短期供需兩淡態(tài)勢(shì)無法指引市場(chǎng)擺脫困境，市場(chǎng)積極尋找新指引。短線市場(chǎng)圍繞低點(diǎn)7400-7550點(diǎn)驗(yàn)證成交，華東現(xiàn)貨拉絲價(jià)格預(yù)計(jì)7450-7550元/噸。長(zhǎng)線關(guān)注基差變動(dòng)及社會(huì)庫(kù)存變量情況。

1.國(guó)內(nèi)聚丙烯市場(chǎng)分析

本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格下跌較為明顯，原油大跌、盤面估值偏高，疊加短期無法對(duì)多頭的供應(yīng)縮減預(yù)期做出證實(shí)，盤面出現(xiàn)快速下滑。現(xiàn)階段下游需求偏弱，廠家及貿(mào)易商庫(kù)存增加，價(jià)格跌破支撐位后，短期趨勢(shì)轉(zhuǎn)空，支撐位下移至前低附近，存在慣性下跌，但不具備追空價(jià)值。盤面近弱遠(yuǎn)強(qiáng)，預(yù)期反饋在遠(yuǎn)月合約，近期宏觀邊際轉(zhuǎn)弱與基本面壓力同時(shí)作用于市場(chǎng)，短期偏弱下滑。截止23日，華東拉絲主流報(bào)盤在7450元/噸，較上周跌200元/噸，跌幅2.61%。

2.國(guó)際聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格分析

本周亞洲聚丙烯市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，中國(guó)方面，本周聚丙烯市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)下跌，周內(nèi)資金盤交易從宏觀預(yù)期轉(zhuǎn)至現(xiàn)貨基本面，市場(chǎng)受需求拖累重心下移；本周供應(yīng)低位，計(jì)劃外臨停裝置較多，社庫(kù)隨著盤面下跌，套保商積極出貨解套，庫(kù)存呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。東南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)持續(xù)下跌，市場(chǎng)情緒持續(xù)疲軟，業(yè)者多看空后市，下游采買情緒不高，加之場(chǎng)內(nèi)供應(yīng)增加，供需矛盾突顯，拖累市場(chǎng)持續(xù)向下。南亞方面，聚丙烯市場(chǎng)止跌趨穩(wěn)，隨著當(dāng)?shù)丶倨诮Y(jié)束，市場(chǎng)活躍度有所抬升，但礙于多數(shù)業(yè)者悲觀情緒不減，市場(chǎng)價(jià)格難有走高，周內(nèi)止跌趨穩(wěn)為主。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.32%至76.11%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比上升2.94%至81.37%；本周茂名石化一線17萬噸/年裝置重啟，使得中石化產(chǎn)能利用率上升；周內(nèi)大唐多倫雙線46萬噸/年及延長(zhǎng)中煤二線30萬噸/年等裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，獨(dú)山子石化一線7萬噸/年計(jì)劃?rùn)z修；大唐多倫雙線、延長(zhǎng)中煤二線及青海鹽湖等裝置計(jì)劃重啟，重啟裝置相對(duì)密集，產(chǎn)能利用率存走高預(yù)期。然當(dāng)下聚丙烯價(jià)格重心持續(xù)下挫，市場(chǎng)情緒不佳，疊加丙烷、丙烯等價(jià)格高位，使得PDH裝置檢修意愿提升，預(yù)計(jì)下周產(chǎn)能利用率提升至78%附近，關(guān)注臨停裝置變化。

國(guó)內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編樣本企業(yè)開工率在45.12%，較上周-0.74%。周內(nèi)原油大跌、PP期貨盤面出現(xiàn)快速下滑，原料聚丙烯價(jià)格下跌較為明顯。塑編企業(yè)成本支撐明顯減弱，市場(chǎng)氣氛偏冷清。11月份開始，終端需求進(jìn)入低迷階段，業(yè)者心態(tài)多謹(jǐn)慎為主。建筑方面，部分施工項(xiàng)目因天氣轉(zhuǎn)冷暫停施工，水泥袋需求表現(xiàn)不佳；農(nóng)業(yè)方面，當(dāng)前正處化肥需求空檔期，儲(chǔ)備多以剛需為主；整體而言，塑編企業(yè)新增訂單維持弱勢(shì)狀態(tài)，部分小型塑編企業(yè)面臨停車風(fēng)險(xiǎn)，中大型塑編企業(yè)亦有降負(fù)的可能性。當(dāng)前市場(chǎng)供需矛盾仍存，塑編行情缺乏進(jìn)一步利好消息，市場(chǎng)謹(jǐn)慎態(tài)度增加。短時(shí)間內(nèi)塑編需求或延續(xù)弱勢(shì)為主，預(yù)計(jì)塑編價(jià)格上漲的動(dòng)力依舊欠缺，行情繼續(xù)偏區(qū)間震蕩為主。

本周BOPP價(jià)格小幅下滑。截至11月23日，厚光膜華東主流價(jià)格在9100-9300元/噸，環(huán)比價(jià)格-100元/噸，同比-700元/噸。PP期貨低位震蕩，拖累現(xiàn)貨市場(chǎng)成交氛圍，現(xiàn)貨價(jià)格較上周下調(diào)50-200元/噸，中油及石化出廠價(jià)格亦走低100-200元/噸，成本端給到BOPP的指引向下。BOPP價(jià)格下調(diào)100-200元/噸，需求跟進(jìn)難以放量，市場(chǎng)觀望情緒加重。

本周期，國(guó)際油價(jià)上漲。截至11月22日，WTI價(jià)格為77.10美元/桶，較11月15日上漲0.57%；布倫特價(jià)格為81.96美元/桶，較11月15日上漲0.96%。本周國(guó)際油價(jià)上漲，主要的利好因素為：沙特可能將額外減產(chǎn)進(jìn)一步延期至明年，供應(yīng)端利好預(yù)期仍存。

本周期國(guó)內(nèi)丙烯市場(chǎng)價(jià)格窄幅走高后趨穩(wěn)，主要影響因素是宏觀面及供需面。丙烯工廠在上周五及周末下調(diào)價(jià)格，低價(jià)成交氛圍尚可。周初期，國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)向好，并且隨著丙烯價(jià)格下滑至低位，同時(shí)凱日、金能聚丙烯裝置重啟，下游工廠買盤積極性回升，給于市場(chǎng)利好，丙烯企業(yè)出貨順暢，報(bào)盤價(jià)格窄幅上行。周期末，區(qū)域內(nèi)丙烯裝置外放丙烯，下游工廠觀望情緒升溫。但丙烯企業(yè)庫(kù)存可控，報(bào)盤維穩(wěn)為主，場(chǎng)內(nèi)交投氣氛轉(zhuǎn)弱。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價(jià)格平穩(wěn)為主，主要是因?yàn)榫郾┬星樽邉?shì)轉(zhuǎn)弱，下游工廠剛需為主。雖市場(chǎng)出現(xiàn)個(gè)別高價(jià)報(bào)盤，但市場(chǎng)接受程度一般，商談多集中于低價(jià)水平，現(xiàn)貨成交偏少。截至11月23日，山東丙烯主流成交7010元/噸，周環(huán)比下滑1.82%；華東丙烯主流成交7025元/噸，周環(huán)比下滑0.35%。

國(guó)內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格對(duì)比