本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+0.05%。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)停機(jī)檢修或階段性生產(chǎn)為主，開工略顯不穩(wěn)。截至2023年7月5日，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量：50.22萬噸，較上期漲0.83萬噸，環(huán)比漲1.68%，庫存趨勢由跌轉(zhuǎn)漲。
下周PE行情預(yù)測
成本端，下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計穩(wěn)中上漲為主，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調(diào)整，油制成本上升，煤制成本上漲；需求端，后市來看，如包裝膜品類，7月中下旬，包裝制品開工或有小幅提升，日化包裝雖訂單較為穩(wěn)定，但采購有限，內(nèi)需拉動不足，環(huán)比提升2%左右。綜上所述，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格窄幅調(diào)整為主，華北主流7042價格在7820-7920元/噸左右。
聚乙烯市場篇
1.國內(nèi)聚乙烯市場分析
本周國內(nèi)聚乙烯市場價格依舊處于部分上漲階段，幅度在20-300元/噸，兩油庫存方面壓力并不大，宏觀及原料方面給予價格上漲一定的支撐，其他如華北燕山拉絲價格，茂金屬個別牌號小幅下跌，幅度在50-80元/噸。近期供應(yīng)端檢修增多，產(chǎn)量較上周減少，成本端影響原油短期內(nèi)上漲，給予一定的支撐，現(xiàn)貨價格進(jìn)入震蕩上漲期，目前兩油庫存方面，整體兩油庫存水平較去年相當(dāng)，相差1萬噸左右。但目前聚乙烯需求來看，淡季的影響下，追漲情緒較為疲乏，開工率僅維持在42-45%左右，區(qū)間內(nèi)調(diào)整空間有限，依舊是剛性需求與季節(jié)性特點(diǎn)。本周在政策的刺激以及部分品種短期內(nèi)缺貨的影響，現(xiàn)貨價格上漲，但盤面依舊較弱，另外原油、煤炭方面，短線來看，預(yù)計下周仍存小幅上漲空間，原料面支撐有望增強(qiáng)。綜上所述，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格窄幅調(diào)整為主，華北主流7042價格7820-7920元/噸左右。
2.中國美金市場價格分析
中國美金市場方面：本周中國市場美金盤報盤漲跌互現(xiàn)，幅度在5-10美金，實(shí)盤均可商談。內(nèi)外盤價差情況來看，目前依舊高壓及低壓拉絲產(chǎn)品窗口打開，其他類別窗口呈關(guān)閉狀態(tài)。市場貨源方面，聽聞樂天拉絲開始對中國報價，但具體是否有量有待核實(shí)，臺塑低壓膜及拉絲報盤明顯增加，價格重心也有所下移，總體感知到市場的貨源來源較為豐富，如菲律賓、英力士等國家及品牌的貨源開始在中國銷售，但多是期貨，后續(xù)需關(guān)注貨源到港情況。外盤價格來看，本周價格部分調(diào)整5-10美金，目前高壓價格在920-930美金，線型價格在880-930美金，HDF價格在925-970美金，HDB價格在870美金。
聚乙烯供應(yīng)篇
1.本周聚乙烯企業(yè)開工分析
本周期聚乙烯企業(yè)平均產(chǎn)能利用率在80.59%，與上周期81.8%相比，幅度為-1.21%。本周期國內(nèi)企業(yè)聚乙烯檢修損失量產(chǎn)量在10.75萬噸，較上周期9.24萬噸，幅度在+1.51萬噸；其中HDPE檢修損失量為6.5萬噸，較上周期5.49萬噸，幅度在+1.01萬噸；LDPE檢修損失量為1.93萬噸，較上周期1.76萬噸，幅度在0.17萬噸；LLDPE檢修損失量為2.32萬噸，較上周期2萬噸，幅度在+0.32萬噸。下周檢修量預(yù)估在9.26萬噸。
近期國內(nèi)聚乙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總
聚乙烯需求篇
1.本周聚乙烯下游企業(yè)開工分析
本周農(nóng)膜整體開工率周環(huán)比+0.05%。農(nóng)膜生產(chǎn)淡季，訂單跟進(jìn)不足，企業(yè)停機(jī)檢修或階段性生產(chǎn)為主，開工略顯不穩(wěn)。本周管材樣本企業(yè)整體略有好轉(zhuǎn)。目前PE管材市場窄幅波動為主，規(guī)模企業(yè)訂單較為穩(wěn)定，中小型企業(yè)以零星訂單為主。預(yù)計下周管材工廠開工負(fù)荷增加1%；低壓薄膜近期生產(chǎn)并不集中，華北地區(qū)供應(yīng)依舊偏緊，而華東華南地區(qū)有來自自身企業(yè)以及外部調(diào)入；周內(nèi)國內(nèi)企業(yè)拉絲排產(chǎn)量繼續(xù)減少，整體中性微偏高。拉絲目前需求一般，季節(jié)性偏淡。大中空企業(yè)開工率較前期穩(wěn)定。大中空市場需求一般，企業(yè)訂單累積有限，低負(fù)荷開工為主。
聚乙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇
本周期，國際油價上漲。截至7月5日，WTI價格為71.79美元/桶，較6月28日上漲3.21%；布倫特價格為76.65美元/桶，較6月28日上漲3.54%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：沙特等產(chǎn)油國表示將推進(jìn)減產(chǎn)以支撐市場，且預(yù)計美國商業(yè)原油庫存將進(jìn)一步下降。預(yù)計下周國際油價或存上漲空間，美國燃油消費(fèi)旺季和沙特堅定減產(chǎn)立場帶來利好支撐。預(yù)計WTI或在70-74美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在75-79美元/桶的區(qū)間運(yùn)行。
短期看，西南地區(qū)供應(yīng)維持減量，西北及華中地區(qū)部分甲醇裝置存重啟預(yù)期，場內(nèi)供應(yīng)或存增量預(yù)期。短期看，甲醇現(xiàn)貨市場存下行空間。中長期看，宏觀面暫無利好支撐，需求邊際暫無回暖跡象，成本端低位偏穩(wěn)維持，供應(yīng)端存增量預(yù)期。中長期看，甲醇現(xiàn)貨市場或震蕩偏弱運(yùn)行。
國內(nèi)聚乙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比
聚乙烯展望篇
成本預(yù)測：原油方面，預(yù)計下周國際油價或存上漲空間，美國燃油消費(fèi)旺季和沙特堅定減產(chǎn)立場帶來利好支撐。預(yù)計WTI或在70-74美元/桶的區(qū)間運(yùn)行，布倫特或在75-79美元/桶的區(qū)間運(yùn)行；煤炭方面，預(yù)計短期內(nèi)動力煤市場將維持穩(wěn)中上行。陜西市場動力煤穩(wěn)中上行。陜西地區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應(yīng)水平基本穩(wěn)定。下游客戶拉運(yùn)積極性提升，市場銷售情況回暖，礦區(qū)拉運(yùn)車輛增多；乙烯方面，國內(nèi)乙烯市場暫穩(wěn)運(yùn)行，由于外盤供應(yīng)貨源有限，商談重心偏強(qiáng)，對國內(nèi)市場存在一定支撐。疊加國內(nèi)新增需求帶動，工廠出貨氛圍尚可。總體來看，下周原料端走勢體現(xiàn)在，油制成本存上漲空間，煤制成本穩(wěn)中上行，乙烯制方面或守穩(wěn)為主。
供應(yīng)預(yù)測：裝置方面，本周茂名石化LDPE一線、上海石化LDPE1線、國能新疆等裝置開車，下周新增獨(dú)山子石化、中科煉化、揚(yáng)子石化等裝置停車，預(yù)計檢修影響量在9.26萬噸。綜合看，下周，中國聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量預(yù)計：51萬噸左右，庫存維持漲勢。主因生產(chǎn)企業(yè)對后市信心較強(qiáng)，心態(tài)依舊較好，預(yù)計維持挺價，下游工廠預(yù)計維持抵觸情緒，資源向下傳遞受阻，所以下周生產(chǎn)企業(yè)庫存預(yù)計小幅上漲。
需求預(yù)測：下周來看PE下游整體開工率預(yù)計小幅下跌。大中空企業(yè)開工率較前期穩(wěn)定。大中空市場需求一般，企業(yè)訂單累積有限，低負(fù)荷開工為主。小中空企業(yè)開工率較前期有所增加。小中空需求較大中空略好，但仍低于預(yù)期，企業(yè)開工不滿，維持生產(chǎn)為主。其他品類，預(yù)計下周開工率小幅下跌0.1-1%左右。
綜合來看：成本端，下周原油存上漲的預(yù)期，煤炭方面表現(xiàn)預(yù)計穩(wěn)中上漲為主，聚乙烯現(xiàn)貨價格或受此影響調(diào)整，油制成本上升，煤制成本上漲；需求端，后市來看，如包裝膜品類，7月中下旬，包裝制品開工或有小幅提升，日化包裝雖訂單較為穩(wěn)定，但采購有限，內(nèi)需拉動不足，環(huán)比提升2%左右。綜上所述，預(yù)計下周聚乙烯現(xiàn)貨價格窄幅調(diào)整為主，華北主流7042價格在7820-7920元/噸左右。
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