本周國內聚丙烯產量65萬噸，相較上周的64.85萬噸增加0.15萬噸，漲幅0.23%。相較去年同期的61.41萬噸增加3.59萬噸，漲幅5.85%。下周聚丙烯產量預估在65.1萬噸左右。本周中國聚丙烯商業庫存環比上期-3.36%，其中生產企業總庫存環比-3.51%；樣本貿易商庫存環比-3.87%；樣本港口倉庫庫存環比-1.15%。
下周PP行情預測
成本短期下挫給予市場需求端難得喘息機會，宏觀與供需博弈籌碼在需求弱勢面前微不足道。值得珍惜的是成本端高位依舊，上游供應端利益至上理論亙古不變，市場在高成本弱需求面前躊躇不前，預計圍繞7650-7750元/噸驗證成交。
聚丙烯市場篇
1.國內聚丙烯市場分析
本周聚丙烯高位下行，原油連續上漲后回跌，政策端預期持續轉弱，PP市場回調明顯，現貨由7800元/噸跌至7680-7700元/噸偏弱運行。基本面來看，裝置檢修力度逐步減弱，供應壓力逐步回歸。下游需求處于淡季，新單跟進不足，短期開工仍有下降趨勢，對原料采購較為謹慎，下游需求偏淡對市場支撐減弱明顯。整體來看，國內三中全會臨近，考慮短期期價跌幅較大，短期仍有資金低多博弈。截止11日，華東拉絲均價在7734元/噸，較上周跌70元/噸，跌幅0.91%。
2.國際聚丙烯市場價格分析
本周亞洲聚丙烯市場弱勢運行，中國方面，本周國內聚丙烯價格持續下跌后企穩，隨著供應回歸供需雙弱格局打破，供應壓力凸顯部分石化出現庫存壓力；在此背景下，聚丙烯現貨價格優先走弱，壓制期貨價格走勢，市場跌幅擴大，后續有所企穩消化跌勢。東南亞方面，聚丙烯市場價格震蕩整理，高價海運影響下游制品出口，終端支撐減弱，市場情緒持續低迷，但進口市場價格保持高位，當地價格周內各品類漲跌互現，謹慎整理。南亞方面，聚丙烯市場價格持穩，季風氣候到來，影響當地需求，場內觀望情緒濃厚、整體交投放緩，業者多數等待市場更為清晰的指引。
聚丙烯供應篇
本周聚烯企業開工分析
本周期聚丙烯產能利用率環比上升0.16%至72.81%，中石化產能利用率環比上升1.87%至73.12%；周內茂名石化三線20萬噸/年、鎮海煉化三線30萬噸/年等裝置重啟，使得中石化產能利用率上升；周內惠州立拓15萬噸/年及河北海偉30萬噸/年等裝置重啟，使得聚丙烯平均產能利用率上升。下周產能利用率來看，中韓石化STPP線、京博聚烯烴等裝置計劃檢修；神華寧煤雙線50萬噸/年計劃重啟，計劃內檢修損失量預計窄幅下降；然當下PDH運行壓力仍存，外采丙烯開車盈利性不高，企業生產積極性一般，仍需密切關注臨停裝置情況。預計下周聚丙烯平均產能利用率窄幅提升至73.5%附近。
國內聚丙烯重要生產企業裝置關停情況匯總
聚丙烯需求篇
本周聚丙烯下游企業開工分析
本周塑編樣本企業開工率在41.1%，較上周-0.4%。原料端來說，周內原油連續上漲后下跌，PP期貨高位下行，原料市場回調明顯，給到塑編提振一般，工廠采買維持剛需，原料庫存天數持續下降，市場心態偏悲觀。需求端來說，農業方面，淡季氛圍愈演愈烈，工農業需求銜接不暢，出現需求空檔，化肥袋訂單成交冷清。建筑方面，當前臨沂、濟寧等魯南城市暴雨洪澇，局部受災嚴重，部分施工項目部叫停項目，工地提貨需求大幅下降。魯中城市雖不至于受災叫停，但雨勢較大，施工進度遲緩，水泥袋訂單也有所下滑。整體而言，當前塑編市場正式開啟淡季模式，塑編市場多延續弱勢。預計7月份塑編市場行情或將持續偏淡，訂單情況有下滑的可能性。
本周BOPP價格大穩小動。截至7月11日，厚光膜華東主流價格在9000-9100元/噸，環比持平。PP期貨偏疲整理，現貨市場小幅回調，石化出廠價格偏穩調整，成本端給予支撐顯現乏力，部分膜企出廠價格下行50-100元/噸，膜企主流出廠價格未有變動，部分下游適量補貨，但據膜企方面反饋，實單成交仍存較大壓力，下游膠帶母卷行業開工水平下降明顯。
聚丙烯市場產業鏈篇
本周期，大西洋颶風貝麗爾未能對美灣地區的原油生產形成顯著影響，潛在供應風險消除，且巴以和談出現積極進展、地緣緊張氣氛緩和。受其影響國際油價呈現下跌走勢、且均價也出現下跌。周內原油價格下跌，對聚丙烯成本支撐減弱，疊加宏觀政策影響弱化，聚丙烯價格回調。截至7月10日，WTI價格為82.10美元/桶，較7月4日下跌2.12%；布倫特價格為85.08美元/桶，較7月4日下跌2.69%。
本周期國內丙烯市場價格先抑后揚，主要影響因素是供需面展開。上周末因丙烯價格高位，需求支撐走弱，導致企業出貨承壓下價格窄幅回弱。而周內，受華北地區下游裝置恢復，丙烯外銷量減少；疊加個別聚丙烯裝置重啟，下游產品補庫需求提升，場內交投氣氛活躍，從而帶動丙烯價格跌后回彈。華東地區市場價格穩定為主，浙江區域暫無新增現貨流通量，市場商談相對僵持。而江蘇區域連云港及青島方向丙烯貨源價格偏低，受此影響，送到價格走弱，導致江蘇區域價格偏低。山東丙烯主流成交7175元/噸，周環比上漲0.14%；華東丙烯主流成交7175元/噸，周環比持平。
國內聚丙烯產業鏈價格對比
聚丙烯展望篇
供應預測：預計下周PVC產量增加，鄂爾多斯氯堿、內蒙君正、內蒙三聯等企業裝置檢修結束，開工走高，產量小幅增加。
需求預測：PVC下游制品開工低位，淡季背景下，型材和管材訂單欠佳，需求低迷，對原料需求有限，三中全會即將召開，政策端暫無利好傳出，需求點繼續依靠新能源以及軟質日用品方面的帶動※出口需求：下周亞洲地區出臺8月份合同價格，預計持穩或小漲，目前受印度需求低迷影響，國內出口簽單較差。
成本分析：電石生產企業虧損加深，在成本壓力下，停產裝置陸續增多，部分配套電石外銷量也較預期明顯減少，隨著供應的減少，電石價格出現觸底反彈，電石法成本支撐堅挺；本周乙烯小幅走跌，成交重心上移，后期供應預計增加，暫時穩價觀望，乙烯法成本支撐暫時穩定。
庫存分析：本周PVC生產企業檢修繼續增加，廠區開工下降明顯，導致廠庫小幅走低，市場交投氣氛雖有好轉，多為貿易商之間交易，因此社會庫存繼續增加。
綜合來看：國內PVC市場繼續弱勢盤整，下周隨著鄂絨、君正檢修結束，預計開工提升，同時疊加社會庫存增加，供應端繼續維持高位；需求面，國內仍處淡季，下游開工仍有走低表現，對PVC消耗有限，出口市場暫時觀望，整體需求仍表現疲軟。成本端雖然支撐加強，但是影響有限，同時政策面暫無利好釋放，預計下周國內PVC市場繼續弱勢運行，華東SG-5價格看到5550-5700元/噸。
滬公網安備 31011502005575號
