導語：節后歸來下游開工持續提升，加之出口面表現良好，聚丙烯庫存去化良好，疊加業者對月初兩會期許較強，業者心態好轉，市場價格走勢向上。
一、節后庫存去化良好
截至2024年2月28日，中國聚丙烯商業庫存總量在97.42萬噸，較上期減少14.81萬噸，環比-13.20%。假期結束，終端企業逐步啟動，需求端緩慢恢復，疊加月底中間商為完成計劃量開單提貨，周內生產企業庫存下降。下游工廠陸續返工，國內聚丙烯貿易商樣本企業庫存出現小幅去化。假期出口成交訂單，陸續報關上船，故本周期港口庫存顯現去庫。綜合來看，本期商業庫存去庫情況良好。
二、下游開工持續上漲
聚丙烯下游各行業開工持續提升，以塑編為例，塑編樣本企業開工率在36.2%，較上周+7.4%。元宵節后， 原油價格上漲，PP期貨盤面走強帶動，原料聚丙烯市場小幅反彈，成本面支撐堅挺。終端需求陸續啟動，塑編行業開工穩中有升。隨著天氣轉暖春耕臨近，市場對化肥囤貨有意愿，一定程度帶動塑編袋的銷量。目前來說，中大型塑編企業訂單較多，但仍以年前庫存單為主，天數在2周左右，年后新增訂單較少，塑編企業采買原料多適量為主。預計3月份隨著終端農業、建筑業、畜牧業等需求慢慢好轉，塑編企業開工水平或將進一步提高。
三、兩會宏觀期許仍存 市場偏強整理
近期聚丙烯市場小幅反彈，近期兩會政策陸續出臺，預期端支撐有所增強，元宵節后下游需求陸續啟動，同時下游原料庫存較低存在一定補庫空間，市場對需求端有所期待。供應端壓力小于預期，短期原料端與預期端對于盤面影響較強，市場主流跟隨小漲。
另外雖春節假期期間，國內業者多數離市休假，然海外市場交投持續，基于紅海事件帶動，海外市場價格上漲，出口窗口持續開啟，節中部分生產及貿易出口放量。節后歸來雖出口情緒略有降溫，但國內市場價格持續處全球洼地，出口窗口延續開啟，當前海外需求點集中在非標，如纖維、膜料、共聚等，對標品需求偏低，非標成交數量可觀，助力庫存順利去化，故短期市場在去庫順暢及宏觀期許下，走勢偏強整理為主。
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