本周中國聚丙烯總庫存量環比+10.23%，其中生產企業庫存+8.96%，樣本貿易商庫存+22.08%，樣本港口庫存-1.46%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環比+20.52%，纖維級PP庫存環比+4.76%；本周，PP裝置檢修涉及產能在329萬噸/年，檢修損失量在6.387萬噸，環比上周增加10.54%。
下周PP行情預測
節前供需兩淡局勢逐步凸顯，需求端進入冷淡期，疊加成本端松動，市場短期面臨壓力上升。市場去庫存節奏維持不變，檢損量增加為供應端迎來些許利好，但大局難以扭轉，預計短期市場偏弱運行趨勢不變。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
節前期貨在強預期提振下表現偏強，但現貨受制于需求轉弱預期，價格跟進乏力，期現基差走弱。元旦歸來石化庫存累積，下游開工未有明顯提升，中間商庫存壓力增大，同時疫情仍有反復，年關臨近下游需求轉弱明顯，上游庫存轉移至中間貿易環節，春節前預計市場波動幅度有限，期貨更多關注原油及政策預期。伴隨下游停工增多，市場維持陰跌調整，中長期下行風險依舊存在。截止5日，華東拉絲主流在7650元/噸，較上周跌50元/噸，跌幅0.65%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現，中國方面，本周聚丙烯市場震蕩整理，元旦假期后市場景氣度略有提升，市場預期向好，盤面上行。然年前工廠采購相對謹慎，部分工廠提前放假，工廠備貨意愿不及預期，現貨上行乏力，偏弱整理。東南亞方面，聚丙烯市場延續漲勢，雖下游需求暫無明顯好轉，但生產商多數看好后市，挺價意愿強烈，報盤保持試探上漲，聚丙烯市場窄幅上漲。南亞方面，聚丙烯市場漲勢放緩，中東資源報盤價格上漲，印度進口市場價格重心上移，但場內買氣增加不明顯，抑制市場上行幅度，聚丙烯市場小幅上漲。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.42%至81.42%，下周紹興三圓雙線50萬噸/年有檢修計劃，神華寧煤二線20萬噸/年及金能化學45萬噸/年有開車計劃，檢修損失量預計小于本周，聚丙烯產能利用率有回升預期。目前外盤丙烷價格下跌，PDH利潤回緩，建議重點關注PDH企業運行情況，預計下周聚丙烯開工率上升至82%上方。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率較上周+0.5%，同比去年下滑5%。周內國際油價呈下跌狀態，市場提振氛圍表現一般。聚丙烯原料走勢震蕩下行，對塑編價格支撐有限。臨近春節，部分塑編工廠提前進入假期，對原料采買表現不積極，多消耗庫存為主。但仍有小部分工廠工人陽康后返崗，開工情況略有提升，訂單情況亦有好轉，預計近期塑編行情多震蕩整理為主。
本周BOPP價格穩中下滑。截至1月5日，厚光膜華東主流價格在9600-9800元/噸，環比價格-100元/噸，同比-1400元/噸。PP期貨上行后低位震蕩，對現貨指引不強，現貨價格小幅調整50-100元/噸，中油及石化出廠價格下調50-200元/噸，成本端對BOPP形成一定拖累，BOPP廠家價格穩中回落50-100元/噸，低價下移，下游用戶逢低量采，新單成交尚可，場內處交單氛圍，當前BOPP市場剛需交投為主。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價呈現下跌態勢。截至1月4日，WTI價格為72.84美元/桶，較12月28日下跌7.75%；布倫特價格為77.84美元/桶，較12月28日下跌6.51%。本周國際油價顯著下跌，主要的利空因素為：IMF警告稱多個經濟體面臨衰退，市場對經濟衰退風險的擔憂有增無減，且北半球相對溫暖的氣溫也減少了燃料取暖需求。
本周國內丙烯市場價格漲跌互現，山東區域窄幅走高，華東重心寬幅下移，市場主要影響因素仍然圍繞供需面。山東方面，本周山東下游企業剛需尚可，華北/東北區域受裝置檢修計劃及物流等因素影響，流入山東資源不多，利好山東當地企業出貨，加之海偉、京博等生產裝置重啟消息并未落地，區域內供應增量不多，不過周內雖山東企業有調漲意向，但下游對高價態度較為抵觸，行情拉鋸下價格波動受限；華東方面，本周江浙區域下游PP、丙烯酸等降負/停車情況較多，區域內企業出貨壓力大，導致價格重心寬幅下移。截至1月5日，山東丙烯主流成交7200元/噸，較上周小漲25元/噸；華東丙烯市場主流成交6800元/噸，較上周下跌250元/噸。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：本周供應量較上周微幅下降，節前生產企業去庫存為主，部分檢修企業增加為供應端贏得一絲利好。生產企業節前穩生產去庫存節奏不變，預計節前供應端延續走弱局勢。本周，PP裝置檢修涉及產能在329萬噸/年，檢修損失量在6.387萬噸，環比上周增加10.54%。
需求預測：下游工廠放假模式陸續開啟，節前原料補倉意向偏低，維持低倉運行為主，因對節后市場預期有限，預計節前需求延續縮量模式。塑編數據顯示，塑編樣本企業訂單天數較上周+0.1天；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-3.18%。
成本預測：國際油價回落令油制成本短期承壓加重，甲醇及丙烯面臨下游訂單減弱，成本端同樣面臨下降壓力。丙烷港口價格回落疊加國內煉廠去庫存降價增多，令丙烷價格承壓加重，短期面臨下行壓力，預計短期聚丙烯成本端支撐略有松動。
綜合來看：節前供需兩淡局勢逐步凸顯，需求端進入冷淡期，疊加成本端松動，市場短期面臨壓力上升。市場去庫存節奏維持不變，檢損量增加為供應端迎來些許利好，但大局難以扭轉，預計短期PP市場偏弱運行趨勢不變。
滬公網安備 31011502005575號
