導語：八月份以來，聚丙烯市場進入平穩運行階段，作為上市品種的拉絲交易活躍度卻差強人意，日生產比例呈現瀑布式下跌。拉絲正常排產比例在30%左右，進入八月份持續下降至20.81%的低點，供應量的急劇下降，能否引起市場供不應求的局面呢，我們來看以下分析：
如圖所示，七月份因為成本端及宏觀政策提振影響下，聚丙烯市場淡季逆勢拉漲，帶動標品拉絲活躍度增加，拉絲排產在7月31日漲至37.4%高點。八月份以后，金能化學、京博聚烯烴等廠家停車檢修，寧夏寶豐二線等轉產薄壁注塑，隨著裝置停車及轉產的變化，使得拉絲排產呈現瀑布式下跌的態勢。
拉絲價格在年內反彈后漲幅并不大，在300-400元/左右，截止17日，華東拉絲主流報盤在7350元/噸。目前由于受原油回調及社融數據不及預期的利空壓制，聚丙烯市場進入平穩狀態，拉絲價格上漲空間受限，短期維持區間整理。
與拉絲相反，薄壁注塑排產七月中旬以來快速拉漲。主要原因是進入夏季，學生又處于假期中，奶茶杯、快餐盒的需求量大幅增加，疊加前期薄壁注塑產量較少，在市場缺貨和需求回暖的利好提振下，薄壁注塑價格階段性上升，漲幅在500元/噸左右，價格區間在7700-7800元/噸。價格的快速上漲吸引了多數廠家轉產薄壁。
從拉絲下游來看，塑編行業內卷現象嚴重，利潤微薄瀕臨倒掛邊緣，業者心態偏悲觀。進入淡季以來，塑編開工持續下滑，維持低位，短期內塑編訂單難有好轉趨勢。下游的跟進不足，抑制了拉絲的排產及交易量。
近期，通過對龍昌石化、四聯集團、大唐多倫等多數貿易商及生產廠家的調研得知，在拉絲排產下降，產量趨緊的狀況下，市場需求并未受到明顯影響。甚至在下游需求的牽制下，成交并不樂觀。
綜上所述，近期拉絲排產大幅下降的主要原因可以歸納為以下幾點：首先，前期市場提振下，拉絲排產比例高達近40%，庫存充足；其次，拉絲利潤微薄，漲幅不及預期，上漲空間有限；再次，拉絲下游仍未走出淡季，訂單量少，需求跟進不足。所以，即使近期拉絲排產不足也不會導致市場供不應求的局面。
后期來看，蘭州石化停車裝置已重啟，浙石化四線、華北石化、大港石化等裝置轉產拉絲，拉絲排產將小幅回升，但短期內難以漲至30%正常值，預計將維持在25%左右。
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