導語：中國超高分子量聚乙烯目前行業集中度不高，隨著中石化中石油在原有低壓聚乙烯裝置的投產、以及未來計劃投產項目的不斷加碼，與原民營企業競爭激烈，優勝劣汰下行業正在進入更新迭代初期。另外隨著新能源領域的蓬勃發展以及國家對于“高精尖”領域產品實現自主化、國產化的政策鼓勵，超高下游企業對于國產“高品質”超高原料產品呼聲急切，未來中國超高分子量聚乙烯行業將會延續大幅增長趨勢，預計2027年產能將達到95萬噸/年，藍海或將變紅海……
一、生產技術突破，超高市場拓展，產品趨于多元化發展
產能方面，中國保持增長趨勢，截至2023年共計28萬噸，年均復合增長率為17%。產能增長主要是2023年3月23日河南沃森3萬噸/年淤漿環管連續法新裝置投產，此項目投產也標志著中國超高分子量聚乙烯生產工藝的重要突破，為未來更高品質的纖維、鋰電池隔膜和熔融紡絲專用樹脂的產業化和產品迭代升級發揮關鍵作用。
產量方面，截至2023年共計16萬噸，年均復合增長率為6%。2023年受到中國經濟下行壓力依然較大，整體經濟仍位于底部徘徊影響下，超高分子聚乙烯各企業開工整體低于往年。
二、 中國憑借新能源領域的蓬勃發展，已成為全球超高重要市場，占據6成市場
當前中國作為全球重要市場之一，2023年消費量27萬噸，消費量年均增速12%，雖然中國超高分子量聚乙烯起步較晚，但近幾年需求量呈連續增長趨勢。截止2023年中國已占據全球接近6成左右市場份額。
全球超高分子量聚乙烯主要應用到管材、板材、纖維、隔膜、醫療衛生等領域。在中國超高分子量聚乙烯細分領域消費中，近幾年隨著新能源領域的蓬勃發展，隔膜領域需求占比提升明顯，目前隔膜領域占全國總表觀消費量的40%，2023年需求量為11萬噸/年，位居第一；板材及異型材領域成熟，發展相對穩定，一直是中國超高分子量聚乙烯較大的應用領域，其占比占全國總表觀消費量的25%，2023年需求量為7萬噸/年；纖維、管材領域表觀消費量占比分別為15%、13%；醫療及其他領域占比較小。
2021-2023年，受新能源汽車領域的迅猛發展，隔膜領域對超高分子量聚乙烯的需求量飛速增長至11萬噸。“雙碳戰略+市場驅動”下新能源汽車行業是確定性極強的賽道，未來仍將是拉動鋰電池行業增長的核心力量，同時儲能領域對鋰電池需求也將釋放，預計2024-2026年該領域的消費量將翻倍增長到24萬噸。
三、 未來4年超高行業進入規模擴張期，約68萬噸/年產能布局
根據統計， 2024-2027年，中國新建裝置有16套裝置計劃投產，共涉及產能68.75萬噸，涉及4個大區。其中華北地區新增產能占比達47%，西北地區新增產能占比達27%，華東及東北地區新增產能占比為23%及3%，屆時華北及西北地區將由輸入型區域轉換為輸出型區域。
伴隨多家企業踏入超高分子量聚乙烯市場，產能的大幅提升或將成為必然，但下游隔膜、纖維、醫療等領域也已紛紛配套擴能，上、下游齊發展，藍海雖或將變紅海，但終端市場對于超高分子量聚乙烯原料的消耗也將順勢增加，且部分企業裝置擴能落地受到政策、環境等影響存在不確定性，或最終落地釋放時間有延期或其他可能，因此市場不必過于擔憂。
綜上所述，目前中國超高分子量聚乙烯進口依存度接近50%，在高端鋰電池隔膜及纖維、異型材領域我國自主供應能力差，此部分需求缺口也將為中國市場創造機遇，中國將抓住此突破口，不斷提高催化聚合技術，提升產品加工效率及應用領域延伸，未來2024-2027年中國超高分子量聚乙烯行業進入規模擴張期，約有68萬噸/年產能布局。相信隨著全球消費量高速增長的背景之下，超高分子量聚乙烯的應用領域和場景不斷拓寬，來自醫療行業及汽車和航空航天行業應用不斷增長的需求將為超高分子量聚乙烯帶來龐大的市場需求。
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