周內市場重心圍繞需求端及宏觀情緒交織，春節假期影響，需求端進入冷淡期，短期市場在宏觀經濟強預期下對節后保持高估值，新增擴能空窗期利好供應端，且出口市場利好帶動，重點關注節后庫存累庫情況及下游采購進展，預計節前市場短線圍繞7250-7400點驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7300-7400元/噸。長線關注成本端變量及供需端、社會庫存變化情況。

1.國內聚丙烯市場分析

本周聚丙烯市場波動不大，近期市場波動更多受宏觀驅動影響，央行準備金率計劃下調為市場資金面迎來充裕性利好，盤面表現樂觀，原油走強帶動成本支撐走強，然現貨市場逐步進入春節行情，成交表現一般。下游工廠備貨基本結束，停工企業增加，訂單需求轉弱，臨近春節假期，部分風險資金離場，預期端交易存轉弱可能。截止1日，華東拉絲主流報盤在7350元/噸，較上周降50元/噸，跌幅0.68%。

2.國際聚丙烯市場價格分析

本周亞洲聚丙烯市場偏強運行，中國方面，本周聚丙烯市場變化不大，隨著下游進入放假周期，場內交投氣氛轉淡，現貨端呈現有價無市狀態；疊加經濟預期向好，聚丙烯盤面延續高位盤整態勢，現貨端維持弱基差走勢，部分套保商擇機入市。東南亞方面，聚丙烯市場偏強整理，印尼補庫結束，場內需求放緩，然當地丙烯供應因生產企業檢修減少，單體價格走高，成本面助推PP市場偏強運行。南亞方面，聚丙烯市場整體持穩，雖進口市場價格仍保持高位，但當地生產商提高供應，本地資源更具價格優勢，市場上行受阻，周內持穩整理。

1.本周聚丙烯企業開工分析

本周期聚丙烯產能利用率環比上升0.82%至77.07%，中石化產能利用率環比上升7.45%至78.44%；本周中韓石化三線30萬噸/年裝置重啟，使得中石化產能利用率上升；伴隨上周尾寧波金發一線及中韓石化等裝置重啟，使得本周聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，由于下周為春節前最后一周，不排產部分企業存在節前臨時停車可能；疊加紹興三圓一線20萬噸/年計劃檢修，預計下周檢修損失量或呈上升態勢；下周聚丙烯產能利用率或降至76%附近。

國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總

1.本周聚丙烯下游企業開工分析

本周塑編樣本企業開工率在36.5%，較上周-1.8%。周內原料價格小幅整理，塑編成本支撐一般，市場心態偏謹慎。隨著春節臨近，農業、建筑等行業多已進入假期，終端需求萎縮，囤貨意愿不大，導致當前塑編企業訂單情況降溫。利空充斥下，40%的塑編企業提前進入假期，一定程度上拖累塑編行業整體開工。少數大型企業春節期間不放假，工人輪流上班，訂單天數在7-15天左右，多消耗前期訂單為主。據相關塑編企業反饋，往年春節前訂單較多，正常能排到年后2個月左右，但今年訂單多已交付，表示對年后期待有限。預計年后塑編市場或將延續弱勢，塑編價格多震蕩為主。

本周BOPP價格維持穩定。截至2月1日，厚光膜華東主流價格在8900-9100元/噸，環比價格持平，同比-300元/噸。PP期貨低位震蕩，一定程度拖累現貨市場氣氛，現貨價格較上周偏弱調整20-50元/噸，中油及石化出廠價格多維持穩定，成本端對BOPP尚有支撐，BOPP價格基本走穩，膜企積極交付訂單為主，場內交投節奏放緩。

本周期國際油價上漲。截至1月31日，WTI價格為75.85美元/桶，較1月24日上漲1.01%；布倫特價格為81.71美元/桶，較1月24日上漲2.09%。本周國際油價上漲，主要的利好因素為：國際貨幣基金組織上調今年全球經濟增長預期，需求前景憂慮有所緩和。

本周期國內丙烯市場價格弱勢下行，主要影響因素圍繞供需面展開。周初，下游企業對高價丙烯接收度逐漸回落，疊加華北地區某PDH裝置恢復，導致外圍貨源流入量增加，市場陷入僵持觀望局勢；丙烯企業為了避免累庫，開始讓利刺激出貨，市場價格重心緩慢回落，下游企業剛需采購為主。華東地區周內丙烯價格大穩小動，主要因為上下游企業裝置無太大變動，區域內市場貨源仍處于相對緊缺狀態，下游企業剛需進購為主，場內交投氣氛變化有限，市場價格重心小幅波動。截至2月1日，山東丙烯主流成交6800元/噸，周環比下跌3.00%；華東丙烯主流成交6950元/噸，周環比上漲0.36%。

國內聚丙烯產業鏈價格對比

供應預測：下周供應端預計縮量，臨時檢修企業增多疊加假期工廠負荷調整，春節假期臨近，且2月新增擴能空窗期，預計下周供應端將有縮量。安徽天大及惠州立拓等擴能裝置計劃推遲到3月擴能。

需求預測：春節假期臨近，下游工廠陸續進入放假狀態，節前訂單需求放緩，市場交投更加清淡，短期交易清淡需求疲態延續。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周-5.76%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-4.06%。

成本預測：油制、PDH制成本支撐穩定，國際貨幣基金組織上調全球經濟增長預期，國際油價存上漲預期。丙烷因節前上游備貨及2月CP價格超漲出臺，提振丙烷價格。煤制及甲醇制成本支撐變化有限。

綜合來看：周內市場重心圍繞需求端及宏觀情緒交織，春節假期影響，需求端進入冷淡期，短期市場在宏觀經濟強預期下對節后保持高估值，新增擴能空窗期利好供應端，且出口市場利好帶動，重點關注節后庫存累庫情況及下游采購進展，預計節前市場短線圍繞7250-7400點驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7300-7400元/噸。長線關注成本端變量及供需端、社會庫存變化情況。