本周中國聚丙烯商業庫存環比上期-6.96%，其中生產企業總庫存環比-9.44%；樣本貿易商庫存環比+1.19%；樣本港口倉庫庫存環比-3.38%。本周（2024年5月24日-5月30日）PP裝置損失量22.993萬噸，環比上期回落1.19%；其中檢修損失量在14.649萬噸，環比上周回落6.55%；降負損失量8.344萬噸，較上周上漲9.85%。
下周PP行情預測
因終端進入消費淡季，原料價格驅動力度不足，原料漲勢與終端疲軟背離現象，抑制市場成交放量。短線成本與宏觀聯合驅動預計市場價格重心被動抬高，同時謹慎規避高位松動風險。預計華東現貨拉絲價格7750-7950元/噸。重點關注宏觀利好落地及庫存消耗進度。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯市場價格維持上行，短期市場對于宏觀博弈走強，在“滬九條”刺激下炒作情緒再度提升，周一盤面快速拉漲，博弈氛圍再度轉濃，現貨價格漲至7750-7850元/噸附近。因PP自身基本面仍偏承壓，中上游庫存仍需時間消化，需求難以跟進擾動期價，基差短期維持弱勢，高價抑制成交。整體看，宏觀炒作氣氛仍存，但預期與現實存在明顯博弈，短期仍延續弱勢震蕩。截止30日，華東拉絲主流報盤在7760元/噸，較上周漲50元/噸，漲幅0.65%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場偏強整理，中國方面，本周聚丙烯價格高位運行，國家宏觀政策利好繼續影響市場心態；石化積極調漲，市場價格重心跟隨上移。當下煤化工檢修集中，且低熔共聚價格優勢明顯，企業生產共聚類產品積極性高漲，使得標品拉絲現貨供應不足，市場基差持續跟進。東南亞方面，聚丙烯市場偏強整理，海運價格延續漲勢，CFR到港價格延續高位，進口市場強勢支撐當地價格，但當地需求并無明顯好轉，市場交投淡然。
聚丙烯供應篇
1.本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升1.10%至73.57%，中石化產能利用率環比上升2.29%至73.90%；周內鎮海煉化一線20萬噸/年及中科煉化雙線重啟，使得中石化產能利用率上升；周內聯泓新科二線8萬噸/年裝置裝置重啟，使得聚丙烯周度平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，河北海偉、神華榆林有檢修計劃；上海賽科、大唐多倫等計劃重啟；然下周重啟裝置基本處于周尾，檢修損失量環比增加，使得周平均開工有下降預期；未來來看，短期新裝置運行不穩使得檢修損失量提高，且多套煤化工處于檢修周期內，聚丙烯整體供應壓力不大，預計下周聚丙烯產能利用率下降至73%附近。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
1.本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在42.1%，較上周持平。原料端來說，周內原料價格穩中小漲，但利好消息有限，市場價格上行動力不足。需求端來說，農業方面，夏季玉米肥需求即將轉淡，市場波動趨緩，局部觀望情緒有增加跡象，化肥袋訂單成交小幅降溫。建筑方面，雖然房地產項目環境一般，資金較差，新開較少，基建項目多以續建為主，但當前購房“以舊換新”政策出臺，市場心態偏樂觀，整體水泥袋需求較平穩，中大型企業訂單多維持在10-15天左右，但利潤空間較前期有所收窄。預計6月份塑編市場或將陸續進入淡季，訂單情況有下滑的可能性。
本周BOPP價格穩中有漲。截至5月30日，厚光膜華東主流價格在9100-9200元/噸，環比價格+100元/噸，同比+300元/噸。PP期貨偏強震蕩運行，一定程度影響現貨成交，現貨價格較上周上調50-150元/噸，中油及石化出廠價格部分上調50-100元/噸，成本端對BOPP指引偏暖，BOPP廠家價格部分上調50-200元/噸，需求釋放有限，市場行情整體偏淡。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，OPEC+延期減產概率正在增強，美國傳統燃油消費旺季來臨，且地緣局勢仍存不穩定性。國際油價呈現上漲走勢、但均價出現下跌。周內原油上漲，對聚丙烯成本支撐增強，但本周聚丙烯市場價格上漲的主要推動力是宏觀政策的提振，在宏觀利好消息的刺激下，聚丙烯市場價格再度提升，后期高價抑制成交，需求難以跟進，拖累價格上行幅度。截至5月29日，WTI價格為79.23美元/桶，較5月23日上漲3.07%；布倫特價格為83.60美元/桶，較5月23日上漲2.75%。
本周期國內丙烯市場價格上漲趨勢，主要影響因素圍繞宏觀面及供需端展開。周內，一方面在宏觀面及聚丙烯期現貨走勢向好支撐下，市場形態偏樂觀，下游工廠剛需加強；另一方面區域內某一體化裝置停止外放丙烯，同時中海精細PDH裝置停車，利好市場心態，區域內出貨壓力緩解下，價格呈現上行走勢。華東地區市場價格大穩小動。因臨近月底，浙江地區丙烯市場合約走量已基本完成，新單成交稀少，下游庫存較為充足，市場價格穩定為主。而江蘇區域價格小幅上漲，由于北方市場價格上行導致其可流通至江蘇區域低價貨源減少；同時，該區域下游買盤意愿上升，市場成交價格上漲。山東丙烯主流成交6830元/噸，周環比上漲2.48%；華東丙烯主流成交6975元/噸，周環比下跌0.36%。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：供應端下周預計微幅增量趨勢，前期檢修裝置恢復推動市場供應增量。近期檢修多集中于西北地區獨山子石化、延長中煤；華東地區安慶百聚、上海賽科；華北地區東明石化及萬華化學等。
需求預測：終端消費維持剛需為主，進入六月下游消費傳統淡季來臨，原料高價抑制下游企業采購意向。管材因基建、房地產及農業滴灌等需求帶動相對略好。5月新能源汽車零售預計環比增長13.7%，同比增長32.7%，滲透率預計提升至46.7%。塑編數據顯示，塑編樣本中大型企業原料庫存天數較上周-2.89%；BOPP樣本企業原料庫存天數較上周-10.73%。PP管材樣本企業原料庫存天數較上周+1.32%。
成本預測：成本端高位利好支撐，生產端鎖定價格底線。OPEC+減產及燃油旺季來臨助推國際油價存拉漲空間，丙烷因外盤高位助推近期低價有微幅走高空間。丙烯維持高位震蕩趨勢為主。
綜合來看：宏觀利好“節能降碳”政策重磅出擊，大宗商品利多態勢明顯。成本端高位鎖定市場價格底線，檢修密集利好同時助攻，推動價格重心上移。因終端進入消費淡季，原料價格驅動力度不足，原料漲勢與終端疲軟背離現象，抑制市場成交放量。短線成本與宏觀聯合驅動預計市場價格重心被動抬高，同時謹慎規避高位松動風險。預計華東現貨拉絲價格7750-7950元/噸。重點關注宏觀利好落地及庫存消耗進度。
滬公網安備 31011502005575號
