導(dǎo)語：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年聚丙烯擴(kuò)能計(jì)劃在880.5萬噸/年，若全部順利投產(chǎn)，聚丙烯年產(chǎn)能或?qū)⑦_(dá)到4856.5萬噸/年，產(chǎn)能增速高達(dá)22.15%。在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩大背景下，聚丙烯需求增速難以匹配超高供應(yīng)增速，那24年，聚丙烯將如何實(shí)現(xiàn)行業(yè)供需再平衡？
一：邊際產(chǎn)能擠出 低開工抵消高擴(kuò)能帶來的供應(yīng)壓力
從近五年聚丙烯產(chǎn)量與產(chǎn)能利用率走勢來看，聚丙烯年均產(chǎn)能利用率自2022年起進(jìn)入下行通道，主因全球地緣局勢沖突不斷疊加OPEC+減產(chǎn)政策盛行，使得原油價(jià)格高位運(yùn)行，大宗商品生產(chǎn)成本驟增，成本檢修成為行業(yè)規(guī)避利潤風(fēng)險(xiǎn)的途徑之一；其次聚丙烯大擴(kuò)能周期下，局部資源過剩使得行業(yè)內(nèi)部調(diào)整，擠出邊際產(chǎn)能緩解供應(yīng)壓力成為市場共識(shí)。2022-2023年煉化企業(yè)均有不同程度降負(fù)減產(chǎn)行為，2023年更是迎來集中性大修現(xiàn)象，使得聚丙烯年均產(chǎn)能利用率再創(chuàng)新低。
24年來看，在22.15%的高擴(kuò)能壓力下，降負(fù)停產(chǎn)行為或有愈演愈烈態(tài)勢；排除部分裝置因成本及投產(chǎn)進(jìn)度等客觀原因推遲外，聚丙烯年均產(chǎn)量增速仍預(yù)期在10.65%以上，聚丙烯供需再平衡過程中勢必要通過產(chǎn)能利用率調(diào)整來完成，預(yù)計(jì)24年聚丙烯年均產(chǎn)能利用率或下降至69.70%，同比下降8.32%。
二：積極擴(kuò)展需求新路徑 原料出海戰(zhàn)略勢在必行
從近五年中國聚丙烯出口量變化走勢來看，2019-2023年中國聚丙烯出口整體呈寬幅增長后窄幅回落局勢，2019-2020年間中國聚丙烯年出口量持續(xù)穩(wěn)定增長但增速緩慢，國產(chǎn)聚丙烯產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，市場供需壓力逐漸凸顯，出口市場的打開可以更好的平衡供需端關(guān)系，基于此，各大石化及中油、大型貿(mào)易商一直積極開拓出口渠道，并取得一定成果，另外國家為提高國際競爭力，鼓勵(lì)出口，制定出口退稅制度，聚丙烯出口稅款可返還13%，加之中國市場價(jià)格長期處全球洼地，在價(jià)格方面更具競爭力，出口套利窗口不時(shí)打開，出口量維持一定體量。
24年來看，中國聚丙烯市場受制于高速擴(kuò)能帶來的供應(yīng)壓力，市場價(jià)格預(yù)期走弱，國際市場或出現(xiàn)部分增長點(diǎn)，比如今年備受關(guān)注的印度、及近兩年中國新開發(fā)的南美市場等，或在出口窗口打開周期內(nèi)承接部分中國資源，預(yù)計(jì)24年出口增量在31.88%，達(dá)到166.42萬噸
三：專用料領(lǐng)域競爭白熱化 尋求內(nèi)需新亮點(diǎn)
從需求端來看，2019-2023年中國聚丙烯消費(fèi)量持續(xù)增加，年均復(fù)合增長率在7.77%。近五年來看，中國聚丙烯下游消費(fèi)量的增長率呈現(xiàn)先降后升的趨勢，其中，2020年消費(fèi)增長率達(dá)到近五年來最高點(diǎn)，在17.37%，2022年增長率降至0.66%。
2023年中國聚丙烯表觀消費(fèi)量在3671.78萬噸，同比增加11.63%。2023年，為了穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、促發(fā)展，國家積極出臺(tái)一系列政策促進(jìn)消費(fèi)，比如新能源汽車減免購置稅、家電補(bǔ)貼、首套房利率下調(diào)等，一定程度上帶動(dòng)了聚丙烯的消費(fèi)，但同時(shí)，受到對未來經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂，市場信心不足，工廠訂單增量有限，一定程度上影響了聚丙烯的需求增速。
未來來看，聚丙烯需求仍有較多增長點(diǎn)，截至2023年中國聚丙烯進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍在390萬噸以上，進(jìn)口替代及下游新興領(lǐng)域的不斷擴(kuò)大或助力聚丙烯供需再平衡。
綜合來看，聚丙烯作為國家“油轉(zhuǎn)化”項(xiàng)目排頭兵，擴(kuò)能壓力空前，行業(yè)面臨較大的過剩壓力；然隨著新進(jìn)入玩家的不斷推陳出新，市場亦或釋放出不一樣的活力。物競天擇，適者生存，愿聚丙烯行業(yè)在變局中破繭成蝶，重獲新生！
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