【導讀】五月亞洲PVC市場價格環比下調30美元/噸較四月報價，價格略低于此前市場預期的持穩或跌20美元/噸的幅度，但盡管新價格下調后但市場成交量仍在下降，市場需求表現低迷，且當前印度市場供應表現過剩，對于美國出口市場來說價格可能預期繼續走低。
一、社會庫存由累轉跌
從社會庫存來看，國內PVC社會庫存在59.74萬噸，環比減少0.85%，同比增加16.86%；其中華東地區在51.23萬噸，環比減少1.20%，同比增加33.69%；華南地區在8.51萬噸，環比增加1.31%，同比減少33.52%。生產企業開工因檢修繼續下降，供應量降至年內低點，上游生產企業廠庫微幅減少；社會庫存方面，華東延續去庫走勢，華南庫存繼續增加，所以整體庫存有限，社會庫存繼續維持高位。
二、電石價格弱勢不改
國內電石市場仍舊處于低迷運行階段，截止至4月18日，烏海貿易主流出廠價格報2600元/噸，隨著價格持續下行，電石生產企業虧損加劇，表現為開工下降，不穩定性加強， 目前電石企業頂壓運行，供應區域性不一，內蒙地區整體穩定，寧夏、陜西、西南地區有降負或停產出現，下游PVC檢修陸續推進，需求不穩定表現明顯，市場疲軟難改，另外近期成本端蘭炭筑底反彈，煤礦競拍價格持續上漲，給予電石成本支撐，電石下跌空間減小，疊加下周電石企業有檢修計劃，一定程度縮減供應，本周下游檢修也將有所恢復，電石底部或將出現，預計下周電石市場整理持穩運行，或有反彈。
三、海外PVC繼續陰跌
隨著全球PVC供應穩增長，需求因多因素影響表現疲軟，進出口貿易摩擦在地緣政治等多因素下增加，出口市場將面臨新的考驗。主要需求國印度考慮大選在即，疊加遠期季風淡季來臨，市場需求轉淡，行業承壓，價格面臨下行趨勢。
總之，近期受宏觀預期帶動及上游黑色板塊波動，提振期貨盤面市場穩中推漲，但PVC基本面未有改善，雖然受檢修影響，開工連續走低，但是隨著部分企業檢修結束，預期下周開工提升，而且目前PVC行業去庫速度低于往年，需求面提升緩慢，加之成本面近期表現弱勢，產業價格重心承壓，預期市場推高動力不足。
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