導語：節中 聚丙烯市場交易停擺，供應端多維穩生產為主，需求降至年內冰點，節后降庫操作或為市場主旋律；但由于節中大宗商品表現良好，原油走強3.58個百分點，美國1月CPI及PPI均高于市場預期；使得聚丙烯市場心態向好，節后或存上漲預期。
從供應角度看，1月多套計劃內新增裝置延期，如安徽天大、泉州國亨項目均有不同程度延期，使得聚丙烯產量增速不及預期。且節前多套聚丙烯裝置計劃外檢修，如廣西鴻誼15萬噸/年及遼陽石化30萬噸/年等裝置于節前停車，使得節中聚丙烯產能利用率低位運行，在一定程度緩解了節后供應端壓力。
從需求角度來看，下游進入集中停工期，下游開工寬幅下降。據隆眾資訊統計，截至2024年2月8日，PP下游行業平均開工下降21.52個百分點至24.87%，較去年同期低19.9個百分點。
但就跟蹤下游具體樣本數據企業來看，聚丙烯下游成品庫存同比明顯低于去年，且原料庫存低位，下游或存較強再庫存能力。
從進出口數據來看，截至2月8號數據顯示，國內生產企業PP（拉絲）出口價格報盤在920-945美元/噸（FOB），海外多數市場出口套利開啟，生產企業及出口貿易公司積極探索海外市場，出口訂單交投良好，部分訂單交付或持續至3月。
綜合來看，節后聚丙烯供需壓力尚可，需求端雖無明顯助力但由于出口窗口的開啟，為聚丙烯庫存消化提供了額外途徑，且節中大宗商品普漲給予市場心態一定支撐，預計節后聚丙烯上漲可能性較大；但新裝置的后延使得后續動力不足，出口訂單的不可持續亦為后市埋伏雷點，建議業者關注新裝置落地及庫存消耗情況，謹防高位回落風險。
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