上周聚丙烯在成本檢修、常規檢修及故障停車等多方作用下，產能利用率寬幅下滑。截至上周五（2023年2月17日）聚丙烯產能利用率下滑至74.11%，環比下降5.11%，同比下降16.81%。
短期供應縮量明顯 聚丙烯止跌反彈
成本端負反饋陸續在供應端體現，聚丙烯生產企業降負減產增多，短期供應縮量明顯。伴隨低價丙烷陸續消化完畢，PDH制PP端仍有較多變量，聚丙烯交易重心轉移至供應縮量，價格止跌反彈。
需求端觀察：成品庫存高位未有緩解 原料補庫意愿偏低
今年由于經濟數據向好，市場人士對23年預期偏高，大家普遍認為23年市場重心或將高于22年，故當價格出現快速走弱時，市場反饋較為積極；從成交數據來看，自2.8號盤面出現大幅回調后，工廠出現了一定投機需求，原料價格的心理普遍在7700-7800元/噸左右。
隨著市場進入震蕩周期，原料價格穩定在7800附近，經過兩周對實際成交觀察，需求端未見明顯好轉，成品庫存依舊高位難下，BOPP企業開工出現逆勢下滑。
社會庫存壓力較大 短期仍需關注庫存消化情況 謹防回落風險
當下雖聚丙烯供應端縮量明顯，但庫存面壓力不容樂觀，恒力港口、東華能源及部分煤化工等庫存壓力不減，目前仍處在積極催貿易流向中。短期內的供應縮量或許會加快存量庫存的消化，但對價格面的支撐作用存疑。
綜上所述，短期來看，需求端頹勢未改，雖供應端縮量明顯但存量庫存的壓力使得價格上漲乏力， 聚丙烯向上空間有限，建議業者謹防回落風險。
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