斷陰跌，在需求端制約下市場震蕩回落。東南亞方面，聚丙烯市場窄幅上漲，需求端有所修復加之場內報價減少，生產及貿易多數高報，然下游制品出口訂單不足，拖累市場上行乏力，市場價格小幅上漲為主。南亞方面，聚丙烯市場穩中向上，前期計劃投產裝置，出現延期，場內供應不足，生產企業報盤堅挺，市場價格穩中有升。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降2.49%至78.66%，下周計劃檢修裝置有蘭州石化二線。本周，受天氣以及部分突發事件影響，國內聚丙烯裝置臨時性故障檢修增加，裝置檢修損失量出現大幅上漲。關于后市，浙江石化、巨正源等大型石化裝置故障檢修影響仍將持續，疊加前期部分長期停車檢修裝置帶來的減損，預計下周裝置檢修損失量或上漲至9萬噸左右。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率較上周-0.5%，同比去年下滑6.5%，周內國際原油及PP期貨走勢延續弱勢，市場提振氛圍表現不佳，塑編企業成本支撐不足，買漲不買跌市場心態明顯，工廠采購原料積極性下降。編織袋價格上漲空間有限，多維持穩勢為主。隨著天氣轉冷，終端需求下滑，企業訂單明顯減少，加之國內大環境影響，預計近期塑編行情多震蕩整理為主。
本周BOPP價格穩中松動。截至12月8日，厚光膜華東主流價格在9700-10000元/噸，環比價格-50元/噸，同比-1400元/噸。PP期貨弱勢整理，一定程度拖累市場氣氛，現貨價格下調50-100元/噸，中油及石化出廠價格調整50-150元/噸，成本端對BOPP的支撐略有減弱，BOPP廠家價格穩中下滑50-200元/噸，膜廠新單成交零單剛需為主，下游用戶謹慎采購，心態不顯樂觀，當前BOPP市場大穩小動，僵持運行。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價下跌。截至12月7日，WTI價格為72.01美元/桶，較11月30日下跌10.60%；布倫特價格為77.17美元/桶，較11月30日下跌9.67%。本周國際油價大幅下跌，且跌至近一年來新低。主要的利空因素為：雖然OPEC+堅持推進減產，但市場擔心美聯儲仍可能激進加息，且歐美經濟明年或陷入衰退。
本周國內丙烯市場價格下跌，供需矛盾是導致價格走低的主要因素。需求方面，隨著前期丙烯價格漲至高位，下游PP粉、丙烯腈虧損情況加劇，部分企業降負生產，而其余行業買盤亦趨于謹慎，丙烯消費量出現明顯下滑。供應方面，雖周日鑫泰PDH意外停車的消息給予市場短暫動力，但金能PDH延遲檢修，企業大量外放丙烯使得供應面表現寬松，業者看空情緒下多低價出貨，丙烯市場價格重心持續下移。截至12月8日，山東丙烯主流成交7475元/噸，較上周下跌175元/噸。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：從供應端來看，本周供應量延續下降趨勢，臨時停車裝置增加及銷售壓力制約下，生產企業整體供應量穩中有降。同時進口資源預計呈現下降趨勢，預計近期國內聚丙烯供應量穩中略有下降趨勢。檢修方面，本周PP裝置檢修涉及產能在574萬噸，檢修損失量在8.535萬噸，較上周增加27.41%。
需求預測：從需求端來看，歐美加息預期增強，對于未來經濟下行前景擔憂情緒加重。國內臨近年底工廠新增訂單部分邊際需求穩中有增。但整體下游產品訂單同比呈現偏弱跡象，預計近期維持年底訂單為主。塑編數據顯示，塑編樣本企業原料庫存天數較上周-0.1天；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-0.55%。
成本預測：油制及PDH制聚丙烯成本支撐猶存，OPEC+減產立場堅定帶來利好，與全球經濟前景擔憂利空相互博弈，國際油價維持高位波動趨勢。PDH因海運高位外盤價高凸顯，而甲醇及丙烯高位松動風險加大。預計甲醇及丙烯制聚丙烯成本支撐偏弱。
綜合來看：綜上所述，市場需求端驅動力度不足，供應端利好逐步發力，疊加成本端穩中支撐，市場在供需博弈中難破僵局。宏觀面經濟下行壓力始終縈繞市場，需求端邊際雖有部分跟進，但整體新增訂單處于偏弱狀態。綜合基本面分析，短期市場跟隨成本及需求端變化窄幅波動為主。
滬公網安備 31011502005575號
