本周國內聚丙烯產量61.41萬噸，相較上周的63.19萬噸減少1.78萬噸，跌幅2.82%。相較去年同期的55.73萬噸增加5.68萬噸，漲幅10.19%。PP裝置損失量19.286萬噸，環比上周增加13.52%；其中檢修損失量在11.859萬噸，環比上周增加26.01%；降負損失量7.427萬噸，較上周減少2.00%。
下周PP行情預測
周內市場驅動力量圍繞社會庫存及供需變量博弈為主，社會庫存低位令壓制許久聚丙烯市場破勢而上，供應端擴能放量低于預期，助推市場在成本端利好帶動下趨漲。重點需求端弱勢支撐無力，唯有市場減損利好供應端，短期市場難有實質扭轉，預計短期市場考驗7250-7300點能否站穩，華東拉絲價格預計7200-7300元/噸。長線關注下游訂單及社會庫存消耗情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
近期國內各部門密集出臺較多經濟刺激政策，顯示高層穩風險與穩預期意愿，政策陸續出臺背景下，預期對五月跌幅進行修正，短期市場存在支撐。盤面快速拉漲過程中，過高的現貨價格未傳導至終端，雖激發部分補庫行為，但成交體量不大，終端庫存略微上漲。當前價格彈性來源于供應壓力短期不大和政策牽引，并非需求端真實體現，因此預計反彈高度有限。短期在政策影響下反彈仍謹慎延續，中期需關注政策落地兌現能力。截至13日，華東拉絲主流報盤在7270元/噸，較上周漲170元/噸，漲幅2.39%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體上漲，中國方面，本周聚丙烯市場破位上行，伴隨政策性積極信號釋放，成本端率先上漲，聚丙烯被動跟漲。目前PP庫存低位，且中游蓄水池作用充分發揮，聚丙烯庫存去化良好，石化挺價氛圍濃厚。雖需求跟進有限，但PP在宏觀利好支撐及石化挺價操作下保持上漲。東南亞方面，聚丙烯市場上漲，隨著買家入市補庫行為增加，當地需求有所好轉，但礙于供應面保持充足，且下游保持逢低采購，故市場雖呈現漲勢，但幅度受限。南亞方面，聚丙烯市場保持上漲，隨著中國市場走強，進口市場價格重心上漲，市場情緒得以提振，生產商為改善利潤，挺價意愿強烈，上調出廠價格，帶動市場價格維持上漲。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降2.40%至77.49%，中石化產能利用率環比上升0.19%至77.76%；上海賽科25萬噸/年裝置重啟使得中石化平均產能利用率窄幅上升；中天合創二線35萬噸/年、延長中煤二線30萬噸/年等裝置停車使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周產能利用率來看，僅有福建聯合老裝置12萬噸/年有檢修計劃；獨山子石化、延長中煤等裝置計劃重啟，檢修損失量或有走低預期。綜合來看，隨著PP價格上漲，生產企業生產積極性提高，部分長期停車裝置或有重啟計劃，建議關注近期聚丙烯裝置波動，預計下周聚丙烯產能利用率提升至78.5%附近。
近期國內聚乙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編企業開工率在44.74%，較上周-0.34%，同比-0.74%。周內原料價格強勢整理，期貨運行高位指引態勢，石化出廠高位，貿易商在成本壓力下鎖利報盤。但高位市場跟漲意愿有限，實盤交投偏弱，華東拉絲主流價格在7250-7300元/噸。7月份塑編市場進入淡季，市場需求跟進不足，訂單情況較之前明顯降溫，編織袋價格上漲乏力。部分工廠出現停車或降負現象，市場觀望態度居多，整體交投氣氛清淡，但成本端支撐小幅增強，一定程度刺激市場，終端工廠適量補貨，塑編工廠原料庫存小幅增加。預計下周編織袋價格在9600-9800元/噸之間震蕩。
本周BOPP價格穩中上調。截至7月13日，厚光膜華東主流價格在8500-8700元/噸，環比價格持平，同比-1900元/噸。PP期貨行情強勢走高，給到現貨市場助力，現貨價格較上周上調50-200元/噸，中油及石化出廠價格上探50-100元/噸，給到BOPP成本提振，BOPP廠家價格穩中上調50-200元/噸，低價貨源減少，場內詢盤增加。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價上漲。截至7月12日，WTI價格為75.75美元/桶，較7月5日上漲5.52%；布倫特價格為80.11美元/桶，較7月12日上漲4.51%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：美國通脹數據向好、美聯儲繼續加息壓力減弱，且沙特額外減產帶來的利好氛圍延續。
本周期國內丙烯市場價格跌后回暖，支撐市場反彈的因素主要在供需基本面。一方面因為區域內部分PDH裝置臨時停車，供應端對市場有一定支撐，另一方面聚丙烯期現貨價格上揚，疊加前期丙烯價格跌到低位，丙烯與PP價差擴大，下游工廠盈利逐步提升，買盤積極性也逐步回升，帶動丙烯企業出貨順暢，庫存位置逐步到低位，支撐價格上行。華東地區周內丙烯價格大穩小動。主要歸根于聚丙烯盈利空間轉好，下游工廠接貨程度增加，帶動丙烯價格堅挺。截至7月13日，山東丙烯主流成交6405元/噸，周環比下跌1.46%；華東丙烯主流成交6325元/噸，周環比持平。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：周內聚丙烯供應較上周微幅增量，前期檢修企業恢復生產增加供應量，新增擴能放量集中于7月，供應端壓力也將凸顯。預計供應端壓力進一步提升。新增擴能，安慶石化30萬噸/年聚丙烯裝置計劃6月21日投料試車成功，計劃7月投產放量；東華茂名40萬噸/年PP裝置7月投產計劃或有推遲。本周PP裝置檢修涉及產能在592萬噸，檢修損失量在10.407萬噸，較上周減少18.20%。
需求預測：7月正值季節性需求淡季，下游整體需求偏弱運行。塑編行業經過農作物追肥期結束訂單降溫明顯；BOPP行業受外賣快遞包裝業務增長帶動部分訂單需求；管材行業表現相對偏淡，房地產周期影響短期維持偏弱局勢；唯有夏季餐飲及快消品需求帶動部分薄壁消耗。塑編數據顯示，塑編樣本企業原料庫存天數較上周-3.62%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+2.28%。
成本預測：油制、甲醇制成本支撐偏強，美國燃油消費旺季及亞洲需求利好帶動，油價未來預期估值走高。甲醇受政策及檢修增多利好帶動未來有走高預期。PDH制成本松動明顯，7月CP價格延續跌勢疊加下游需求跟進不足拖累丙烷價格。丙烯及煤制成本支撐相對穩定。
綜合來看：周內市場驅動力量集中于宏觀政策推動及供需端變量，政策端LPR下調多家銀行消費貸最低利率及新能源汽車購置稅延長，均利好市場消費端。新增裝置擴能空頭壓力提前釋放，制約市場壓力主要集中于需求端疲軟，預計近期市場追隨政策面變動下波段震蕩為主。華東拉絲價格預計6950-7150元/噸。長線關注下游訂單及社會庫存消耗情況。
滬公網安備 31011502005575號
