導語;清明假期間，國際原油在地緣局勢利好下實現6連漲，布倫特達到91.17美元/桶；成本端利好使得聚丙烯生產企業(yè)虧損加劇，企業(yè)投產積極性大幅降低；據隆眾資訊統(tǒng)計，2024年一季度原計劃285萬噸/年的新增產能僅有65萬噸/年落地，落地率僅有22%。
檢修集中期 聚丙烯產能利用率連續(xù)走跌
進入3月份中下旬以來，聚丙烯迎來春檢集中期，多套大型裝置相繼檢修；如東華能源（寧波）二期雙線、久泰集團32萬噸/年及寧波富德、大連石化等；多套裝置集中檢修為供應端迎來利好支撐。
4月份聚丙烯供應回歸有限 供應利好持續(xù)
3月份檢修損失量在51.024萬噸，其中涉及產能共計1151萬噸；4月份計劃內檢修損失量在57.21萬噸，4月份新增擴能有限，多套預期內擴能裝置仍存后延處理；產量及產能利用率來看，浙江石化、大唐多倫、大連石化等多套大型裝置集中檢修或使得產量及產能利用率雙雙走低；預計4月份國內聚丙烯產量環(huán)比下降5.15%至267.60萬噸，產能利用率環(huán)比下降1.58%至73.58%。
需求或將決定價格高度 持續(xù)關注市場去庫情況
截至2024年4月3日，中國聚丙烯商業(yè)庫存總量在75.84萬噸，較上期下跌5.60萬噸，環(huán)比-6.88%。周內檢修增多，產能利用率小幅走低，產量持續(xù)下降，且前期計劃投產裝置出現推遲，供應壓力減緩，因此本周生產企業(yè)庫存下跌。下游接貨積極性欠佳，中間商庫存去化困難，出現小幅積累。出口面來看，前期出口成交訂單陸續(xù)報關離港，故本周港口庫存持續(xù)去庫。綜合來看，本期商業(yè)庫存總量下跌。
綜合來看，清明節(jié)后歸來成本及供應利好雙重作用下，聚丙烯或呈現上漲態(tài)勢；然需求端表現或為市場走向的關鍵指標，若需求仍難以匹配較弱的供給，市場或在漲后迎來快速下跌預期；建議關注供應端恢復及庫存走勢變化。
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