短期供需兩淡態(tài)勢無法指引市場擺脫困境，市場積極尋找新指引。短線市場圍繞低點7400-7550點驗證成交，華東現(xiàn)貨拉絲價格預計7450-7550元/噸。長線關(guān)注基差變動及社會庫存變量情況。

1.國內(nèi)聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場弱勢整理，原油底部運行，近期預期支撐轉(zhuǎn)弱，估值表現(xiàn)出一定壓力，弱現(xiàn)實施壓盤面，繼續(xù)向下尋找支撐。基本面來看，供應(yīng)呈現(xiàn)寬松狀態(tài)，下游仍存在新單跟進不足及成品庫存累積的現(xiàn)狀，預期難以支撐持續(xù)堅挺，市場在經(jīng)歷當下弱勢格局后維持橫盤震蕩。伴隨價格持續(xù)下行已消耗部分壓力，利潤向下游轉(zhuǎn)移刺激部分邊際需求，整體看多空力量有限，維持現(xiàn)狀偏弱整理。截止30日，華東拉絲主流報盤在7470元/噸，較上周漲20元/噸，漲幅0.27%。

2.國際聚丙烯市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場漲跌互現(xiàn)，中國方面，本周聚丙烯市場弱勢盤整，月末石化出廠堅挺，貿(mào)易商再度讓利空間有限；隨著低價資源出盡，市場基差有走強趨勢。供需基本面來看，本周臨停裝置高位，產(chǎn)能利用率繼續(xù)下降，且低價刺激出部分遠期需求，社庫壓力稍緩；然市場等待OPEC+會議結(jié)果，操作偏謹慎。東南亞方面，聚丙烯市場持續(xù)下跌，場內(nèi)看空情緒依然濃厚，下游采購意愿低迷，弱需求拖累，市場一路向下。南亞方面，聚丙烯市場上漲，節(jié)日結(jié)束后，迎來一輪交投熱潮，助推當?shù)仨槙橙?，供?yīng)商看漲心態(tài)增強，報價試探上漲，周內(nèi)市場價格隨之上漲。

1.本周聚丙烯企業(yè)開工分析

本周期聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降1.81%至74.30%，中石化產(chǎn)能利用率環(huán)比下降0.77%至80.96%；本周中原石化二線10萬噸/年裝置檢修停車，使得中石化產(chǎn)能利用率下降；周內(nèi)東莞巨正源、延長中煤二線及大連石化一線等裝置停車，使得聚丙烯平均產(chǎn)能利用率下降。下周產(chǎn)能利用率來看，大唐多倫雙線46萬噸/年及湛江東興14萬噸/年等裝置計劃重啟；寧波金發(fā)一線40萬噸/年及京博聚烯烴二線40萬噸/年計劃檢修，計劃內(nèi)檢修損失量繼續(xù)走高，產(chǎn)能利用率有下降預期。且目前聚丙烯絕對價格低位，原油、丙烷高位難下，企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，臨停裝置密集。綜合來看，下周聚丙烯產(chǎn)能利用率或有繼續(xù)下降預期，預計在73.05%。

國內(nèi)聚丙烯重要生產(chǎn)企業(yè)裝置關(guān)停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業(yè)開工分析

本周塑編樣本企業(yè)開工率在43.8%，較上周-1.32%。周內(nèi)原油呈現(xiàn)大跌趨勢，PP期貨盤面向下，現(xiàn)貨聚丙烯價格震蕩下滑。塑編企業(yè)成本支撐減弱，市場觀望心態(tài)居多。塑編行業(yè)進入寒冬，淡季模式凸顯。建筑方面，部分施工項目因天氣轉(zhuǎn)冷暫停施工，水泥袋需求表現(xiàn)不佳；農(nóng)業(yè)方面，當前正處化肥需求空檔期，儲備多以剛需為主，對化肥袋需求一般；整體而言，塑編企業(yè)多延續(xù)前期訂單為主，新增訂單較少，部分小型塑編企業(yè)面臨停車風險，中大型塑編企業(yè)亦有降負的可能性。預計12月份，市場利好有限，塑編需求或延續(xù)弱勢為主，預計塑編價格上漲的動力依舊欠缺，行情繼續(xù)偏區(qū)間震蕩為主，價格在9800-10100元/噸之間。

本周BOPP價格穩(wěn)中下滑。截至11月30日，厚光膜華東主流價格在9100-9300元/噸，環(huán)比價格持平，同比-800元/噸。PP期貨低位震蕩后走高，抑制現(xiàn)貨市場交投氛圍，現(xiàn)貨價格較上周下調(diào)50-100元/噸，中油及石化出廠價格偏弱調(diào)整50-100元/噸，成本端對BOPP尚有支撐。BOPP價格穩(wěn)中下調(diào)50-100元/噸，場內(nèi)交投暫無改善，市場心態(tài)偏悲觀。

聚丙烯市場產(chǎn)業(yè)鏈篇

本周期，國際油價上漲。截至11月29日，WTI價格為77.86美元/桶，較11月22日上漲0.99%；布倫特價格為83.10美元/桶，較11月22日上漲1.39%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：OPEC+會議深化減產(chǎn)依然可期，以及美元匯率走軟，供應(yīng)趨緊預期對油價的支撐仍在。

本周期國內(nèi)丙烯市場價格窄幅走高，主要影響因素是供需面。上周末至本周初，丙烯市場重心平穩(wěn)為主，主要原因是市場消息面指引有限，供需相對僵持，丙烯企業(yè)無庫存壓力，支撐價格堅挺。周中，丙烯市場重心緩慢上移，一方面是因為鑫泰催化裝置停車，區(qū)域內(nèi)供應(yīng)端偏緊，其他丙烯企業(yè)庫存維持可控狀態(tài)；另一方面聚丙烯期貨走勢向好，提振市場心態(tài)，下游工廠按需跟進，場內(nèi)交投氣氛尚可，帶動市場重心上移。華東地區(qū)周內(nèi)丙烯價格穩(wěn)定為主，雖江蘇區(qū)域目前三套PDH裝置均處于停車狀態(tài)，但下游外采需求一般，對高價報盤接受程度有限。寧波區(qū)域市場成交多以合約價為主，散貨成交較少。截至11月30日，山東丙烯主流成交7050元/噸，周環(huán)比上漲0.57%；華東丙烯主流成交7025元/噸，周環(huán)比持平。

國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)業(yè)鏈價格對比