【導語】2020年4月份公共衛生事件突發，市場恐慌情緒加劇，口罩一貨難求，聚丙烯纖維料作為其主要原料，迎來了短期內的階段性暴漲，價格從8000元/噸飆升至萬元/噸上方，短期內保供抗疫成為市場主旋律，生產企業紛紛轉產纖維，高熔纖維排產一度達到40%上方，拉絲排產低位，結構性供應短缺使得價格高位運行。
自上周以來，由于疫情政策放開，大家恐慌情緒再次加劇，熔噴料系列由周五的8700元/噸快速漲至萬元上方，目前穩定在12000-15000左右。但本次行情與2020年相比，炒作情緒有了明顯的轉弱，截止今日，聚丙烯高熔纖維價格較上周漲100元/噸左右，在8000-8400元/噸徘徊，價格漲幅有限。而其他相關產品如粉料從7800-8200，漲幅在400元/噸 丙烯從7400-7700漲幅到了300。PP纖維料漲幅不及熔噴系列。
是什么原因抑制了纖維料的漲幅呢？小編認為主要影響因素有以下四點。
一：市場情緒謹慎 炒作氛圍不足
目前市場對口罩環節整體產能及需求把握有了個更明顯的認知，本次炒作情緒不強，改性廠謹慎采購。市場認為，粉料閑置產能較多，重開和提升開工率的空間很大，這些產能開起來225不會缺。且貿易商環節由于2020年經歷了漲價時上游不交貨，跌價時下游直接拒單的情況，相對這波明顯謹慎。
二：產能持續擴張 結構性資源短缺情況難以出現
從年度產量數據來看，2020年聚丙烯月均產量在200萬噸上下，因產能基數較小，扎堆生產纖維料所以會使得短時間內結構性資源短缺。但是目前來看，聚丙烯產能已經達到3496萬噸/年，月均產量達到260萬噸上方，而且經過2020年的沉淀，生產企業多數完成生產纖維的技術性突破，目前纖維產量正處在緩慢攀升過程中。供應短缺問題存在可能性較小。截止12.16日度數據觀察，纖維料排產比例穩定在10%附近，日產量達到1萬噸/天，東莞巨正源、中景石化、上海賽科等的轉產將短時內確保纖維料供應充足。供應端使得纖維炒作條件不足。
三：庫存相對高位 給予市場一定信心支撐
伴隨著產能的大幅增量，常備庫存較去年有了一定的提升，目前纖維庫存去化但仍高于往年同期。
四：無紡布開工率大幅回升 其他下游表現平平
需求端觀察，自11月中下旬起，無紡布開工率就呈現了一個大幅回升態勢，由于無紡布僅占PP下游消費領域的10%左右，其開工率的變化對整體下游消費增量有限。臨近年底，BOPP成品庫存高位難去，塑編行業面臨停工放假現狀及注塑日用品等訂單難以持續等使得聚丙烯下游行業平均開工低于往年。
綜合來看，無紡布需求給予聚丙烯整體需求增量有限，無紡布市場容量遠大于熔噴布，熔噴系列如PP粉-熔噴料-熔噴布因市場容量較小，轉換空間不足，炒作氛圍更重。
本周以來口罩需求對聚丙烯市場整體支撐呈不斷減弱趨勢，市場交易重心由需求端向供應端轉變，據隆眾資訊統計，周內浙石化2線及東華能源寧波一期仍有轉產纖維料的計劃，其他企業保持正常運行為主，故拉絲排產比例難以出現大幅波動，資源供應短缺情況難以發生。
需求來看，目前N95口罩一貨難求現狀未有改變，熔噴料已經預售至2月中下旬交貨甚至更長，纖維也已預售至1月份之后，近期無紡布開工將持續回升；但由于臨近春節假期，其他性質企業陸續發布放假通知，需求整體走弱趨勢不變。
成本利潤來看，外盤丙烷價格回落,PDH企業利潤回緩，且丙烯在粉料帶動下價格寬幅上漲，PDH利潤存回升預期。建議重點關注海偉、金能等裝置運行情況，廣西鴻誼及東莞巨正源二期本月也有試車計劃，PDH企業利潤回緩PDH開工率上漲預期較大。
綜合來看，口罩行情或難持續，短期內市場交易重心或將回歸供應壓力，市場存回落預期。
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