本周國內聚丙烯產量63.05萬噸，相較上周的61.34萬噸增加1.71萬噸，漲幅2.79%。相較去年同期的60.19萬噸增加2.86萬噸，漲幅4.75%。本周PP裝置損失量20.714萬噸，環比上周回落4.10%；其中檢修損失量在12.957萬噸，環比上周回落7.85%；降負損失量7.757萬噸，較上周上漲2.88%。
下周PP行情預測
供需邏輯暫無明顯變化，市場風向隨成本端弱勢偏上移。最終高位將受制于弱需求拖累，預計短線獲利盤出手圍繞7450-7650元/噸僵持震蕩，華東現貨拉絲價格預計7450-7600元/噸。長線關注社會庫存變量及成本端變化情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場在7400-7500元/噸持續橫盤，未有突破。紅海緊張局勢加劇，“引爆”航運板塊，國際油價修復性反彈，期貨跟隨震蕩偏強向上突破，伴隨期貨上行期現貨基差表現偏弱，需求支撐不穩固，價格波動幅度縮窄。市場對國內宏觀政策釋放存在一定預期，然聚丙烯基本面偏弱，價格上行阻力較大，預計聚丙烯短期受消息面提振表現偏堅挺，或維持震蕩走高態勢。截止21日，華東拉絲主流報盤在7450元/噸，較上周漲30元/噸，漲幅0.40%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場整體上漲，中國方面，本周聚丙烯市場偏強整理，周內受紅海事件影響，情緒面提振下盤面走勢向上，加之原油價格反彈，成本支撐加強，且停車檢修裝置集中，供應壓力不大，現貨市場偏強整理。東南亞方面，聚丙烯市場小幅上漲，雖場內買氣仍顯不足，但供應商在高成本、低利潤壓力下，不得不保持報盤堅挺，市場價格偏強整理。南亞方面，聚丙烯市場整體上漲，需求改善明顯，下游補庫情緒上漲，場內交投氛圍樂觀，生產商上調出廠價格，且開工率進一步提升，以滿足市場需求。
聚丙烯供應篇
1.本周聚丙烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升2.04%至75.51%，中石化產能利用率環比上升2.57%至82.30%；本周上海賽科25萬噸/年PP裝置重啟，使得中石化產能利用率上升；周內寧夏寶豐三線50萬噸/年、廣西鴻誼15萬噸/年及河北海偉30萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，金能化學45萬噸/年及海天石化20萬噸/年或于下周重啟，計劃內檢修裝置較少，僅有上海石化一線10萬噸/年及茂名石化一線二線共計47萬噸/年。當下聚丙烯現貨絕對價格尚可，企業檢修意愿偏低，然氣溫偏低裝置不確定性因素較高建議業者繼續關注臨停裝置情況。預計下周聚丙烯平均產能利用率環比提升至76%附近。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在41.62%，較上周-0.5%。周內國際油價修復性反彈，期貨跟隨震蕩偏強向上突破，然原料聚丙烯橫盤整理為主，未有明顯突破，塑編企業成本支撐一般。12月份北方地區冷空氣及暴雪惡劣天氣來襲，氣溫降低明顯，一定程度拖累部分施工項目無法進行，水泥袋需求表現萎縮；農業方面來說，化肥市場整體需求疲弱，12月份補單需求至今仍未出現，訂單情況偏冷清。受制于低迷的需求，編織袋價格多弱勢整理為主，工廠利潤空間微薄，部分塑編企業降低負荷生產。綜上所述，當前塑編市場利空大于利好，供需均無亮眼表現，預計塑編價格上行阻力較大，行情繼續偏區間震蕩為主，價格在9700-10000元/噸之間。
本周BOPP價格穩中調整。截至12月14日，厚光膜華東主流價格在9000-9200元/噸，環比價格持平，同比-800元/噸。PP期貨漲后偏弱震蕩，對現貨市場提振有限，現貨價格較上周上調20-50元/噸，中油及石化出廠價格穩中調整50-100元/噸，成本端對BOPP尚存支撐。BOPP價格部分調整50-100元/噸，市場交投清淡，商談成交為主。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期國際油價大幅上漲。截至12月20日，WTI價格為74.22美元/桶，較12月13日上漲6.84%；布倫特價格為79.70美元/桶，較12月13日上漲7.33%。本周國際油價顯著上漲，主要的利好因素為：胡塞武裝導致紅海問題持續發酵，部分油輪暫時選擇繞道運輸，地緣風險擔憂增強。
本周期國內丙烯市場價格先抑后揚，主要影響因素是宏觀及供需端。周初，丙烯市場價格弱勢下行，主要受雨雪天氣影響道路運輸，導致個別企業庫存壓力上升，生產企業讓利出庫。周中至后期，國際油價及聚丙烯期貨走勢好轉，供應端某PDH裝置停車，市場存利好提振。同時丙烯價格落至低位，下游需求有所回升，企業庫存壓力緩解，場內交投氛圍尚可，市場價格止跌反彈。華東地區周內丙烯價格窄幅下滑，主要原因一方面是因為個別生產企業臨時外放丙烯，讓利走量為主。另一方面是因為寧波區域市場可流通散貨有限，市場交易活躍度偏低，買盤相對謹慎。截至12月21日，山東丙烯主流成交6880元/噸，周環比下跌1.22%；華東丙烯主流成交6950元/噸，周環比下跌0.71%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：周內聚丙烯供應較上周增量，前期檢修企業結束疊加新增檢修檢修不多，市場供應相對增量。近期新增擴能尚未放量，市場供應壓力暫時放緩。新擴能裝置，安徽天大15萬噸/年聚丙烯裝置、惠州立拓新材料有限公司30萬噸/年聚丙烯裝置計劃12月底擴能。
需求預測：多數下游進入訂單冷淡期，下游對高價抵觸情緒較多，下游制品庫存偏高，抑制企業原料采購力度。年底企業規避風險情緒加重，采購積極性受挫明顯。塑編數據顯示，塑編樣本企業原料庫存天數較上周-0.61%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-3.05%。
成本預測：油制、PDH、外采丙烯制成本支撐明顯，國際油價因紅海航運事件影響，短期存小漲空間。PDH因國際油價拉漲帶動，近期高位推漲情緒猶存。甲醇成本端支撐相對穩定。
綜合來看：周內市場驅動主要來自成本端助推，成本端因意外事件助帶動市場扭轉頹勢局面，上游企業及商家庫存低位拖起報盤。供需邏輯暫無明顯變化，市場風向隨成本端弱勢偏上移。最終高位將受制于弱需求拖累，預計短線獲利盤出手圍繞7450-7650元/噸僵持震蕩，華東現貨拉絲價格預計7450-7600元/噸。長線關注社會庫存變量及成本端變化情況。
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