截至2024年5月8日，中國聚丙烯商業庫存總量在80.29萬噸，較上期漲10.96萬噸，環比+15.81%。本周國內聚丙烯產量65.04萬噸，相較上周的64.27萬噸增加0.77萬噸，漲幅1.20%。相較去年同期的58.27萬噸增加6.77萬噸，漲幅11.62%。
下周PP行情預測
聚丙烯市場核心邏輯貫穿在成本及供需變動，成本端高位及供應端縮量利好市場。邊際需求帶動難以推動市場擺脫疲態，且09合約存新增擴能壓制，基差微弱抑制市場投資興趣。市場短期博弈局勢難改，預計近期市場圍繞7500-7650元/噸驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7500-7700元/噸。長線關注社會庫存消耗及終端訂單改善情況。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
節前供需雙弱，聚丙烯盤面出現回調，低價成交走好，市場相對抗跌。節日期間原油走低，開盤首日市場消化跌幅，隨著國內政策基本面向好，政策利多預期升溫，吸引資金入場博弈，期現貨共振出現上行，報盤跟漲30-50元/噸。考慮當前現貨基本面矛盾不大，預期偏樂觀，下游成交有所轉好，PP短期維持高位震蕩。截止9日，華東拉絲主流報盤在7580元/噸，較節前漲20元/噸，漲幅0.26%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場穩中偏強整理，中國方面，本周聚丙烯先跌后漲；節中原油下挫聚丙烯成本支撐減弱，在成本及心態壓制下，節后第一天盤面低開走弱；然市場在低價刺激下出現較強補庫行為，尤其低熔共聚表現亮眼，且前期超賣情況使得現貨流通不足，聚丙烯現貨跌后回彈。東南亞方面，聚丙烯市場重心窄幅上移，雖下游工廠訂單仍疲軟，缺乏補庫意愿，但能源價格高位，生產企業挺價情緒較濃，市場價格重心小幅上移，但下游接受度不高。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，當地供應充足，且進口資源價格高位，不具備價格優勢，下游更傾向采購當地貨物，市場周內暫穩。
聚丙烯供應篇
1.本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升0.22%至75.54%，中石化產能利用率環比下降2.63%至74.90%；周內鎮海煉化一線20萬噸/年、福建聯合全線等裝置停車，使得中石化產能利用率下降；周內金能化學一線、海天石化、中原石化一線等裝置重啟，使得聚丙烯周度產能利用率上升。下周產能利用率來看，多套煤化工進入檢修周期，大唐多倫雙線46萬噸/年、延長中煤三線40萬噸/年等裝置集中檢修，使得下周聚丙烯減損量走高，聚丙烯產能利用率有下降預期，或在73%附近運行。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在42.2%，同比-0.46%。原料端來說，周內原料PP價格強勢整理，宏觀預期向好，市場交投氛圍有所好轉，塑編企業成本端存支撐。需求端來說，節后歸來，終端工廠適量拿貨，整體需求表現尚可。農業方面，雖今年夏季玉米肥啟動較往年同期偏晚，但5月下旬開始，部分夏玉米即將開始播種，終端用肥即將全面啟動，化肥袋銷量持續增加；建筑方面，五一假日期間，部分高速道路管控，水泥運輸受到影響，城區內的工地停工現象居多；加之個別地區受雨水天氣的影響，室外施工項目受限，對水泥袋銷量小幅下滑，但節后歸來，情況有所好轉，大部分地區雨季未到，水泥袋需求仍存。預計下周塑編市場在原料以及終端需求的利好提振下有持續向好的可能性。
本周BOPP價格穩中下滑。截至5月9日，厚光膜華東主流價格在8900-9000元/噸，環比價格-100元/噸，同比-100元/噸。PP期貨高位運行后下滑，影響現貨市場成交，現貨價格較上周偏弱調整20-50元/噸，中油及石化出廠價格部分調整50-100元/噸，成本端對BOPP尚有支撐。BOPP廠家價格部分下調50-100元/噸，新單成交少量剛需。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，國際油價漲跌互現、但均價均出現下跌。巴以停火談判出現一定積極進展，地緣緊張氛圍緩和，且全球需求前景依然偏空，各因素共同影響下國際油價整體趨跌。周內原油價格對聚丙烯市場指引不明顯，聚丙烯市場在供應趨緊以及部分資源緊缺提振下呈現窄幅上行趨勢，節后歸來下游補庫情緒好轉，當前現貨基本面矛盾不大，短期內聚丙烯市場價格延續高位震蕩。截至5月8日，布倫特價格為83.58美元/桶，較4月25日下跌6.10%。
本周期國內丙烯市場價格小幅走高，主要影響因素圍繞供需求端展開。節后，供應端個別裝置重啟增量有限，整體供應稍偏緊態勢，同時受主力下游個別聚丙烯粉料工廠提負荷下，對丙烯需求支撐較強，生產企業出貨情況好轉，企業報盤緩慢推漲，實單成交重心上移。華東地區市場價格大穩小動。周內，浙江區域下游需求剛需采購，疊加可流通現貨資源有限，新單成交稀少；江蘇區域雖供應有所緩解，但尚未穩定放量，下游成交有限。短期來看，丙烯與聚丙烯價差寬松，對聚丙烯市場支撐尚可。山東丙烯主流成交6800元/噸，周環比下滑0.29%；華東丙烯主流成交6975元/噸，周環比下滑0.36%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：市場檢修利好集中于4月中下月及5月全月，短期供應端縮量利好市場。5月檢修企業集中于華東地區浙江石化四線，鎮海煉化老線、揚子石化二線及西北地區獨山子石化，為市場供應端利好提供助推作用。
需求預測：終端制品企業訂單表現整體疲軟，大型制品企業訂單相對穩定，中小型制品企業因訂單難資金壓力大，原料采購多維持按需采購模式。塑編及塑膜需求暫無明顯亮點，管材行業因房地產周期影響銷售壓力不減。抗沖共聚需求亮點集中在新能源汽車，據乘聯會數據統計，4月上半月中國新能源汽車批發、零售滲透率雙雙突破50%，一季度新能源汽車銷售量176.9萬噸，同比增長34.3%。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周+0.21%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周+0.78%，PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+1.94%。
成本預測：成本端支撐整體相對偏強，丙烷及丙烯制成本支撐偏強，上游庫存壓力得以緩解疊加5月進口丙烷預期高位，支撐丙烷價格。丙烯下游逢低補庫意愿增強，帶動丙烯價格。因美聯儲降息預期推遲及地緣政治緩和問題影響，油制成本相對前期略有松動。
綜合來看：聚丙烯市場驅動主要來自邊際成本及宏觀政策助推，丙烷及丙烯制成本支撐鎖定市場報盤。供應端縮量利好持續疊加政策端多重利好助推，市場情緒相對穩定。因需求端增速不及預期，市場助推動力不足，市場唯有場外尋找新突破指引，預計預計短線市場偏強震蕩圍繞7500-7650元/噸驗證成交。華東現貨拉絲價格預計7500-7700元/噸。長線關注社會庫存消耗及宏觀政策落地情況。
滬公網安備 31011502005575號
