導語：受多種不可抗力因素影響，當前海外格局默默發生變化，而處于高速擴能期的中國，國產供應趨向飽和甚至過剩，在依靠下游增產消耗的同時，匯率的走高以及國內極低的價格促使更多的聚乙烯或將把瞄頭轉向海外，進入國際市場。
1.國內市場高速擴能，進口依存度逐漸走弱
據海關數據顯示，2024年1月，中國聚乙烯進口量117.06萬噸，同比+13.82%，環比+0.22%。2月，中國聚乙烯進口量104.03萬噸，同比-7.08%，環比-11.14%。
從數據中可看出，2024年聚乙烯進口量維持下降趨勢，與2023年年初情況相比出現一定背離；隨著中國聚乙烯產能產量的持續提升，而下游需求端的跟進情況總是低于預期，因此供需持續拉大，進口依存度也隨之有所降低。一月受海外巴拿馬運河旱情、紅海事件等極寒天氣的影響，來中國的報盤量有所減少，且價格水平偏高，國內接盤意愿也不高；2月來看雖然伊朗貨源有增加，不過受到中國春節假期的影響，整體來看接盤量有所下降，而且受海外原料緊缺影響，進口成本高位，而中國一直處于全球價格洼地，貨源多流入價格高企地區，因此2月進口量略低于1月份。
國內價格一直處于價格洼地，進口套利空間有限；與此同時，海外價格高企，將會吸引更多的國產資源銷往海外，同時這也是緩解國內壓力的有效途徑。
從國際市場各區域價差對比表中可看出，歐洲、南亞與遠東市場價差有所縮窄。東南亞來看，由于海外聚乙烯原料稀缺，因此價格一直維持高位；美國來看，由于極寒天氣影響乙烯裝置，因此供應減少，國際價格上漲，而此情況持續時間不長，對于后期影響不大；歐洲地區受到紅海局勢影響運費提升，運距和運輸時間延長，因此價格有所縮減。
因此當前來看，雖數據上看東南亞、美國與亞洲之間套利窗口開啟，然而實際上中國能直接出口到美國的機會暫少，后期出口大概率仍舊維持在東南亞、南亞等地；不過東南亞地區目前受齋月影響，需求正在慢慢恢復，且當前匯率增長利于原料出口，因此出口量會有增量，不過幅度不大（詳見表2）。
3.國內供應壓力偏大，出口仍是降壓途徑
據海關數據顯示，2024年1月，中國聚乙烯出口量5.87萬噸，同比+25.13%，環比+3.12%。2月，中國聚乙烯出口量5.94萬噸，同比-9.23%，環比+1.24%。
當數據看，2024年1、2月聚乙烯出口量環比維持上升趨勢；同比來看，由于當前海外市場需求不佳，疊加二月份受到國內春節假期影響，遞盤量減少，因此出口量同比小幅下降。隨著中國聚乙烯產能產量的持續提升，國產供應趨向飽和甚至過剩，在依靠下游增產消耗的同時，匯率的走高以及國內極低的價格促使更多的聚乙烯或將把瞄頭轉向海外，進入國際市場。
綜上所述，后期的進口貨源在格局上不會有太大改觀，進口量多的地區仍維持在美國、伊朗、沙特地區，卡塔爾地區由于當地裝置檢修原因或有減少；由于歐洲政治局勢影響，風險系數及運費運距都有增加；且東南亞地區受傳統節日影響也將制約向當地的貨源流入量，更多的貨源流入中國，不過受價格高成本影響，中國的市場交易者接盤意愿并不高；而國家給予的利好政策和高匯率低價格將使國產貨源擁有更多走出去的機遇，在需求增長滯后、國內產能產量增速快的當下，產能過剩終將成為未來幾年將會面臨的問題，因此讓貨源“走出去”將成為國內聚乙烯市場新的出路。
下一篇： 一季度PS進口量同比降幅或較大
滬公網安備 31011502005575號
