本周中國聚丙烯總庫存量環比-7.97%，其中生產企業庫存環-9.45%；樣本貿易商庫存環比-2.86%；樣本港口倉庫庫存環比-5.16%。分品種庫存來看，拉絲級庫存環比-8.28%；纖維級庫存環比-12.50%。目前五大原料來源聚丙烯生產企業利潤均呈現虧損狀態。
下周PP行情預測
周內市場驅動因素圍繞需求端及宏觀博弈，宏觀經濟下行風險令從業者擔憂情緒加重，操作更為謹慎。需求端因出口訂單未有實質好轉，市場訂單跟進乏力。近期基差收窄，下游采購點價策略為主，預計短期市場弱勢筑底運行為主。華東拉絲價格預計7300-7450元/噸。長線關注社會庫存消進度及下游開工變化情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
節后聚丙烯市場下滑趨勢明顯，本周美聯儲加息及美國銀行危機消息落地，市場情緒有所釋放，在價格大幅下跌過程中，激發部分抄底和補庫需求，但采買節奏緩慢，現貨去庫幅度較小。節日期間上游企業累庫幅度較大，且累庫同比往年偏高，在上游低開工情形下，需求被高估印證在庫存端，節后伴隨銷售壓力的增加，多數出廠下行調整，下跌后PP基差依舊表現平平。隨著原料端價格下跌，利潤進入修復通道，前期停車裝置產量回歸，將加快新產能上馬概率，PP供給端壓力不斷增加，需求端難有起色對價格支撐邊際轉弱，后續依舊是趨勢性下行為主。截止11日，華東拉絲主流在7350元/噸，較節前跌200元/噸，跌幅2.65%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場弱勢下跌，CFR遠東較上周下跌20-25美元/噸；CFR東南亞除共聚維穩，其余品類較上周下跌15美元/噸；CFR南亞IPP膜較上周上漲5美元/噸，其它品類維穩。拉絲均價982美元/噸，環比下降1.11%；共聚均價1012美元/噸，環比下降0.78%。本周亞洲聚丙烯市場弱勢下跌，中國方面，本周聚丙烯市場弱勢運行，節后歸來，下游需求并未有明顯改善，終端需求持續偏弱，加之檢修裝置回歸，供應壓力增加，業者心態承壓，現貨市場價格一再走弱。東南亞方面，聚丙烯市場弱勢走跌，周內市場疲軟，且階段性補庫告一段落，場內整體交投暫緩，市場價格重心向下。南亞方面，聚丙烯市場穩中整理，買家對高價資源抵觸，避險情緒濃厚，場內需求疲軟，PP市場周內維持整理，但存下行預期。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升2.34%至75.38%，中石化產能利用率環比上升0.22%至79.29%；洛陽石化二線10萬噸/年重啟使得中石化產能利用率上升；金能化學、浙江石化二線、京博聚烯烴一線等裝置重啟使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，計劃開車裝置有揚子石化一線、東華能源寧波一期等；下周計劃停車檢修裝置有中科煉化、青島大煉油等。本周，大型裝置檢修陸續結束，盡管5月份裝置檢修仍舊集中，但裝置減損量相較于前期仍有小幅回落，產能利用率有所回升。關于后市，下游需求疲弱，市場價格大幅下滑，聚丙烯生產企業出貨壓力增加，檢修意愿有增強趨勢，預計下周聚丙烯產能利用率或將下降在74%附近。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率在42.66%，較上周持平，同比去年-2.34%。周內國際原油價格持續下滑，PP期貨盤面走低，市場利好有限，原料價格多延續震蕩走勢。據隆眾資訊了解，因考慮到人工、成本以及訂單情況，五一期間，部分塑編工廠工人放假，開工負荷小幅下滑。節后歸來，市場需求延續弱勢，業者心態偏悲觀，開工負荷無明顯提升，中大型工廠開工在7成左右，小型工廠開工在3成左右。多數企業反映新增訂單不足，多零星接單為主，采購原料積極性較差，多隨用誰買，囤貨意愿不強。目前工廠成品庫存消化緩慢，庫存陸續開始有所累積。預計5月下旬塑編市場或將延續震蕩走勢，編織袋價格上漲空間乏力。
本周BOPP價格穩中松動。截至5月11日，厚光膜華東主流價格在9000-9200元/噸，環比價格-100元/噸，同比-1900元/噸。PP期貨弱勢震蕩，對現貨市場指引不佳，現貨價格較上周下調50-100元/噸，中油及石化出廠價格弱勢下調50-300元/噸，成本端對BOPP形成一定拖累，BOPP廠家價格部分下調50-200元/噸，場內交投氛圍清淡，下游謹慎觀望市場動態。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價上漲。截至5月10日，WTI價格為72.56美元/桶，較5月4日上漲5.83%；布倫特價格為76.41美元/桶，較5月4日上漲5.39%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：市場對于歐美經濟的憂慮情緒有所緩和，且美國通脹壓力持續放緩，6月加息可能性降低。
本周國內丙烯市場價格走低，影響市場趨勢的主要因素在于供應端的增量預期。天氣轉暖后丙烷市場燃燒需求欠佳，導致其價格持續下滑，目前國內PDH裝置存在較好盈利，部分前期停車裝置現處于已重啟/重啟中狀態，PDH產能利用率大幅提升，丙烯供應增量明確。雖本周已重啟PDH裝置尚未大量外放丙烯，但企業考慮后續供需壓力，多存提前降價排庫意向，受丙烯讓利支撐，下游開工較為積極，剛需采購情況下丙烯交投基本處于平衡狀態，但成交重心松動下移。截至5月11日，山東丙烯主流成交6765元/噸，周環比下跌2.31%；華東丙烯主流成交6700元/噸，周環比下跌3.25%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：周內聚丙烯供應量較上周微幅增量，主因前期檢修企業結束檢修，短期擴能空檔期利好市場，新增擴能計劃集中在5月中下旬，預計近期供應端壓力集中在月中下旬。新增擴能，巨正源二期60萬噸/年聚丙烯裝置計劃5月中下旬出合格品。本周，PP裝置檢修涉及產能在721萬噸，檢修損失量在11.436萬噸，環比上周減少14.72%。
需求預測：國內維持硬需為主，經濟困境所帶來訂單減少，令國內塑料制品企業訂單退減，原料補倉維持按需采購。出口訂單未見好轉之際，市場內需難以拉動過剩供應量。塑編數據顯示，塑編樣本企業原料庫存天數較上周-0.23%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-20.28%。
成本預測：油制聚丙烯成本短期存成本支撐，美聯儲加息接近尾聲，經濟情緒存及夏季原油需求可期。丙烷、丙烯成本支撐偏弱，丙烷因進口價格壓制，短期偏弱運行。煤制及甲醇制成本支撐相對偏穩。
綜合來看：周內市場驅動因素圍繞需求端及宏觀博弈，宏觀經濟下行風險令從業者擔憂情緒加重，操作更為謹慎。需求端因出口訂單未有實質好轉，市場訂單跟進乏力。近期基差收窄，下游采購點價策略為主，預計短期市場弱勢筑底運行為主。華東拉絲價格預計7300-7450元/噸。長線關注社會庫存消進度及下游開工變化情況。
滬公網安備 31011502005575號
