1月份最后一周，市場預(yù)期看跌-1.43%,看漲+0.47%,看穩(wěn)占比+0.96%。看跌情緒減弱明顯，其中看漲以及看穩(wěn)者多認(rèn)為成本面存在支撐，且供應(yīng)端略緊，市場后續(xù)壓力不大。

石腦油、乙烷、乙烯價(jià)格維持高位 成本帶來支撐

石腦油： 國際油價(jià)開盤走高，終端剛需支撐堅(jiān)挺，商家謹(jǐn)慎追高，煉廠積極挺價(jià)。

乙烷：臨近中國春節(jié)假期，美國寒潮天氣的退卻，當(dāng)?shù)匾彝樾枨罅繉⒅饾u回歸到正常水平，在供需沒有大幅變動(dòng)、船運(yùn)情況完全恢復(fù)前，預(yù)計(jì)MB乙烷價(jià)格難有大幅上漲。

乙烯：內(nèi)外盤市場均處于供應(yīng)緊張狀態(tài)，故整體來看，預(yù)計(jì)乙烯市場延續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì)。國內(nèi)乙烯市場價(jià)格至7400-7500元/噸運(yùn)行，外盤乙烯價(jià)格至900-920美元/噸運(yùn)行。

國產(chǎn)料供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定

春節(jié)前后聚乙烯檢修裝置陸續(xù)復(fù)工，產(chǎn)能利用率陸續(xù)升至90%以上。部分企業(yè)陸續(xù)預(yù)告2023年財(cái)報(bào)，成本壓力使其利潤空間壓縮，當(dāng)前生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)多維持滿負(fù)荷運(yùn)行。

華北地區(qū)燕山石化7萬噸低壓裝置維持停車狀態(tài)，齊魯石化暫無最新開車消息，新投產(chǎn)的中石化英力士天津石化預(yù)計(jì)6月投產(chǎn)，上半年暫無新裝置投產(chǎn)，區(qū)域供應(yīng)尚存利好。華東地區(qū)鎮(zhèn)海煉化30萬噸低壓預(yù)計(jì)春節(jié)后重啟，浙江石化線型結(jié)束檢修后開啟35萬噸低壓小修，預(yù)計(jì)維持10日，區(qū)域內(nèi)低壓產(chǎn)品主要影響注塑、管材產(chǎn)品，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格存提振作用。華南地區(qū)海南煉化30萬噸低壓預(yù)計(jì)31日重啟，中化泉州40萬噸低壓小修5日。多套低壓裝置停車使得市場供應(yīng)預(yù)期縮減，影響范圍在2月初。前期檢修的中韓石化、蘭州石化、獨(dú)山子石化等裝置多已穩(wěn)定生產(chǎn)，預(yù)估當(dāng)周HDPE產(chǎn)量環(huán)比上周上升13.26%。

中國進(jìn)口預(yù)期稍低

在12月份中國聚乙烯進(jìn)口國排名中，美國、沙特、阿聯(lián)酋仍居前三位，進(jìn)口量來看，美國月度進(jìn)口降幅較為明顯，減少6萬噸左右，其余國別變化不大。美國極寒天氣對(duì)當(dāng)?shù)赜绊戄^難評(píng)估，預(yù)計(jì)偏緊，價(jià)格仍以上漲為主。地緣局勢(shì)仍在影響歐洲地區(qū)，而中國臨近春節(jié)，對(duì)高價(jià)資源存抵觸情緒，終端采購氣氛降低，或吸引部分美國資源流向采購意向以及價(jià)格更高的歐洲地區(qū)。

終端部分企業(yè)陸續(xù)開始停工放假

上一周期需求有所放緩，現(xiàn)貨價(jià)格上行，終端抵觸高價(jià)資源，低價(jià)補(bǔ)庫后轉(zhuǎn)觀望。內(nèi)外盤價(jià)差來說，套利空間多關(guān)閉，2-3月進(jìn)口預(yù)期或偏弱，然春節(jié)前部分資源將集中到港，短期供應(yīng)存壓力，商家積極出貨為主。分品種來看，PE包裝膜樣本企業(yè)開工環(huán)比+0.30%，臨近春節(jié)假期，整體樣本企業(yè)多生產(chǎn)已接長協(xié)訂單為主，短協(xié)新單零星跟進(jìn)，開工小幅提升。分制品訂單支撐開工略顯差異，已有企業(yè)陸續(xù)停工停產(chǎn)，其他多數(shù)企業(yè)延續(xù)年前相對(duì)小旺季生產(chǎn)。農(nóng)膜企業(yè)采購較為謹(jǐn)慎，加上部分企業(yè)訂單減少，按需采購為主。63.33%的管材制品樣本企業(yè)基本同去年放假時(shí)間一致，較去年并未有明顯提前，然訂單稍顯不足，采購意向較低。

宏觀環(huán)境向好 提振市場信心

歐元區(qū)貨幣市場已完全定價(jià)歐洲央行將于2024年4月進(jìn)行首次降息，降息幅度為25個(gè)基點(diǎn)，預(yù)計(jì)2024年歐洲央行將降息149個(gè)基點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)第一次議息會(huì)議將在2024年1月30日-31日舉行。

人民銀行將于2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，向市場提供流動(dòng)性1萬億元。

宏觀面來說，市場預(yù)期海外結(jié)束加息，今年可能開始降息，因此市場對(duì)需求衰退的擔(dān)憂有所減弱。中國央行宣布降準(zhǔn)，也一定程度上提振了市場信心。

短期來說，基于成本提振、宏觀面、供應(yīng)端利好，商家對(duì)現(xiàn)貨存看漲預(yù)期，考慮傳統(tǒng)節(jié)日對(duì)市場的影響，以及同比去年強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)的歷史，業(yè)者補(bǔ)庫情緒并不強(qiáng)烈，也就限制了現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)幅度。