本周中國聚丙烯總庫存量環比-4.38%，其中生產企業庫存-5.92%，樣本貿易商庫存-2.84%，樣本港口庫存+2.85%；從分品種庫存來看，拉絲級PP庫存環比-0.38%，纖維級PP庫存環比-11.61%；目前五大原料來源聚丙烯生產企業利潤均呈現虧損狀態，成本面仍存支撐。
下周PP行情預測
供應端放量影響市場主流驅動力量變化，需求端表現差強人意，尤其出口端弱于預期，市場供需端處于相對失衡狀態。宏觀預期利好帶動，未來需求端邊際恢復支撐下，預計月初市場存偏上機會，但整體漲幅受制于需求端恢復進度，華東拉絲價格預計7850-8000元/噸。長線關注三月新增擴能放量及下游訂單恢復進度。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周市場價格表現偏強，近期美國經濟數據表現強勁，美聯儲官員多次發表鷹派講話，市場對中國需求仍偏樂觀，盤面表現出較強的韌性，拉漲勢頭迅猛?，F貨供給端看，期貨漲幅擴大，上游價格微漲，部分上游封盤惜售，石化去庫加速，對市場形成較強支撐，前半周上行趨勢明顯。然后高價需求需要更多時間向下游傳導、消化，需求端顯現出抵觸情緒，周三起現貨跟漲速度放緩，期貨小幅升水現貨，基差略有走強。目前市場無較大矛盾，兩會召開之前市場存在一定的預期，然需求逐步恢復中并未出現明顯好轉，缺乏成交配合價格維持高位震蕩，上行空間有限。截止23日，華東拉絲主流在7880元/噸，較上周漲130元/噸，漲幅1.68%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場偏弱運行，中國方面，中國方面，本周聚丙烯市場維持震蕩，周初聚丙烯裝置停車檢修增加，供應收緊助力價格止跌反彈，但需求持續跟進不足，市場再度轉弱。東南亞方面，聚丙烯市場整體下跌，海運價格低位，中國資源大量涌入，當地供應增量，下游對高價抵觸情緒漸濃，采購意愿降低，市場步入跌勢。南亞方面，聚丙烯市場BOPP膜料窄幅上漲，其余品類維穩，包裝領域需求強勁，促使BOPP價格維持漲勢，然其它領域需求端無亮點，市場價格維持穩定。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降1.95%至76.08%，下周產能利用率來看，鎮海煉化二線計劃檢修，中化泉州一線、福建聯合老線計劃重啟，下周聚丙烯重啟裝置不多，預計產能利用率繼續下滑。因目前聚丙烯成本端波動較大，部分邊際裝置檢修意愿增加，疊加庫存流轉速度緩慢，不排除企業臨停可能，建議重點關注邊際裝置運行情況，預計下周聚丙烯行業產能利用率在76%附近。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率在39.48%，較上周+0.42%，同比去年+2.98%。周內原料聚丙烯價格震蕩上行，塑編工廠成本支撐強勁，市場心態略有好轉，采買原料積極性尚可，原料庫存天數小幅增加。目前塑編工廠多維持節前遺留訂單，新增訂單較少，中大型企業訂單天數在7-10天左右，小型企業開工低位，多零星接單為主，市場整體交投氛圍無明顯改觀。截至2月23日，編織袋價格在10500-11200元/噸之間震蕩，市場整體交投氛圍尚可。
本周BOPP價格小幅走高。截至2月23日，厚光膜華東主流價格在9600-9800元/噸，環比價格+150元/噸，同比-1400元/噸。PP期貨高位運行后走低，市場交投氛圍轉淡，現貨價格較上周上調100-150元/噸，中油及石化出廠價格上調50-100元/噸，成本端給到BOPP的指引偏暖，BOPP廠家價格上調100-200元/噸，部分市場成交尚可，下游用戶適量補倉。當前BOPP市場供需面變動不大，廠家出貨為主。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價顯著下跌。截至2月22日，WTI價格為73.95美元/桶，較2月15日下跌5.90%；布倫特價格為80.60美元/桶，較2月15日下跌5.60%。本周國際油價顯著下跌，主要的利空因素為：美聯儲重申或進一步加息，市場對于經濟增長放緩的憂慮有所增強。
本周丙烯價格先揚后抑，主流市場環比上周同期窄幅收漲，主要影響因素仍圍繞供需消息展開。周末華北某PDH工廠釋放停車消息，疊加利華益15萬噸K-cot裝置停車，丙烯供應端存在減量預期，而周初PP盤面上漲亦存在支撐，丙烯企業連續拉漲，山東丙烯價格于周一升至7635元/噸的階段性高點。不過供應端利好消化后，丙烯行情回歸實際需求，丙烯單體與PP價差難以擴大，PP持續虧損，行業開工跌至年內低點，部分一體化裂解裝置外放丙烯，為規避壘庫風險，丙烯企業報盤回落，現貨成交開啟下跌趨勢。截至2月23日，山東丙烯主流成交7515元/噸，較上周漲80元/噸；華東丙烯主流成交7525元/噸，較上周漲25元/噸。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：本周聚丙烯供應量較上周穩中有降，主因新增擴能尚未完全放量及部分檢修企業增加，供應端增量有限。伴隨新增裝置生產及需求恢復期，預計近期供應端增量逐步凸顯。本周，PP裝置檢修涉及產能在690萬噸，檢修損失量在10.881萬噸，較上周增加27.17%。新增擴能，中石化海南煉化、中石油廣東石化分別50萬噸/年聚丙烯裝置已投放生產。
需求預測：終端制品企業開工基本恢復，訂單維持節前遺留訂單，新增訂單增量尚不明顯。尤其出口訂單表現差強人意，阻礙貨源流通力度。預計終端需求在3月會有緩慢恢復。塑編數據顯示，塑編樣本企業庫存天數較上周+0.12天；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+2.36%。
成本預測：PDH制及油制成本支撐明顯，海外CP價格有繼續推漲意向疊加國際油價高位趨勢，市場成本端支撐依舊凸顯。丙烯及甲醇震蕩整理，成本支撐相對趨穩。
綜合來看：供應端放量影響市場主流驅動力量變化，需求端表現差強人意，尤其出口端弱于預期，市場供需端處于相對失衡狀態。宏觀預期利好帶動，未來需求端邊際恢復支撐下，預計月初市場存偏上機會，但整體漲幅受制于需求端恢復進度，華東拉絲價格預計7850-8000元/噸。長線關注三月新增擴能放量及下游訂單恢復進度。
滬公網安備 31011502005575號
