截至2024年4月24日，中國聚丙烯商業庫存總量在75.99萬噸，較上期跌0.02萬噸，環比-0.03%。本周PP裝置損失量21.287萬噸，環比上周上漲1.28%；其中檢修損失量在14.079萬噸，環比上周上漲1.20%；降負損失量7.208萬噸，較上周上漲1.14%。
下周PP行情預測
聚丙烯市場驅動主要來自邊際成本及宏觀政策助推，丙烷及丙烯制成本支撐鎖定市場報盤。供應端縮量利好持續疊加政策端多重利好助推，市場情緒相對穩定。因需求端增速不及預期，市場助推動力不足，市場唯有場外尋找新突破指引，預計預計短線市場偏強震蕩圍繞7500-7650元/噸驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7500-7700元/噸。長線關注社會庫存消耗及宏觀政策落地情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格小幅陰跌，國際原油價格環比走弱，成本支撐邊際走弱明顯，市場價格承壓回調。隨著期貨價格回落，現貨成交有所好轉，基差走強，當前聚丙烯下游原料庫存偏低，節前存在補庫需求，供需矛盾不大，市場相對抗跌。綜合來看，估值與供需端仍有支撐，價格維持高位。截止25日，華東拉絲主流報盤在7560元/噸，較上周跌10元/噸，跌幅0.13%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場偏強整理，CFR遠東部分品類價格較上周持平、CFR東南亞價格較上周上漲5美元/噸、CFR南亞價格較上周持平。拉絲均價958美元/噸，環比上漲0.10%；共聚均價995美元/噸，環比上漲0.20%。東南亞方面，聚丙烯市場整體持穩，下游工廠訂單疲軟，缺乏補庫意愿，但能源價格高位，生產企業挺價情緒較濃，市場周內交投不暢，價格震蕩整理為主。南亞方面，聚丙烯市場價格窄幅上漲，下游存一定補庫需求，周內交投略有好轉，然當地供應充足且后續中東及中國資源或有增加趨勢，供應壓力下，市場或有回調預期。
聚丙烯供應篇
1.本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比下降0.30%至74.50%，中石化產能利用率環比下降1.81%至72.87%；周內福建聯合一線33萬噸/年停車檢修，使得中石化企業產能利用率下降；周內浙江石化四線45萬噸/年裝置停車，使得聚丙烯平均產能利用率下降。下周產能利用率來看，由于下周橫跨五一勞動節假期，生產企業檢修可能性較小，多數持穩為主；伴隨著東華能源寧波（一期）節前重啟，預計下周產能利用率提升至75.42%。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在43.8%，較上周持平。原料端來說，周內原油走跌，成本面支撐略有減弱，原料價格穩中下行，塑編企業成本壓力暫時緩解。需求端來說，延續“銀四”旺季模式，終端行業需求波動不大。農業方面，水稻區階段性用肥需求明顯，終端多適當性備肥，市場心態向好，化肥袋延續剛需；建筑方面，下游續建項目保持良好的增勢，水泥袋成交良好，雖部分地區受極端天氣影響，但整體需求尚可。加之臨近五一假期，終端工廠有囤貨意愿，對塑編采買積極性增加，塑編訂單情況優于前期，截至4月25日，塑編價格在10800元/噸，利潤空間尚可。預計下周塑編價格在原料以及終端需求的利好提振下有小漲的可能性，市場成交氛圍或將持續好轉。
本周BOPP價格多延續穩價。截至4月25日，厚光膜華東主流價格在9000-9100元/噸，環比價格持平，同比-200元/噸。PP期貨呈現震蕩走勢，影響現貨市場交易心態，現貨價格較上周小幅調整20-100元/噸，中油及石化出廠價格部分調整50-100元/噸，成本端對BOPP指引欠佳。BOPP廠家價格多走穩，少數窄調50-100元/噸，市場交投氛圍偏淡。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價呈現上漲態勢、但均價出現下跌。美聯儲降息預期有所改善，且美國原油庫存下降，但美元強勢及需求端壓力抑制了漲幅。周內原油價格漲跌互現，成本端邊際走弱明顯，對聚丙烯市場支撐松動，市場價格漲后回落。近期聚丙烯市場供應端壓力上尚可，五一假期前下游有補庫預期，供需矛盾不大。目前原油價格仍處在高位，對聚丙烯市場底部支撐仍存，市場價格跌幅有限。截至4月24日，WTI價格為82.81美元/桶，較4月18日上漲0.10%；布倫特價格為88.02美元/桶，較4月18日上漲1.04%。
本周期國內丙烯市場價格跌后反彈，主要影響因素圍繞供需求端展開。周內，受丙烯單體價格高位影響，下游產品成本壓力加劇，導致對丙烯需求減弱；同時區域內一體化裝置外放丙烯，丙烯企業出貨競爭意識下報盤寬幅下移，市場成交重心走低。但隨著丙烯價格回落，下游需求力度回升，市場重心止跌回暖。華東地區市場價格窄幅震蕩。周內，受江蘇地區供應面延續偏緊影響，而下游企業外采需求存在，下游對丙烯高價接受度上升，區域內交投氛圍較好。本周丙烯下游聚丙烯由于市場驅動力不足，市場價格漲后回落，供需雙弱背景下，下游節前補庫仍有預期，價格區間震蕩。聚丙烯作為上市品種，加之外采丙烯的企業較少，丙烯對聚丙烯直接影響較為有限，但是作為直接上游原料，兩者價格依然存在較強相關性。山東丙烯主流成交6820元/噸，周環比下滑1.52%；華東丙烯主流成交7000元/噸，周環比持平。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：市場檢修利好集中于4月中下月及5月全月，短期供應端縮量利好市場。5月檢修企業集中于華東地區浙江石化四線，鎮海煉化老線、揚子石化二線及西北地區獨山子石化，為市場供應端利好提供助推作用。
需求預測：終端制品企業訂單表現整體疲軟，大型制品企業訂單相對穩定，中小型制品企業因訂單難資金壓力大，原料采購多維持按需采購模式。塑編及塑膜需求暫無明顯亮點，管材行業因房地產周期影響銷售壓力不減。抗沖共聚需求亮點集中在新能源汽車，據乘聯會數據統計，4月上半月中國新能源汽車批發、零售滲透率雙雙突破50%，一季度新能源汽車銷售量176.9萬噸，同比增長34.3%。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+0.21%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+0.78%，PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+1.94%。
成本預測：成本端支撐整體相對偏強，丙烷及丙烯制成本支撐偏強，上游庫存壓力得以緩解疊加5月進口丙烷預期高位，支撐丙烷價格。丙烯下游逢低補庫意愿增強，帶動丙烯價格。因美聯儲降息預期推遲及地緣政治緩和問題影響，油制成本相對前期略有松動。
綜合來看：聚丙烯市場驅動主要來自邊際成本及宏觀政策助推，丙烷及丙烯制成本支撐鎖定市場報盤。供應端縮量利好持續疊加政策端多重利好助推，市場情緒相對穩定。因需求端增速不及預期，市場助推動力不足，市場唯有場外尋找新突破指引，預計預計短線市場偏強震蕩圍繞7500-7650元/噸驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7500-7700元/噸。長線關注社會庫存消耗及宏觀政策落地情況。
滬公網安備 31011502005575號
