導語:5月份,泉州國亨(45萬噸/年)與安徽天大(15萬噸/年)相繼投產,截止目前,2024年中國聚丙烯新增產能達到125萬噸/年。聚丙烯供應端持續放量,而需求端卻表現不盡人意,聚丙烯下游需求領域眾多,主要包含塑編、包裝、汽車家電、醫用領域,但隨著全城矛盾的加劇,在拓展海外領域的同時,進行產品結構升級與下游需求領域的拓展迫在眉睫。
一、聚丙烯新投產加速 供應壓力增加
中國聚丙烯產能持續增長,尤其2024年開始,聚丙烯行業進入新一輪擴能高峰期,據不完全統計,新增產能將在940.5萬噸,目前已順利投產的企業有福建中景30萬噸/年(老線改造升級)、廣東石化20萬噸/年、惠州立拓15萬噸/年、泉州國亨45萬噸/年、安徽天大15萬噸/年,截至目前,中國聚丙烯產能達到4101萬噸/年。
2019-2023年,國內聚丙烯產能復合增長率在12.28%,受公共衛生事件及成產品利潤影響,部分裝置投產日期有所推遲,導致2024年開始,聚丙烯行業擴能明顯,且高擴能現象將延續至2027年,2024-2027年中國聚丙烯累計新增產能達2718.5萬噸。
二、聚丙烯傳統需求飽和度較高 需求增速難敵供應增速
聚丙烯下游需求領域覆蓋面廣、需求基數高,一方面利益于中國龐大的人口基數,消費能力持續釋放,另一方面,我國普通加工與制品行業相對成熟,且傳統型的粗狂行業占比較大,對聚丙烯原料的體量支撐明顯,截止到2023年,中國聚丙烯表觀消費量在3474.05萬噸,2019-2023年聚丙烯表觀消費量的年均復合增長率在6.29%,與供應端的12.28%相比,低5.99%,需求增速遠不及供應增速,需求增速的放緩,使得聚丙烯供需矛盾加劇。
從近幾年聚丙烯的消費結構可以發現,在下游領域中,以拉絲為原料的塑編行業位居第一,0223年占比在31.07%,以均聚注塑、共聚注塑為原料的玩具、汽車、家電行業占比位居第二,其次為均聚注塑為原料的日用品行業、以BOPP、CPP為原料膜類領域,以纖維料為主的無紡布領域等。
但基于上述多數領域目前已經逐漸驅于飽和,如塑編行業,2024年部分工廠甚至已經出現縮減規模的現象;膜類行業也在限產保價方面曾達成共識;隨著疫情的放開,無紡布需求從急增轉為驟減。上述領域未來增長空間有限。
日用品及汽車家電領域來看,隨著人們對生活品質的追求及健康理念的深入,部分凈化器、保健按摩到智能家居仍處于上升空間,而汽車方面,新能源汽車減免購置稅、以舊換新等政策刺激下,新能源汽車的產銷均出現大幅增長,追求汽車輕量化及以塑代鋼的普及理念的倡導下,汽車行業對中、高熔抗沖共聚聚丙烯及改性聚丙烯消費起到積極拉動作用,而其它領域如薄壁注塑、管材、及涂覆等領域整體發展受房地產、經濟周期衰退等影響,市場發展相對緩慢,難以從本質上消化聚丙烯供應端的增量。
三、新興需求領域處于起步階段 成聚丙烯未來增長重點
隨著行業的發展與優化升級,部分傳統領域需求趨于飽和,未來增長空間有限。聚丙烯供應端壓力增加勢必引起產業結構的重組升級,產品差異化的加劇與產品新牌號的研發與升級將成為行業必然趨勢,其動力,一方面來自聚丙烯生產企業競爭壓力的上升,另一方面,來自產品利潤率偏低的現實,其次是來自下游需求的推動。
大氣污染越來越被重視,在倡導節約出行減少汽車尾氣的排放的背景下,新能源汽車再次走入大眾禪,另外,隨新科技進步及需求變化,人們對于需求也越來越多。為支持新能源汽車產業發展,免征新能源汽車購置稅早在2014年就開始實施,但前期受車輛穩定性、充電樁及續航、價格等諸多因素影響,在2020年以前,新能源汽車發展較為緩慢。俄烏戰爭將國際原油推向新高,其價格長期處于高位使得汽柴油成本飆升,為新能源汽車的發展帶來了契機。
中國新能源汽車在市場化的基礎上,正在向規模化、全球化的方向發展,2023年中國新能源汽車行業呈現百花齊放的特點,產銷均創下歷史新高,分別達到958.7萬輛、949.5萬輛。 隨著電池續航能力的不斷完善及車輛體驗感的不斷升級、價格驅于合理空間,新能源汽車仍有進一步發展空間。
除新能源汽車外,為適應快速發展的下游需求,目前部分聚丙烯生產企業也在加快新產品的研發,如部分專用料、電容膜料、三元膜等。
部分高端聚丙烯及應用領域
綜合來看,聚丙烯供應端保持10%以上的高增長態勢,但下游需求受傳統領域發展滯緩影響,需求增速難以與供應相匹配,在保證傳統需求的前提下,市場正在積極拓展新興領域需求,除目前較為火爆的新能源汽車外,聚丙烯也將在其它領域如包裝、電池、建筑等行業綻放光彩。